دادههای بازار اختیار معامله نشان میدهد که معاملهگران بیت کوین دیگر مانند گذشته به دنبال رکوردشکنی نیستند
در حالی که بیت کوین (BTC) همچنان به اوجهای جدید قیمتی دست مییابد، آخرین روند بازار اختیار معامله نشان میدهد که معاملهگران با همان اشتیاق گذشته به دنبال این روند صعودی نیستند. روز دوشنبه، قیمت بیت کوین به بالای ۱۰۷,۰۰۰ دلار رسید و اوج قبلی خود در ۵ دسامبر را پشت سر گذاشت و افزایش قیمت پس از انتخابات آمریکا را به بیش از ۵۰٪ رساند. این صعود پس از اطمینان دونالد ترامپ، رئیسجمهور منتخب، مبنی بر ایجاد ذخایر راهبردی بیت کوین توسط ایالات متحده مشابه ذخایر راهبردی نفت، رخ داده است. تحلیلگران انتظار دارند این روند صعودی تا سال آینده ادامه یابد و قیمتها تا پایان سال آینده بین ۱۵۰ هزار تا ۲۰۰ هزار دلار باشد.
با این حال، قیمتگذاری فعلی معاملات اختیار در Deribit نشان میدهد که معاملهگران مانند گذشته به دنبال این صعود نیستند و چشمانداز کوتاهمدت محتاطانهتری دارند. در زمان نگارش این گزارش، شاخص بازگشت ریسک ۲۵ دلتا برای اختیاراتی که روز جمعه منقضی میشوند، منفی بود که نشاندهنده ارزش نسبی اختیار فروشهایی است که از کاهش قیمت محافظت میکنند. اختیار فروشهایی که در ۲۷ دسامبر منقضی میشوند، با کمی حق بیمه نسبت به اختیار خرید معامله میشدند، در حالی که بازگشت ریسک تا پایان مارس، تمایل به اختیار خرید را کمتر از سه واحد نوسان نشان میداد.
این موضوع به شدت با روندی که در هفتههای گذشته مشاهده کردهایم در تضاد است، جایی که معاملهگران به شدت به دنبال اوجهای جدید قیمتی بودند و تمایل به اختیار خرید در کوتاهمدت و بلندمدت را به بیش از چهار یا پنج واحد نوسان میرساندند. در واقع، بازگشت ریسک کوتاهمدت اغلب تمایل بیشتری به اختیار خرید نسبت به همتایان بلندمدت خود نشان میداد.
آخرین معاملات بلوکی که در Deribit انجام شده و توسط Amberdata ردیابی میشود نیز نشاندهنده تمایل نزولی است. بزرگترین معامله امروز، یک موقعیت فروش در اختیار خرید با قیمت ۱۰۸,۰۰۰ دلار برای انقضای ۲۷ دسامبر بوده است که پس از آن موقعیتهای خرید در اختیار فروش با قیمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار برای انقضای ۲۷ دسامبر و ۳ ژانویه قرار دارند.
این احساس محتاطانه میتواند به دلیل نگرانی از این باشد که فدرال رزرو در روز چهارشنبه، در حالی که کاهش نرخ بهره ۲۵ واحدی را اعلام میکند، به افزایش نرخ بهره کمتر یا کندتر برای سال ۲۰۲۵ اشاره کند. چنین نتیجهای میتواند باعث افزایش سریع بازدهی اوراق قرضه، تقویت دلار و تضعیف سرمایهگذاری در داراییهای پرریسک شود. شاید معاملهگران حرفهای بیت کوین در حال آمادهسازی برای یک اصلاح قیمت هستند.