آینده دلار: تعرفه‌ها و تحولات اقتصادی داغ
مفاهیم کلیدی- ترامپ تعرفه‌ها را اعمال و توقف ۹۰ روزه اعلام کرد.
- بازارها با رشد شاخص‌ها و نوسانات شدید واکنش نشان دادند.
- نگرانی از تورم و احتمال کاهش نرخ بهره در اقتصاد آمریکا وجود دارد.
آینده دلار چیست؟
ترامپ به وعده خود عمل کرد و از ۹ آوریل تعرفه‌هایی برای ده‌ها کشور اعمال نمود. اما این وضعیت خیلی طول نکشید. تنها چند ساعت پس از آن، رئیس‌جمهور آمریکا در شبکه Truth Social اعلام کرد که یک توقف ۹۰ روزه و کاهش قابل توجه تعرفه‌های متقابل صورت می‌گیرد. بازارها بلافاصله واکنش نشان دادند.
شاخص‌های S&P 500، Nasdaq و Dow Jones به شدت افزایش یافتند، به همراه سایر دارایی‌های پرریسک. بعدها، ترامپ این اقدام را به عنوان یک پیروزی بزرگ معرفی کرد و به طور خودمانی از سود قابل توجه دو مدیر اجرایی ناشی از این حرکت تعریف نمود. این خوش‌بینی در طول بقیه هفته نیز ادامه یافت و در نهایت شاخص‌ها را در وضعیت مثبت به پایان رساند.
در همین حال، تنش‌ها بین آمریکا و چین نه تنها پایدار ماند بلکه شدت یافت و موقتا اعتماد سرمایه‌گذاران را با افزایش تعرفه‌ها تا سطحی نزدیک به ممنوعیت دچار لرزش کرد. اما خب، کمی کندی اقتصادی جهانی میان دو قدرت بزرگ جهان چندان مهم نیست... (با لحن طعنه‌آمیز).
ظاهراً تنها دنیای کسب و کار نگران است. همانطور که رویترز گزارش می‌دهد: «تعرفه‌های فراگیری که از ۲ آوریل توسط رئیس‌جمهور دونالد ترامپ اعمال شده و توقف‌های بعدی برخی از آن‌ها، باعث ایجاد عدم قطعیت برای شرکت‌ها در سراسر جهان شده و برخی را وادار به عقب‌نشینی یا خودداری از ارائه راهنمایی‌های مالی نموده است.»
نارضایتی از شاخص دلار (DXY) بدلیل عدم بازیابی قوی همچنان پابرجاست؛ در واقع، این شاخص همچنان کاهش می‌یابد چرا که معامله‌گران بر این باورند پس از شکستن روند نزولی بلندمدت، یورو به صعود خود ادامه خواهد داد. حتی اظهارات مسئولان خزانه‌داری مبنی بر حمایت آمریکا از سیاست دلار قوی نتوانسته کاهش را متوقف کند.
بازارها به طور فزاینده‌ای باور دارند که اقتصاد آمریکا در حال از دست دادن شتاب است و حالا بر این شرط‌بندی می‌کنند که فدرال رزرو ممکن است قبل از پایان سال نه تنها یک بلکه احتمالاً چهار کاهش نرخ بهره انجام دهد. تمام توجه‌ها به سخنرانی جروم پاول در این چهارشنبه معطوف شده است: آیا او سرنخ‌هایی از آینده ارائه خواهد کرد؟
شایان ذکر است که بزرگ‌ترین تردید فدرال رزرو در خصوص کاهش بیشتر نرخ بهره، نگرانی از افزایش تورم است — نگرانی‌ای که بی‌اساس به نظر نمی‌رسد. به هر حال، تعرفه‌ها معمولاً قیمت‌های داخلی را بالا می‌برند. امید این است که تعرفه‌ها با کاهش تقاضا بتوانند فشارهای تورمی را تعدیل کنند.
آیا دلار همچنان سقوط خواهد کرد؟
در دوره نخستین ترامپ، شاخص دلار به زیر ۸۹ سقوط کرد، بنابراین از نظر نظری هنوز جا برای کاهش وجود دارد. اما در صورت باقی ماندن تعرفه‌ها، واردات آمریکا احتمالاً کاهش خواهد یافت. واردات کمتر به معنای تقاضای کمتر برای ارزهای خارجی است که می‌تواند از دلار قوی حمایت کند؛ اما این تأثیر بلافاصله احساس نخواهد شد.
