آیا رکوردشکنی S&P 500 ادامه دارد؟ عوامل کلیدی بازار را بشناسید

تحلیل فنی S&P 500 – غیبت عوامل نزولی، قدرت خریداران را حفظ کرده است

شاخص S&P 500 این هفته پس از رویدادهای مثبتی که بازار را تحریک کردند، به اوج تاریخی جدیدی رسید. اولین عامل مثبت، اظهارات خانم بومن از فدرال رزرو بود که با لحنی محتاطانه صحبت کرد و حتی اعلام کرد که اگر فشارهای تورمی کاهش یابد، از کاهش نرخ بهره در ماه ژوئیه حمایت خواهد کرد. با توجه به سابقه موضع‌گیری سختگیرانه او، این صحبت‌ها برای بازار اهمیت زیادی داشت.

عامل مثبت دوم، کمی بعد و همان روز رخ داد، زمانی که اقدامات تلافی‌جویانه ایران صرفا نمایشی تلقی شد؛ مشابه واکنشی که در سال 2020 و پس از ترور سلیمانی دیده شد. بازار با این تصور که بحران به پایان نزدیک است، صعود کرد و این موضوع با پست ترامپ در شبکه اجتماعی‌اش تأیید شد.

در نهایت، صعود دیروز به گزارش وال‌استریت ژورنال نسبت داده شد که ادعا می‌کرد ترامپ احتمالاً روند معرفی رئیس جدید فدرال رزرو برای سال 2026 را تسریع می‌کند. بازار انتظار دارد رئیس بعدی موضع نرم‌تری داشته باشد و دستور کار رئیس‌جمهور را دنبال کند. هرچند به‌نظر نگارنده این تحلیل سطحی است، اما بازار این‌گونه واکنش نشان داد.

در بلندمدت، مسیر کم‌مقاومت بازار هنوز صعودی است، زیرا انتظارات رشد اقتصادی همچنان رو به بهبود است. اکنون ریسک‌های مهمی در پیش نداریم؛ تنها ریسک محتمل، عدم تصویب لایحه ترامپ در سناست که در این صورت احتمالا موجب اصلاح قیمت موقت و فرصت خرید در قیمت‌های بهتر خواهد شد.

جنگ تجاری دیگر نگرانی بزرگی محسوب نمی‌شود، زیرا مهلت تمدید شده و اکنون برای همه روشن است که حول نرخ تعرفه ۱۰ درصد توافق خواهیم کرد.

همچنین در دو هفته آینده آمار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) و شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) منتشر می‌شوند که برای سیاست فدرال رزرو بسیار مهم خواهند بود و انتظارات نرخ بهره را شکل می‌دهند.

عوامل مثبت فعلی، سیاست مالی انبساطی دولت و رویکرد نرم فدرال رزرو است. عامل اصلی رشد بازار سهام، انتظارات رشد است و تا زمانی که این انتظارات صعودی باقی بماند، بازار به مسیر صعودی خود ادامه می‌دهد.

در نمودار روزانه، شاخص S&P 500 موفق شد رکورد تاریخی تازه‌ای ثبت کند. خریداران با شکستن مقاومت قبلی، به طور تهاجمی‌تری وارد بازار شدند و روند صعودی را تقویت کردند. فروشندگان فعلاً فرصتی ندارند و تنها باید منتظر سقوط قیمت به زیر اوج قبلی در سطح ۶۱۵۰ باشند تا بتوانند به فروش در محدوده ۶۰۰۰ فکر کنند.

در نمودار چهار ساعته، قدرت روند صعودی به حدی بود که قیمت سطح مقاومت قوی را شکست؛ همان‌طور که در بالای کانال صعودی هم قرار گرفتیم. اگر شاهد اصلاح قیمتی به محدوده ۶۱۵۰ باشیم، انتظار می‌رود خریداران با ریسک محدود مجدداً وارد بازار شوند و به دنبال رکوردهای بالاتر باشند. فروشندگان هم منتظر هستند تا با افت قیمت به زیر این سطح، هدف بعدی را ۶۰۰۰ قرار دهند.

در نمودار یک ساعته، نکته جدیدی اضافه نشده است. ولی از منظر کوتاه‌مدت، اگر اصلاح قیمت به خط روند صعودی جزئی برسد، خریداران احتمالاً از آن حمایت خواهند کرد تا رشد ادامه پیدا کند. البته از نظر ریسک به بازده، ورود خریداران در محدوده ۶۱۵۰ تا ۶۱۶۰ بهینه‌تر خواهد بود. افراد علاقه‌مند به خرید در افت قیمت می‌توانند بخشی از موقعیت خود را بین خط روند و ناحیه حمایتی تقسیم کنند. خطوط قرمز، دامنه نوسان روزانه امروز را نشان می‌دهند.

هفته جاری با انتشار شاخص قیمت هزینه مصرف شخصی (PCE) و نتیجه نهایی شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان به پایان می‌رسد.