طلا زیر فشار رکود: تحلیل فنی و نقش تعرفه‌ها
مفاهیم کلیدی- طلا در رکود بازار کاهش می‌یابد.
- تحلیل‌های نموداری، سطوح کلیدی را مشخص می‌کنند.
- اخبار تعرفه‌ها هفته را تحت تأثیر قرار می‌دهد.
تحلیل فنی طلا – سقوط بازارهای جهانی بر روی فلز گرانبها
سقوط شدید بازار سهام جهانی، طلا را نیز به همراه سایر دارایی‌ها کاهش داد، اگرچه کاهش طلا در مقایسه با سهام بسیار کمتر بود. تصور رایجی وجود دارد که طلا در زمان بحران پناهگاه امن است، اما تاریخچه نشان می‌دهد که اینطور نیست؛ در رکودهای اخیر مشاهده می‌شود که طلا همراه با بازار سهام فروخته شده است و از فروش گسترده بازار محافظتی ندارد.
هنگامی که شرایط مالی به دلیل فروش تهاجمی در بازار سهام، گسترش فاصله‌های اعتباری و نگرانی‌های رکودی تنگ می‌شود، تمامی همبستگی‌ها به یک نقطه متمایل می‌شود. بهترین زمان برای طلا زمانی است که بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش دهد و بازار رشد بهتری را پیش‌بینی کند.
اما بهترین زمان مطلق برای طلا در دوره‌ای است که انتظارات استاگفلاسیون وجود دارد؛ همانطور که در هفته‌ها و ماه‌های گذشته شاهد آن بودیم. این انتظارات با اعلام تعرفه‌ها به شدت فروپاشید و تغییر مسیر دادند تا به جای آن انتظار یک رکود در بازار شکل گیرد.
هم‌اکنون شاهد تنگی شرایط مالی هستیم که بر رشد و تورم تأثیر می‌گذارد، حتی با وجود انتظارات افزایش تورم از سوی تعرفه‌ها. در واقع، انتظارات تورمی مبتنی بر بازار اکنون در حال کاهش است.
ریسک افزایش تورم تنها در صورتی وجود دارد که بانک‌های مرکزی شروع به شل‌سازی تهاجمی کنند و تعرفه‌های فعلی نیز همچنان پابرجا بمانند؛ در این حالت، طلا ممکن است جهش قیمتی نماید. برعکس، اگر شل‌سازی به سرعت انجام نشود و بازارها به روند فروش خود ادامه دهند، احتمال یک رکود اقتصادی و حتی کاهش قیمت (دیفلاسیون) به عنوان پیامد عملیاتی وجود دارد که منجر به سقوط طلا خواهد شد.
البته این تحلیل تأثیر مستقیم تعرفه‌ها را در نظر نمی‌گیرد. اما کاهش نگرانی‌ها و فروکش کردن تنش‌ها می‌تواند به طلا قوت بخشد، در حالی که تشدید بیشتر آنها احتمالاً باعث افزایش نگرانی‌های رکودی و فشار بیشتر بر فلز گرانبها خواهد شد.
شرح: نوسان روزانه طلا
در نمودار روزانه می‌توان مشاهده کرد که قیمت به طور کامل به خط روند اصلی در حدود سطح 2957 بازگشته است. در این نقطه، خریداران با تعیین ریسک زیر خط روند وارد معامله شدند تا موج صعودی جدیدی به بالاترین سطوح تاریخی داشته باشند. در مقابل، فروشندگان انتظار دارند که قیمت شکست زیر این سطح را تجربه کند تا شرط‌های نزولی خود را به سطح 2832 افزایش دهند.
شرح: نمودار 4 ساعته طلا
در نمودار 4 ساعته، مقاومت کلیدی در حدود سطح 3057 قابل مشاهده است. از دیدگاه مدیریت ریسک، فروشندگان در اطراف این مقاومت موقعیتی با نسبت ریسک به پاداش مناسب دارند تا هدف‌شان شکست زیر خط روند باشد. در مقابل، خریداران انتظار دارند که قیمت بالای این مقاومت شکسته شود تا شرط‌های صعودی خود را به سطوح جدیدی ارتقا دهند.
شرح: نمودار 1 ساعته طلا
در نمودار 1 ساعته، نکته زیادی برای اضافه کردن وجود ندارد زیرا قیمت احتمالاً در محدوده‌ای بین حمایت 2957 و مقاومت 3057 متلاطم خواهد بود. با این حال، شرکت‌کنندگان بازار احتمالاً به این سطوح تکیه خواهند کرد تا موقعیت‌های خود را برای حرکات مخالف تنظیم کنند و شرط‌های خود را بر روی شکست قیمت افزایش دهند. خطوط قرمز محدوده میانگین روزانه امروز را مشخص می‌کنند.
این هفته کاملاً پیرامون اخبار تعرفه‌ها پیش از مهلت فردا شکل گرفته است، به طوری که داده‌های اقتصادی چندان اهمیت نخواهند داشت. با این وجود، چند گزارش مهم منتشر خواهد شد؛ روز پنج‌شنبه گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و جدیدترین آمار درخواست بیکاری در آمریکا منتشر می‌شود و جمعه هفته با شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و نظرسنجی احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان به پایان می‌رسد.
