آیا شاخص S&P 500 با تهدید دو ریسک بزرگ دچار اصلاح می‌شود؟

تحلیل تکنیکال S&P 500 – دو ریسک اصلی پیش رو

شاخص S&P 500 همچنان به دلیل نبود عوامل نزولی مهم، مورد حمایت قرار دارد. گزارش NFP هفته گذشته نشان می‌داد که ممکن است شاهد اصلاحی سنگین‌تر با بازنگری تندروانه نرخ بهره باشیم، اما داده‌های مثبت همراه با رشد پایین‌تر دستمزدها منتشر شد که برای بازار سهام خبر خوبی بود.

در کوتاه مدت، تنها ریسکی که قابل مشاهده است، بازنگری دوباره تندروانه در انتظارات نرخ بهره است که برای وقوع آن احتمالاً به گزارش تورم داغ نیاز داریم. چنین اتفاقی می‌تواند موجب اصلاحی عمیق‌تر شود. با این حال، با توجه به سیاست فعلی فدرال رزرو، که یا منتظر می‌ماند یا نرخ‌ها را کاهش می‌دهد، انتظار می‌رود بازار دوباره به روند صعودی بازگردد.

اکنون دو ریسک اصلی پیش روی صعودی‌ها قرار دارد: خبرهای مربوط به تعرفه‌ها و داده‌های تورم CPI آمریکا. انتظار می‌رود کاخ سفید توافقات تجاری را امضا کرده و نامه‌هایی با نرخ‌های جدید تعرفه‌ای به کشورهایی که هنوز توافق نکرده‌اند ارسال کند. خبر خوب اینکه یک بار دیگر ضرب الاجل مشخص داریم که اول آگوست است؛ بنابراین به نظر می‌رسد این تاکتیک معمول مذاکرات برای سرعت بخشیدن به پذیرش درخواست‌های آمریکا باشد.

در سوی دیگر، شاخص CPI آمریکا هفته آینده منتشر می‌شود. برای ادامه روند صعودی، به احتمال زیاد به ارقام پایین تورم نیاز داریم؛ زیرا گزارش داغ می‌تواند باعث اصلاحی شدیدتر شود.

تصویر: S&P 500 روزانه

در نمودار روزانه، می‌بینیم که S&P 500 پس از عبور از سقف ماه فوریه، تقریباً هر روز سقف تاریخی جدیدی ثبت می‌کند. از دید مدیریت ریسک، خریداران چینش بهتری برای نسبت ریسک به پاداش در محدوده سقف قبلی حوالی عدد ۶۱۶۰ دارند تا وارد موقعیت ادامه روند صعودی شوند. در مقابل، فروشندگان منتظر شکسته شدن سطح پایین‌تر هستند تا بر فشار فروش افزوده و حرکت نزولی تا سطح ۶۰۰۰ را هدف بگیرند.

تصویر: S&P 500 چهار ساعته

در نمودار چهار ساعته، یک خط روند صعودی داریم که جهت کلی رشد شاخص را نشان می‌دهد. اگر شاهد اصلاح تا محدوده این خط روند باشیم، خریداران احتمالاً با اتکا به آن وارد بازار شده و برای رشد مجدد تا سقف‌های تاریخی جدید دست به خرید می‌زنند. در طرف مقابل، فروشندگان به دنبال شکست این خط خواهند بود تا پوزیشن‌های نزولی خود را تا محدوده ۵۸۰۰ افزایش دهند.

تصویر: S&P 500 یک ساعته

در نمودار یک ساعته نیز یک خط روند صعودی جزئی‌تر داریم که تکانه صعودی را در این تایم‌فریم نشان می‌دهد. خریداران احتمالاً همچنان به این خط روند اتکا می‌کنند تا شاخص را به سقف‌های تازه‌تری برسانند، در حالی که فروشندگان برای اصلاح عمیق‌تر ابتدا محدوده ۶۲۳۶ و در صورت شکست مجدد سطح ۶۱۶۰ را هدف می‌گیرند.

رویدادهای مهم این هفته نامه‌های ترامپ درباره تعرفه‌ها و توافقات تجاری و همچنین انتشار داده‌های بیکاری آمریکا در روز پنج‌شنبه هستند.