طلا بخرید، بعداً سؤال کنید: ۱۰۰ روز متلاطم ترامپ از نگاه اکتا
مفاهیم کلیدی- ۱۰۰ روز اول ترامپ با نوسانات شدید ارزها و شاخص‌ها همراه بود.
- سیاست‌های تعرفه‌ای تهاجمی ترامپ جنگ تجاری را تشدید و طلا را به پناهگاه امن تبدیل کرد.
- اکتا توصیه می‌کند روی معاملات کوتاه‌مدت، توقف ضرر دقیق و تنوع در دارایی‌های امن تمرکز کنید.
«طلا بخرید، بعداً سؤال کنید» اظهارنظر اکتا بروکر درباره ۱۰۰ روز اول ترامپ در کاخ سفید
صعود دونالد ترامپ به ریاست‌جمهوری آمریکا با مجموعه‌ای از پیشنهادهای سیاستی جسورانه و خارج از عرف همراه بود که بسیاری در آن زمان رادیکال می‌دانستند. با توجه به طولانی بودن دوران مبارزات انتخاباتی و علنی بودن برنامه‌های او، می‌شد گمان کرد بازارها فرصت کافی برای آماده‌سازی و قیمت‌گذاری تغییرات احتمالی داشتند. اما در عمل، سرمایه‌گذاران از بزرگی تحولاتی که به دنبال داشت شوکه شدند.
در واقع، ۱۰۰ روز اول ریاست‌جمهوری ترامپ با نوسانات و عدم‌قطعیت شدید برای بازارهای مالی جهانی همراه بود. در این مقاله، اکتا بروکر سیاست‌های ترامپ را مرور و پیامدهای آن را بر بازارهای جهانی تحلیل می‌کند.
مقدمه
دونالد ترامپ در ۲۰ ژانویه ۲۰۲۵ رسماً کار خود را به عنوان رئیس‌جمهور ایالات متحده آغاز کرد و از آن زمان نوسانات بازار به‌طور مداوم افزایش یافته است. برخی از ابتکارات او، به ویژه سیاست‌های تجاری تهاجمی‌اش، موجی از شوک را در بازارهای سهام، ارز و کالاها ایجاد کرده است و معامله‌گران خرد فارکس را به تکاپو انداخته است. سرمایه‌گذاران بزرگ‌تر نیز برای سازگاری با سرعت بالای اصلاحات و پیامدهای گسترده آن به مشکل خوردند.
در مجموع، ۱۰۰ روز اول ریاست‌جمهوری ترامپ با افزایش تمایلات احتیاطی و عدم‌قطعیت گسترده‌ای همراه بود که منجر به نوسانات شدید قیمت دارایی‌ها و نرخ‌های تبادل ارز شد؛ زیرا معامله‌گران به تک‌تک اعلامیه‌های سیاستی، توییت‌ها و سخنرانی‌های رئیس‌جمهور و تیم جدیدش واکنش نشان می‌دادند.
در ادامه فهرستی از چند روز مهم که بازارها را لرزاند آورده شده است.
Caption: عملکرد ارزهای اصلی از زمان روی کار آمدن ترامپ
رویدادهای مهم بازار
● ۲۰ ژانویه: شاخص دلار آمریکا (DXY) بیش از ۱.۲۰٪ کاهش یافت پس از انتشار خبر مبنی بر اینکه دولت جدید فوراً تعرفه‌ها را اعمال نخواهد کرد. این خبر باعث رشد ارزش برخی ارزهای شرکای تجاری آمریکا شد، به‌ویژه پزو مکزیک (MXN)، یورو (EUR) و دلار کانادا (CAD). پیش از این افت شدید، دلار با افزایش تقریبی مداوم از سپتامبر ۲۰۲۴ تا نزدیکی بالاترین سطح سه ساله پیش از مراسم تحلیف ادامه یافته بود؛ زیرا بازار انتظار داشت تعرفه‌های بالاتر موجب تورم و در پی آن سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو شود.
● ۱–۳ فوریه: ۱ فوریه ممکن است در تاریخ به‌عنوان آغاز رسمی جنگ تجاری جهانی ثبت شود. در این روز ترامپ تعرفه ۲۵٪ بر واردات از کانادا و مکزیک و ۱۰٪ بر کالاهای چینی اعمال کرد. واکنش بازار شدیداً منفی بود. معاملات آتی سهام آمریکا در معاملات آسیایی روز ۳ فوریه افت کردند؛ معاملات آتی نزدک ۲.۳۵٪ و S&P۵۰۰ حدود ۱.۸٪ کاهش یافت. قیمت نفت آمریکا بیش از ۲ دلار جهش کرد و آتی بنزین بیش از ۳٪ رشد داشت. دلار کانادا و پزو مکزیک به‌شدت ضعیف شدند و USDCAD به بالاتر از ۱.۴۷۹۰۰ رسید که بالاترین رقم طی ۲۲ سال گذشته بود و USDMXN نیز به بالاترین سطح سه ساله رسید. در ادامه آن روز، ترامپ با تعویق یک‌ماهه تعرفه‌های ۲۵٪ روی کانادا و مکزیک موافقت کرد تا آن‌ها تدابیر سخت‌گیرانه‌تری در مقابله با مهاجرت اتخاذ کنند.
● ۳–۵ مارس: در این مقطع، نگرانی‌ها درباره سلامت اقتصاد جهانی جدی شد و تمایل به پرکردن پوزیشن‌های ریسک‌گریز پدیدار گردید. با نزدیک شدن موعد اعمال تعرفه‌های ۲۵٪ روی اکثر واردات از مکزیک و کانادا و تعرفه ۲۰٪ روی کالاهای چینی در ۴ مارس، معامله‌گران شروع به فروش دلار و هجوم به طلا (XAUUSD) و ارزهای امن جایگزین مانند فرانک سوئیس (CHF) و ین ژاپن (JPY) کردند. در سه جلسه معاملاتی (۳–۵ مارس)، DXY بیش از ۳٪ سقوط و قیمت طلا بیش از ۲٪ رشد کرد.
● ۶ مارس: ترامپ با صدور یک فرمان اجرایی، ذخیره ارزی رمزارزهای ایالات متحده را تأسیس کرد. اما جزئیات عملکرد این ذخیره و تفاوت آن با بیت کوین‌های موجود مشخص نبود. ناامیدی علاقه‌مندان رمزارز منجر به پنج روز روند نزولی در BTCUSD شد و در ۱۰ مارس قیمت بیت کوین برای مدت کوتاهی به زیر ۸۰٬۰۰۰ دلار رسید.
● ۲ آوریل: جنگ تجاری وارد مرحله بعدی شد وقتی ترامپ استراتژی «تعرفه‌های متقابل» خود را معرفی کرد و برای بیش از صد کشور تعرفه واردات اعمال نمود. بازار با از دست رفتن میلیاردها دلار ارزش در بازار سهام آغاز به عقب‌نشینی کرد. S&P۵۰۰ در دو روز بیش از ۱۱٪ افت و DXY به پایین‌ترین سطح شش ماهه رسید.
● ۹–۱۱ آوریل: صحنه جنگ تجاری ادامه یافت. بازارها از چرخش ناگهانی ترامپ در سیاست تعرفه‌ای متعجب شدند. تعرفه‌هایی که کمتر از ۲۴ ساعت پیش اجرایی شده بودند عمدتاً تعلیق و یک دوره ۹۰ روزه برای بازبینی در نظر گرفته شد، هرچند یک تعرفه ۱۰٪ برای اکثر کشورها همچنان پابرجا ماند. در مقابل، تنش با چین شدیدتر شد. پس از تعرفه ۸۴٪ تلافی‌جویانه چین بر کالاهای آمریکایی، آمریکا تعرفه کالاهای چینی را به ۱۲۵٪ افزایش داد و با تعرفه‌های قبلی مجموع تعرفه‌ها به ۱۴۵٪ رسید. کار یونگ آنگ، تحلیلگر اکتا، می‌گوید: «آن روز را برای مدت طولانی به خاطر خواهم سپرد. معامله‌گران از چرخش یک‌شبه ترامپ در سیاست تجاری حیرت‌زده شدند و واقعاً نمی‌دانستند چه کنند. واکنش فوری این بود که طلا بخرند و بعداً سوال کنند.»
علاوه بر تعرفه‌های کشوری، ترامپ تعرفه‌های اضافی بر آلومینیوم و فولاد و یک تحقیق درباره تعرفه‌های مس وارداتی را نیز اعلام کرد. سیاست‌های تهاجمی او گمانه‌زنی‌ها درباره رکود جهانی را تقویت کرد؛ بنابراین طلا از زمان روی کار آمدن ترامپ یکی از بهترین عملکردها را داشته است. کار یونگ آنگ ادامه می‌دهد: «ما با وضعیت غیرمعمولی روبه‌رو هستیم. حتی رکود عمیق جهانی هم دور از انتظار نیست، چرا که تعرفه‌ها می‌توانند زنجیره تأمین را مختل کرده و تولید جهانی را کاهش دهند و در عین حال فشار تورمی را تشدید کنند. این امر تصمیم‌گیری در سیاست پولی را پیچیده‌تر می‌کند. اگر بخواهم ۱۰۰ روز اول ترامپ را در دو کلمه توصیف کنم، «فرار به‌سوی امن» خواهد بود.»
در واقع، انتقاد علنی اخیر ترامپ از جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بیشتر بر نگرانی‌های سرمایه‌گذاران دامن زد. به طور کلی، اثر کامل سیاست‌های ترامپ هنوز خود را نشان نداده اما تأثیر بالقوه بر تجارت جهانی و اقتصاد کلان چشمگیر است.
صندوق بین‌المللی پول با استناد به تشدید تنش‌های تجاری، پیش‌بینی رشد جهانی ۲۰۲۵ را به ۲.۸٪ کاهش داد و هشدار داد در صورت ادامه جنگ‌های تجاری احتمال سقوط بورس‌ها و کاهش ۷٪ اقتصاد جهانی وجود دارد. اگرچه اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، به کاهش تنش‌های تجاری با چین اشاره کرده، اما به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران باید به دوره‌ای از نوسانات و عدم‌قطعیت بالا عادت کنند.
کار یونگ آنگ برای معامله‌گران خرد توصیه می‌کند: «بیشتر روی معاملات کوتاه‌مدت با توقف ضرر دقیق تمرکز کنید تا معاملات پوزیشن‌تری. قرارگیری در سهام آمریکا را کم کنید، به طلا و ارزهای امن مانند فرانک سوئیس تنوع بدهید و مهم‌تر از همه ذهن‌تان را صاف نگه دارید و برای جابجایی سریع بین پوزیشن‌ها آماده باشید.»
یادآوری رعایت قوانین: معامله قراردادهای مابه‌التفاوت (CFD) دارای ریسک بالاست و برای همه سرمایه‌گذاران مناسب نیست. معامله احساسی می‌تواند ریسک را افزایش دهد. همیشه در چارچوب توان مالی خود معامله کنید و از ریسک‌ها آگاه باشید.
درباره اکتا
اکتا یک بروکر بین‌المللی است که از سال ۲۰۱۱ در سطح جهانی خدمات معاملاتی آنلاین ارائه می‌دهد. این شرکت امکان دسترسی بدون کمیسیون به بازارهای مالی و خدمات متنوعی را برای مشتریانی از ۱۸۰ کشور فراهم کرده است که بیش از ۵۲ میلیون حساب معاملاتی افتتاح کرده‌اند.
برای کمک به مشتریان در رسیدن به اهداف سرمایه‌گذاری، اکتا وبینارهای آموزشی رایگان، مقالات و ابزارهای تحلیلی ارائه می‌دهد.
اکتا همچنین در شبکه‌ای گسترده از فعالیت‌های خیرخواهانه و انسان‌دوستانه شرکت دارد، از جمله بهبود زیرساخت‌های آموزشی و پروژه‌های امدادرسانی لحظه‌ای به جوامع محلی.
از زمان تاسیس، اکتا بیش از ۱۰۰ جایزه کسب کرده است، از جمله جایزه «قابل‌اطمینان‌ترین بروکر جهانی ۲۰۲۴» از Global Forex Awards و «بهترین پلتفرم موبایل معاملاتی ۲۰۲۴» از Global Brand Magazine.
