رشد ۶۰ برابری ارزش قفل‌شده در بازاستیکینگ اتریوم از ابتدای ۲۰۲۴

افزایش TVL استیکینگ مجدد نقدی اتریوم از ۲۸۴ میلیون دلار به ۱۷ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۴

پروتکل‌های استیکینگ مجدد نقدی اتریوم در سال ۲۰۲۴ شاهد افزایش تقریباً ۶۰۰۰ درصدی در ارزش کل قفل شده (TVL) خود بودند، زیرا تقاضا برای استفاده از دارایی‌های استیک شده در این سال افزایش یافت. در ۱ ژانویه، تجمیع‌کننده داده‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) DefiLlama نشان داد که TVL استیکینگ مجدد نقدی اتریوم حدود ۲۸۴ میلیون دلار بود. پس از تقریباً یک سال، این مبلغ تقریباً ۶۰ برابر افزایش یافت و در ۱۵ دسامبر به ۱۷.۲۶ میلیارد دلار رسید.

افزایش استیکینگ مجدد نقدی را می‌توان به کاربرد توکن‌های استیکینگ مجدد نقدی (LRT) نسبت داد. این دارایی‌ها پیچیدگی‌های استیکینگ سنتی اتر (ETH) را ساده کرده و کارایی سرمایه را در DeFi افزایش می‌دهند. توکن‌های استیکینگ مجدد نقدی (LRT) بر پایه توکن‌های استیکینگ نقدی (LST) ساخته شده‌اند. در استیکینگ نقدی، استیکرهایی که می‌خواهند در حالی که در امنیت شبکه مشارکت دارند، نقدینگی خود را حفظ کنند، توکن‌های مشتقه‌ای مانند stETH از Lido دریافت می‌کنند که نمایانگر دارایی‌های استیک شده آنها است. این توکن‌ها می‌توانند در سایر فعالیت‌های DeFi مانند معامله، وام‌دهی یا ییلد فارمینگ استفاده شوند و به دارندگان اجازه می‌دهند نقدینگی دارایی‌های استیک شده خود را حفظ کنند.

در همین حال، LRTها یک لایه متفاوت را معرفی می‌کنند و کاربرد دارایی‌ها را بیشتر افزایش می‌دهند. در استیکینگ مجدد نقدی، کاربرانی که قبلاً ETH را برای امنیت اتریوم استیک کرده‌اند، می‌توانند توکن‌های مشتقه‌ای را که دریافت کرده‌اند نیز استیک کنند تا در امنیت یک بلاکچین خاص یا یک شبکه لایه ۲ مشارکت کنند. در حالی که این نوع دارایی‌ها انعطاف‌پذیری را ارائه می‌دهند، خطرات خاص خود را نیز دارند. این خطرات شامل جدا شدن از قیمت اصلی یا نوسانات قیمت توکن‌های مشتقه است که می‌تواند بر ارزش آنها تأثیر بگذارد. این موضوع در LRTها به دلیل قرار گرفتن در معرض چندین شبکه بیشتر تشدید می‌شود. علاوه بر این، شکست در یک شبکه می‌تواند به طور منفی بر دارایی‌های استیک شده مجدد تأثیر بگذارد و منجر به زیان‌های مضاعف شود.

پروتکل استیکینگ مجدد نقدی Ether.fi بیش از ۵۰٪ از TVL بازار LRT را کنترل می‌کند. طبق گزارش DefiLlama، این پروتکل ۹.۱۷ میلیارد دلار دارایی استیک شده مجدد دارد. یک گزارش از Node Capital موفقیت این پروتکل را به مدل استیکینگ مجدد کاربرپسند آن نسبت داد. در این گزارش آمده است: «این تسلط نشان‌دهنده موفقیت پلتفرم در ساده‌سازی عملیات پیچیده استیکینگ مجدد به یک مدل توکن کاربرپسند است که به طور خودکار به تسهیل افزایش ارزش کمک می‌کند.»