۴ نکته کلیدی برای تشخیص بروکر غیر دستاری واقعی
مفاهیم کلیدی- شفافیت، شاخص اصلی بروکر غیر دستاری
- لغزش قیمت و شکار توقف، هشداردهنده هستند
- بررسی اسپرد و محدودیت سفارش، سرنخ‌های برابرند
۴ روش برای تشخیص بروکر غیر دستاری واقعی: نظر کارشناسی از Defcofx
در Defcofx، خود را بروکر غیر دستاری می‌نامیم، اما چگونه می‌توان از درستی این ادعا اطمینان حاصل کرد؟ در واقع، چگونه می‌توانید نسبت به هر بروکری بدون تأیید اولیه مطمئن شوید؟ آیا به عنوان یک سرمایه‌گذار خرد می‌توانید مدل اجرای زیربنایی را بررسی کنید؟ یا باید صرفاً به اهداف نظارت‌کننده‌ها و مطالب مندرج در قراردادهای کاربری ایمان بیاورید؟ بیایید این موضوع بسیار پرچالشی را یک‌بار برای همیشه بررسی کنیم.
لازم به ذکر است که موضوع همیشه به سادگی "بله" یا "نه" نیست. برخی بروکرها تحت نظارت‌های دقیق قرار دارند و اجرای سریع، اسپردهای ثابت و خدمات قابل اعتمادی را ارائه می‌دهند که میلیون‌ها مشتری راضی را جذب کرده‌اند. حتی برخی از معتبرترین آن‌ها در گزارش‌های Finance Magnates مورد بررسی قرار گرفته‌اند.
اصل اساسی در اینجا شفافیت است — اینکه آیا بروکر معاملات را دستکاری می‌کند یا واقعاً اجرای منصفانه‌ای برای شما فراهم می‌آورد. برای مثال، اگر بروکری که غیر دستاری اعلام شده است به‌طور آشکار در وبسایت خود می‌گوید که به عنوان Market Maker فعالیت می‌کند، این نشانه خوبی است. اما اگر بروکر مدعی ارائه حساب‌های STP/ECN باشد در حالی که در عمل از مدل Market Maker استفاده می‌کند، این موضوع اعتبار ادعا را زیر سؤال می‌برد. برای بسیاری از معامله‌گران، بهترین انتخاب در چنین شرایطی، خروج سریع از معامله است.
دلایلی که چرا بروکرهای دستاری به نقد کاربرانی رو می‌آورند
۱. تضاد منافع ذاتی
بروکرهای دستاری قادرند قیمت‌های BID و ASK را کنترل کنند که در نتیجه معامله شما یا به ثبت می‌رسد یا متوقف می‌شود. اگر معامله شما متوقف شود، بروکر دستاری — که در طرف مقابل معامله شما قرار دارد — سود مربوط به ضرر شما را کسب می‌کند. به عبارت دیگر، بروکر در هنگام ضرر شما، در سود شما شریک می‌شود. این موضوع منجر به تضاد منافع می‌گردد چون ممکن است شرکت‌های معاملاتی، منافع واقعی شما را در نظر نداشته باشند.
۲. لغزش قیمت و نوسان مجدد (Re-quotes)
برخی بروکرهای دستاری در گذشته عمداً اجرای سفارش‌ها را به تاخیر انداخته و موجب لغزش قیمت شده‌اند؛ به این معنی که قیمت ورود یا خروج شما از معامله نسبت به انتظار بدتر می‌شود. علاوه بر این، این بروکرها اغلب به دلیل فرآیند اجرای داخلی که شامل افزوده کردن حاشیه به اسپرد بانکی است، دچار نوسان مجدد قیمت می‌شوند. در شرایط نوسان شدید بازار، استفاده از لغزش و نوسان مجدد احتمالا به نفع بروکر دستاری خواهد بود.
۳. شکار توقف (Stop-hunting)
برخی از بروکرهای دستاری غیر اخلاقی، با دسترسی به موقعیت‌های مشتریان، گزارش‌های قیمتی را دستکاری می‌کردند تا دستورات توقف ضرر مصنوعی فعال شود. این روش به بدنامی آن‌ها در بین معامله‌گران باتجربه انجامید. اگرچه معامله‌گران جدید ممکن است از این موضوع بی‌اطلاع باشند، اما نقدهای موجود و بررسی‌های بروکر به شدت به این موضوع اشاره دارند.
۴. اسپردهای تغییرپذیر و دستکاری شده
برخلاف بروکرهای ECN یا STP که اسپردهای خام ارائه می‌دهند، بروکرهای دستاری می‌توانند اسپردها را به منظور افزایش سود خود گسترش دهند. این امر باعث می‌شود برخی از Market Maker ها اسپردهای بالاتری نسبت به همتایان غیر دستاری خود داشته باشند. اگر چه بروکرهای دستاری این تغییرپذیری را با پیش‌بینی‌پذیرتر کردن اسپردها جبران می‌کنند.
تست‌های اضافی جهت شناسایی بروکرهای غیر دستاری
۱. بررسی اسپرد قبل از بسته شدن بورس
ساده‌ترین روش، بررسی اسپرد در زمان بسته شدن بورس است. برای مثال، در Defcofx ما اسپردهای 100٪ خام ارائه می‌دهیم؛ به این معنی که تمامی اسپردها مستقیماً از بورس دریافت می‌شوند و تحت کنترل ما قرار ندارند زیرا تمامی حساب‌ها بر روی مدل ECN فعالیت می‌کنند. این امکان، اسپردهای پایین تا 0.3 پیپ را به کاربران ارائه می‌دهد. اما در زمان بسته شدن بورس‌های نیویورک و سایر بازارها، اسپردها به دلیل کاهش ناگهانی نقدینگی گسترده می‌شود و حتی ممکن است به علت این موضوع به تراکنش‌های اجباری (liquidation) منجر شود که خارج از کنترل بروکر است.
این پدیده در تمامی بروکرهای واقعی ECN مشاهده می‌شود و به همین دلیل بسیاری از معامله‌گران روزانه از باز کردن پوزیشن‌های جدید قبل از بسته شدن بورس خودداری می‌کنند. در مقابل، برخی بروکرهای Market Maker سعی در کاهش یا حذف تغییرات اسپردها دارند و حتی اسپردهای ثابت ارائه می‌دهند؛ امری که ممکن است برای معامله‌گرانی که در جلسات پایانی بازارهای نیویورک، توکیو، لندن یا سیدنی معامله می‌کنند مطلوب به نظر برسد، اما در واقع نشان‌دهنده عملکرد دستاری بروکر است اگر این موارد در وبسایت یا قرارداد کاربری به وضوح بیان نشده باشد.
قانون ساده برای به خاطر سپردن:
● بروکرهای غیر دستاری تنها اسپردهای خام ارائه می‌دهند که با توجه به نقدینگی بازار تغییر می‌کنند.
● بروکرهای دستاری ممکن است اسپردهای ثابت (مثلاً همیشه ۲ پیپ در EUR/USD) ارائه دهند.
۲. سیاست لغزش قیمت و نوسان مجدد
بروکرهای ECN یا STP که به عدم وجود نوسان مجدد مشهورند، دکل دستاری ندارند. همین موضوع برای بروکرهایی که ادعا می‌کنند "دسترسی مستقیم به بازار" (DMA) دارند نیز صدق می‌کند؛ زیرا سفارشات به طور مستقیم به بانکها و ارائه‌دهندگان نقدینگی ارسال می‌شود. از سوی دیگر، نوسان مجدد در بروکرهای دستاری به مراتب رایج‌تر است. بازار بین بانکی شامل ده‌ها مؤسسه است که هر کدام قیمت‌های خود را تعریف می‌کنند و سپس این قیمت‌ها به بروکرهای همکار منتقل می‌شوند. بروکرهای دستاری با افزودن حاشیه‌ای به اسپرد، قیمت‌های نهایی را به مشتری انتقال می‌دهند. اگر اسپرد اولیه به طور قابل توجهی تغییر کند، بروکر ممکن است برای حفظ سود خود از حاشیه افزوده، لغزش را به سفارش وارد کند.
۳. عمق واقعی بازار
بروکرهای ECN قادرند عمق بازار (سطح ۲) را نمایش دهند؛ به این معنی که می‌توانید سفارش‌های خرید و فروش واقعی را مشاهده کنید و فقط به نمودار شمعی محدود نشوید. برای مثال، در MT5 می‌توانید با کلیک راست روی هر جفت ارز و انتخاب "عمق بازار"، جریان داده‌ها و سفارش‌های معلق را مشاهده کنید. در صورتی که بروکر این امکان را فراهم نکند، احتمالاً یک بروکر دستاری است.
۴. محدودیت‌های روشن بر اندازه معاملات باز شده
زمانی که یک مشتری کوچک با بروکر غیر دستاری معامله می‌کند، بروکر به طور همزمان معامله‌ای معادل به نوسان بازار با بانک انجام می‌دهد تا اینکه در معرض ریسک قرار نگیرد. وقتی پوزیشن مشتری بسته می‌شود، پوزیشن جبران‌کننده بروکر نیز همزمان با بانک بسته می‌شود. این مدل (NDD) تضاد منافع بین مشتری و بروکر را از بین می‌برد و برای بروکر هیچ ریسکی ایجاد نمی‌کند؛ زیرا سود ناشی از معامله مشتری با ضرر متقابل بانک جبران می‌شود. بنابراین، انعقاد پوزیشن‌های بزرگ در جفت ارزهای اکسوتیک بدون مشکل امکان‌پذیر است، البته با افزایش احتمالی اسپردها. اگر محدودیت‌های شدیدی در اندازه سفارش‌های شما وجود داشته باشد، این می‌تواند نشانه‌ای از عملکرد دستاری بروکر باشد.
سلب مسئولیت: این مقاله توسط تیم بروکر Defcofx ارائه شده است.
