یورو: عوامل منفی برای یورو در حال افزایش است - ING
کاهش یورو/دلار در سهماهه چهارم ۲۰۲۴ عمدتاً به دلیل افزایش اختلاف نرخ سوآپهای کوتاهمدت به واسطه تفاوت انتظارات سیاستی بین فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا رخ داد.
در دوره تعطیلات کریسمس و بهویژه در جلسه معاملاتی دیروز، کاهش یورو/دلار علیرغم کاهش دوباره اختلاف نرخ سوآپ دوساله یورو:دلار از ۲۰۰ واحد پایه (در ۱۲ دسامبر) به ۱۸۵ واحد پایه فعلی، سرعت گرفت. ما تخمین میزنیم که یورو/دلار حدود ۲.۵٪ زیر ارزش منصفانه کوتاهمدت خود معامله میشود و در نتیجه، یک پریمیوم ریسک مرتبط با نگرانیهای رشد برای منطقه یورو را نشان میدهد.
علاوه بر پیامدهای احتمالی سیاستهای حمایتی ترامپ، ما معتقدیم که افزایش قیمت گاز TTF به ۵۰ یورو به دلیل تعطیلی خط لوله اوکراین نیز فشار بیشتری وارد میکند. پوند دیروز بدترین عملکرد را داشت و احتمالاً تصادفی نیست که پوند بیشترین همبستگی منفی را با گاز در میان ارزهای G10 دارد.
اگرچه از نظر تکنیکال احتمال بازگشت کوتاهمدت یورو/دلار وجود دارد، اما یورو در بلندمدت همچنان یک ارز غیرجذاب باقی میماند و نمیتوان رد کرد که ممکن است یک کاهش دیگر - شاید تا سطح ۱.۰۲۰۰ - قبل از بهبود لازم باشد.