اوج‌گیری یورو مقابل دلار؛ کاهش نرخ‌ها و تنش‌های خاورمیانه چه پیامدی دارد؟
مفاهیم کلیدی- یورو/دلار آمریکا به بالاترین سطح سال ۲۰۲۵ رسید و دلار تضعیف شد.
- انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا تا پایان سال افزایش یافت.
- تنش‌های ژئوپولیتیک با محوریت ایران و نگرانی از اقدام نظامی اسرائیل بالا گرفته است.
یورو به بالاترین سطح سال ۲۰۲۵ رسید؛ آینده دلار آمریکا چه خواهد بود؟
یورو/دلار آمریکا (EURUSD) به بالاترین سطح خود در سال ۲۰۲۵ جهش کرده است. بازارها به سیاست‌های ایالات متحده واکنش نشان می‌دهند و برخی تحلیلگران بر این باورند که بانک مرکزی اروپا (ECB) چرخه کاهش نرخ بهره خود را به پایان رسانده، در حالی که فدرال رزرو آمریکا ممکن است زودتر از انتظار اقدام به تسهیل سیاست پولی کند.
روز گذشته شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا کمتر از انتظار بود که فشار بر دلار آمریکا را افزایش داد. امروز در ساعت ۱۶ به وقت تهران داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری آمریکا منتشر خواهد شد. پیش‌بینی شده PPI عدد ۰.۲ درصد (و بدون غذا و انرژی ۰.۳ درصد) باشد. انتظار برای مطالبات بیکاری نیز ۲۴۰ هزار است که اگر بالاتر بماند یا افزایش یابد، نشانه‌ای از ضعف بازار کار آمریکا خواهد بود.
در تحلیل تکنیکال، EURUSD بزرگ‌ترین حرکت را داشته است. جفت ارز پوند/دلار (GBPUSD) ابتدا به دلیل داده‌های ضعیف رشد اقتصادی و تولید صنعتی افت کرد اما دوباره صعودی شد. دلار/ین ژاپن (USDJPY) نیز به زیر میانگین‌های متحرک مهم رفت که تمایل نزولی را نشان می‌دهد.
از جهت دیگر، تنش‌های ژئوپولیتیک به خصوص با تمرکز بر ایران افزایش یافته است. دیروز گزارش‌هایی مبنی بر درخواست خروج کارکنان غیرنظامی از بحرین و کویت منتشر شد. سپس واشنگتن پست گزارش داد که مقامات اطلاعاتی آمریکا نگران حمله احتمالی اسرائیل به ایران بدون هماهنگی با واشنگتن هستند. یک دیپلمات منطقه‌ای هشدار داد که شرایط نسبت به گذشته خطرناک‌تر شده است.
همچنین، هیئت مدیره آژانس بین‌المللی انرژی اتمی (IAEA) طی قطعنامه‌ای ایران را درخصوص رعایت نکردن استانداردهای پادمان هسته‌ای غیرهمکار معرفی کرد. این قطعنامه همزمان با ششمین دور مذاکرات ایران و آمریکا در ۱۵ ژوئن منتشر شد. اگرچه وزیر خارجه ایران نسبت به توافق هسته‌ای ابراز امیدواری کرده، مقامات آمریکایی از جمله رئیس جمهور ترامپ تردید دارند.
از طرف دیگر، اظهارات مقامات بانک مرکزی اروپا نشان‌دهنده نزدیک شدن به پایان دوره سیاست پولی انقباضی است. اشنابل از اعضای ECB اعلام کرد با تثبیت تورم و شرایط تأمین مالی، لزومی به ادامه سخت‌گیری پولی نمی‌بیند. او پیش‌بینی کرد تورم سرفصل در اوایل ۲۰۲۶ به دلیل اثر پایه کاهش یابد و تورم هسته‌ای هم در مسیر نزولی است. در مقابل، پتسالدیس بر انعطاف‌پذیری ECB در سیاست‌ها تأکید کرد و سیمکوس گفت با کاهش ریسک‌های تورمی، ممکن است به کاهش بیشتر نرخ بهره نیاز باشد. میلر دیگر عضو ECB نیز اعلام کرد تورم نزدیک ۲ درصد باقی می‌ماند.
شاخص‌های سهام آمریکا قبل از بازگشایی بازار پایین‌تر هستند؛ نزدک ۱۱۴، S&P منفی ۳۰ و داوجونز منفی ۲۶۴ واحد کاهش یافته‌اند. همچنین بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یافته که فشار بر دلار را افزایش می‌دهد. نرخ بازده اوراق ۲ ساله به ۳.۹۱۱ درصد و ۱۰ ساله به ۴.۳۶۷ درصد رسیده است. اکنون بازارها انتظار دو بار کاهش نرخ توسط فدرال را تا پایان سال ۲۰۲۴ دارند که اولین کاهش تقریبا برای ماه سپتامبر قیمت‌گذاری شده است.
