صعود چشمگیر S&P 500؛ آیا داده‌های اقتصادی جهت بازار را تغییر می‌دهد؟

تحلیل تکنیکال S&P 500

شاخص S&P 500 از دوشنبه هفته گذشته تاکنون رشد بسیار خوبی را تجربه کرده است. این روند صعودی پس از سخنان متمایل به کاهش نرخ بهره از سوی عضو فدرال رزرو بومن و پایان یافتن تنش‌های اسرائیل و ایران شکل گرفته است. بازار همچنان از عوامل رشد مثبت و بهبود نقدینگی حمایت می‌شود و شرایط مالی نیز به طور پیوسته در حال آسان‌تر شدن است. با توجه به سیاست‌های مالی انبساطی و احتمال کاهش نرخ بهره در آینده، مسیر کم مقاومت بازار همچنان به سمت بالا است.

در کوتاه‌مدت، تنها ریسکی که می‌توان دید، تغییر انتظارات بازار در مورد افزایش نرخ بهره به سمت بیشتر شدن فشارهای انقباضی است که می‌تواند باعث اصلاحی موقت شود. با این حال، از آنجایی که فدرال رزرو برنامه‌ای برای افزایش بیشتر نرخ ندارد و یا حتی احتمال کاهش نرخ وجود دارد، انتظار می‌رود روند صعودی دوباره بازگردد.

در دو هفته آینده، داده‌های مهمی همچون شاخص‌های PMI موسسه ISM، اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) منتشر خواهد شد. این اطلاعات نقش بسزایی در انتظارات نرخ بهره و در نتیجه حرکت قیمت‌های S&P 500 خواهند داشت.

برای حفظ این روند صعودی، نیازمند داده‌های ملایم تورمی و شرایط مناسب در بازار کار هستیم. بازار اکنون تمایل به برآورد سه نوبت کاهش نرخ تا پایان سال دارد، ولی اگر داده‌ها اکثراً انقباضی و «هاوکیش» باشند، این برآورد ممکن است به دو کاهش تنزل پیدا کند.

تحلیل نمودار روزانه S&P 500

بر اساس نمودار روزانه، شاخص S&P 500 هر روز سقف تاریخی جدیدی را ثبت می‌کند و روند مثبت همچنان پابرجاست. از دید مدیریت ریسک، خریداران می‌توانند حوالی سقف تاریخی قبلی در سطح ۶٬۱۶۰ موقعیت خرید بهتری را برای ادامه روند صعودی پیدا کنند. فروشندگان نیز منتظر شکست قیمت به زیر این سطح خواهند بود تا بتوانند بر فشار فروش افزوده و شاخص را تا محدوده ۶٬۰۰۰ پایین بیاورند.

تحلیل نمودار چهارساعته S&P 500

روی نمودار چهارساعته یک خط روند صعودی دیده می‌شود که روند جاری را تعریف می‌کند. در صورت اصلاح و برگشت قیمت به سوی این خط روند، احتمالاً خریداران دوباره وارد عمل شده و شرایط مناسبی برای صعود تازه و رسیدن به سقف‌های تاریخی فراهم می‌شود. فروشندگان نیز اگر شاهد شکست قیمتی به زیر این خط روند باشند، می‌توانند بر موقعیت‌های نزولی خود افزوده و شاخص را تا محدوده ۵٬۸۰۰ پایین ببرند.

تحلیل نمودار یک‌ساعته S&P 500

در نمودار یک‌ساعته نیز یک خط روند صعودی فرعی وجود دارد که روند مثبت در این چارچوب زمانی را نشان می‌دهد. به احتمال زیاد خریداران به همین خط برای نگه‌داشتن روند صعودی و ثبت سقف‌های جدید تکیه خواهند کرد، در حالی‌ که فروشندگان منتظر شکست این خط روند و عبور از منطقه ۶٬۱۶۰ هستند تا فضا برای اصلاح عمیق‌تر باز شود.

فردا شاهد انتشار شاخص PMI تولیدی ISM و آمار فرصت‌های شغلی آمریکا خواهیم بود. چهارشنبه، داده‌های اشتغال ADP منتشر می‌شود. در روز پنج‌شنبه نیز شاهد گزارش‌های NFP، درخواست‌های بیمه بیکاری و PMI خدمات ISM قبل از تعطیلی بازار آمریکا در جمعه هستیم.