ثبات استیبل کوینها در خطر؟ درخواست شورای نظارت مالی آمریکا از کنگره برای نظارت بر کریپتو
شورای نظارت بر خدمات مالی (FSOC) از کنگره خواسته است تا قانونی را تصویب کند که چارچوبی جامع برای نظارت بر صادرکنندگان استیبل کوینها ایجاد کند. این سازمان دولتی که بر اساس قانون اصلاحات وال استریت و حمایت از مصرفکننده داد-فرانک در سال ۲۰۱۰ تأسیس شده است، روز جمعه ۶ دسامبر گزارشی منتشر کرد که در آن تهدید فزایندهای را برای سیستم مالی ایالات متحده تشریح میکند. FSOC میگوید استیبل کوینها «به دلیل نبود استانداردهای مدیریت ریسک مناسب، همچنان یک خطر بالقوه برای ثبات مالی هستند، زیرا به شدت در معرض هجوم سرمایه قرار دارند.» این بخش همچنین به شدت متمرکز است و یک شرکت «حدود ۷۰ درصد از ارزش بازار کل این بخش» را به خود اختصاص داده است که اشاره به تتر (USDT) دارد. از سال ۲۰۲۴، تتر همچنان بازیگر اصلی در حوزه استیبل کوینها باقی مانده است.
اگرچه گزارش FSOC نام هیچ شرکتی را ذکر نکرده است، اما هشدار داد که نبود استانداردهای مدیریت ریسک در شرکتهای مرتبط با استیبل کوینها، این بخش را «در معرض هجوم سرمایه» قرار میدهد. تتر به دلیل عدم ارائه حسابرسیهایی که نشان دهد کوین آن به نسبت ۱:۱ با دلار آمریکا یا سایر داراییها پشتیبانی میشود، تحت نظارت دقیق قرار گرفته است. منتقدان معتقدند که اگر تتر ذخایر کافی نداشته باشد، میتواند فروپاشی کرده و باعث ایجاد اختلال بزرگی در بازار کریپتو شود.
در یک پست رسانه اجتماعی در ۱۴ سپتامبر، جاستین بونس، بنیانگذار Cyber Capital، تتر را به دلیل «عدم وجود حسابرسیهای شخص ثالث» مورد انتقاد قرار داد و این استیبل کوین را «تهدیدی وجودی برای کریپتو» نامید. او گفت: «هرگز حسابرسی از USDT انجام نشده، با وجود اینکه از سال ۲۰۱۵ وعده آن را داده بودند. این بدان معناست که ما باید به گفتههای آنها در مورد بخش عمدهای از ذخایر اعتماد کنیم، زیرا نمیتوان آنها را به طور مستقل تأیید کرد. اولین شرکتی که سعی در انجام حسابرسی داشت، به دلیل دقت بیش از حد در سال ۲۰۱۸ اخراج شد!»
تتر قبلاً در سال ۲۰۲۱ با اتهامات کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده به دلیل ارائه «اظهارات نادرست یا گمراهکننده» درباره ذخایر پشتیبان استیبل کوین خود، به توافق رسیده بود. استیبل کوینها از زمان فروپاشی TerraUSD (UST) نیز تحت نظارت بیشتری قرار گرفتهاند. UST که زمانی یک استیبل کوین برجسته بود، در می ۲۰۲۲ پیوند خود با دلار را از دست داد و باعث یک سقوط فاجعهبار شد که بیش از ۴۰ میلیارد دلار از ارزش بازار کریپتو را از بین برد.
علیرغم این نگرانیها، استیبل کوینها همچنان به طور گسترده مورد استفاده قرار میگیرند، به ویژه برای معاملات و نقدینگی. FSOC هشدار داد که اگر تسلط بازار تتر افزایش یابد، فروپاشی احتمالی آن میتواند «بازار داراییهای کریپتو را مختل کند» و «تأثیرات جانبی» برای سیستم مالی گستردهتر ایجاد کند. برخی از صادرکنندگان استیبل کوین تحت نظارت ایالتی هستند، اما بسیاری «خارج از یک چارچوب نظارتی جامع فدرال» فعالیت میکنند. علاوه بر این، این شرکتها اغلب «اطلاعات قابل تأیید محدودی» درباره ذخایر و داراییهای خود ارائه میدهند که نظارت مؤثر بر بازار را دشوار میکند.
FSOC توصیه کرد که برای کاهش ریسکها، قوانین نظارتی برای استیبل کوینها تصویب شود. این شورا از کنگره خواست تا «یک چارچوب نظارتی جامع فدرال برای صادرکنندگان استیبل کوین» ایجاد کند و به نهادهای نظارتی مالی فدرال اختیار قانونگذاری صریح در بازار اسپات داراییهای کریپتو را بدهد. «اگر قانونگذاری جامع فدرال تصویب نشود، اعضای شورا همچنان آماده هستند تا اقدامات موجود برای مقابله با ریسکهای مرتبط با استیبل کوینها را در نظر بگیرند.» این اولین باری نیست که FSOC چنین اقداماتی را پیشنهاد میکند؛ توصیههای مشابهی در گزارش سالانه ۲۰۲۳ آن نیز مطرح شده بود.
کنگره در حال بررسی قانون «وضوح برای استیبل کوینهای پرداخت» است، لایحهای که هدف آن ایجاد مقررات واضح برای صادرکنندگان استیبل کوینها است. در حالی که این قانون هنوز در مجلس نمایندگان تصویب نشده است، حامیان کریپتو معتقدند که میتواند تحت دولت جدید ترامپ پیشرفت کند. در همین حال، نگرانیها درباره استیبل کوینها فراتر از ایالات متحده نیز وجود دارد. در ۴ دسامبر، کمیسیون اوراق بهادار و سرمایهگذاری استرالیا یک سند مشاوره منتشر کرد که برنامههایی برای افزایش نظارت بر بخش استیبل کوینها را تشریح میکند. به طور مشابه، بانک مرکزی برزیل (BCB) نگرانیهایی درباره ریسکهای استیبل کوینها مطرح کرده و پیشنهاد ممنوعیت برداشتها به کیف پولهای شخصی را به عنوان بخشی از تلاشها برای تشدید نظارتهای نظارتی ارائه کرده است.