تحلیل ذخایر ماینرهای بیت کوین، روند نگهداری و اعتماد به بازار
فعالیت ماینرها بخش مهمی از اکوسیستم بیت کوین است و بنابراین، تغییرات در این حوزه میتواند بینشهای مهمی از بازار ارائه دهد. دادههای ماینرهای بیت کوین که طی چند ماه گذشته جمعآوری شده است، میتواند ایدهای کلی از احساسات حاکم و سطح اعتماد ارائه دهد. در واقع، یک تحلیل اخیر از ماینرها در CryptoQuant نشان داد که جریان بیت کوین از ماینرها به صرافیها از آوریل ۲۰۲۴ به طور قابل توجهی کاهش یافته است. این مشاهده نشان میدهد که ماینرها در حال نگهداری بیشتر بیت کوین به امید فروش آن در قیمتهای بالاتر هستند.
همین تحلیل نشان داد که شاخص سود و زیان تحققنیافته خالص همچنان در زمان نگارش مثبت است. این موضوع تأییدی بر این است که ماینرهای بیت کوین همچنان در حال نگهداری سودهای تحققنیافته هستند و بنابراین فشار فروش زیادی به بازار وارد نمیکنند.
این مشاهده با شاخص موقعیت ماینرها (MPI) نیز همخوانی دارد. MPI بالا نشان میدهد که ماینرها بیت کوین بیشتری منتقل میکنند که اغلب به معنای فشار فروش بیشتر است. آخرین اوج این شاخص در ۱۲ نوامبر بود، چند هفته قبل از اینکه قیمت به اوج تاریخی خود برسد.
منبع: CryptoQuant
اوج MPI فشار فروش قوی از سوی ماینرهای بیت کوین را تأیید کرد. با این حال، از آن زمان به طور قابل توجهی کاهش یافته و دسامبر را نزدیک به پایینترین محدوده خود به پایان رساند - نشانهای از اینکه خروجی ماینرها به طور قابل توجهی کاهش یافته است. با این وجود، ذخایر ماینرهای بیت کوین در حال کاهش بوده و در زمان مشاهده نزدیک به پایینترین سطح ۱۲ ماهه قرار داشت. برای مقایسه، در ابتدای سال ۲۰۲۴ ذخایر ماینرها کمی بیش از ۱.۸۳۸ میلیون بیت کوین بود که این رقم اکنون به ۱.۸۰۷ میلیون بیت کوین کاهش یافته است.
منبع: CryptoQuant
کاهش ذخایر ماینرها تأیید میکند که آنها همچنان در حال برداشت سود هستند، به ویژه با افزایش قیمت. این یک نتیجه طبیعی است زیرا ماینرها همچنان نیاز به نقد کردن بخشی از سکههای خود برای پوشش هزینههای عملیاتی دارند. MPI تأیید کرد که نرخ فشار فروش با عقبنشینی بازار کاهش یافته است. به عبارت دیگر، ماینرهای بیت کوین ممکن است بخشی از سکههای خود را به امید قیمتهای بالاتر در سال ۲۰۲۵ نگه دارند. افزایش ذخایر ماینرها در طول مسیر اتفاق افتاده و افزایش عمده بعدی میتواند باعث یک جهش دیگر شود.
در اینجا، شایان ذکر است که یک شاخص کلیدی دیگر، تقاضای نهادی است. ETFها معمولاً در خط مقدم تقاضای قوی قرار دارند. جریانهای ETF در نیمه دوم دسامبر عمدتاً منفی بود و دو روز اول سال ۲۰۲۵ را نیز منفی آغاز کرد. با این حال، جریانهای ETF در روز جمعه دوباره مثبت شد و ۹۰۸.۱ میلیون دلار به طور قابل توجهی خریداری شد. تقاضای پایدار در هفتههای آینده میتواند به طور بالقوه راه را برای بازپسگیری سطح قیمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار هموار کند.