آیا کاهش دلار و حمایت فدرال رزرو از کاهش نرخ بهره مسیر بازارها را تغییر می‌دهد؟

کاهش ارزش دلار در ابتدای معاملات روز جدید

در آغاز روز معاملاتی جدید و پایان هفته، دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی دنیا کاهش یافته است. در این تحلیل، وضعیت فنی سه جفت ارز مهم - یورو/دلار (EURUSD)، دلار/ین (USDJPY) و پوند/دلار (GBPUSD) بررسی شده‌است. تمامی این ارزهای خارجی امروز در مقابل دلار آمریکا تقویت شده‌اند.

انتظار بازار برای داده‌های مهم اقتصادی و سخنان مقامات فدرال

امروز بازار در انتظار انتشار داده‌های مجوز ساخت‌وساز و آغاز ساخت‌وساز مسکن در آمریکا است. همچنین شاخص اولیه احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان نیز مورد توجه است که انتظار می‌رود رقم آن به ۶۱.۵ برسد (ماه گذشته ۶۰.۷ بود). امروز هم آخرین فرصت اعضای فدرال رزرو برای اظهارنظر پیش از آغاز دوره سکوت پیش از جلسه تصمیم‌گیری نرخ بهره FOMC در ۳۰ ژوئیه است.

سخنان مهم عضو فدرال رزرو درباره آینده نرخ بهره

دیشب آقای والر از اعضای فدرال رزرو اعلام کرد همچنان از کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ژوئیه حمایت می‌کند. او به رشد ریسک‌های نزولی و ضعف شرایط بازار کار اشاره کرده و تأکید دارد بانک مرکزی نباید برای اقدام، منتظر افزایش نرخ بیکاری بماند، چرا که تأخیر در کاهش نرخ می‌تواند نیاز به اقدامات شدیدتر بعدی را افزایش دهد. والر رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) را نزدیک به ۱ درصد می‌داند و معتقد است سیاست پولی باید به سمت شرایط خنثی حرکت کند.

او توضیح داد سرعت استخدام خصوصی تقریبا متوقف شده و بازار کار "در لبه پرتگاه" قرار دارد. به گفته او، تعرفه‌ها ممکن است به صورت موقت تورم را ۰.۷۵ تا ۱ درصد بالا ببرند، اما بدون اثر تعرفه‌ها، تورم پایه نزدیک به ۲ درصد می‌ماند. والر گفت یک کاهش نرخ بهره در ژوئیه می‌تواند فرصت توقف چند جلسه‌ای را فراهم کند.

سایر نکات مهم از سخنان والر و وضعیت بازارهای مالی

والر درباره نرخ بهره هدف فدرال رزرو گفت که هنوز احتمال می‌رود رقم ۳ درصد نشان‌دهنده شرایط تسهیلی باشد. او تأکید کرد با تیم ترامپ درباره حضور در جایگاه رئیس فدرال رزرو هیچ تماسی نداشته است. در خصوص اجرای سیاست کم کردن ترازنامه (QT)، او به تمایل اندک برای فروش اوراق MBS اشاره و بیان کرد روند کاهش ترازنامه آهسته خواهد بود. درباره استیبل‌کوین‌ها هم گفت تهدیدی برای سیستم مالی نیستند و رقابت مفیدی در حوزه پرداخت‌ها ایجاد کرده‌اند. والر در پایان افزود که داده‌ها باید راهنمای سرعت کاهش نرخ بهره‌ باشند و یک کاهش نرخ به عنوان بیمه هیچ اشکالی ندارد.

شاخص‌های اصلی بورس آمریکا تغییر اندکی داشته‌اند اما اندکی مثبت هستند. شاخص S&P در نهمین بسته شدن رکوردی خود قرار گرفت. شاخص نزدک نیز برای دهمین بار در طول سال رکورد زد.

• شاخص داوجونز: افزایش ۷۱ واحد
• شاخص S&P: رشد ۸.۳۹ واحد
• شاخص نزدک: بالا رفتن ۱۵.۹۶ واحد

گزارش عملکرد شرکت‌ها

نتایج اعلام‌شده شرکت‌ها عبارتند از:

• چارلز شواب (SCHW) سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵: درآمد هر سهم ۱.۱۴ دلار (بهتر از انتظار ۱.۰۹ دلار)، درآمد ۵.۸۵ میلیارد دلار (بهتر از انتظار ۵.۷۲ میلیارد دلار)
• آمریکن اکسپرس (AXP) سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵: درآمد هر سهم ۴.۰۸ دلار (بهتر از انتظار ۳.۹۱ دلار)، درآمد ۱۷.۹ میلیارد دلار (بهتر از انتظار ۱۷.۷۰ میلیارد دلار)
• شرکت ۳M (MMM) سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵: درآمد هر سهم ۲.۱۶ دلار (بهتر از انتظار ۲.۰۱ دلار)، درآمد ۶.۳ میلیارد دلار (کمتر از انتظار ۶.۰۸ میلیارد دلار)
• تروئیست فایننشال (TFC) سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵: درآمد هر سهم ۰.۹۱ دلار (کمتر از انتظار ۰.۹۳ دلار)
• نتفلیکس (NFLX) سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵: درآمد هر سهم ۷.۱۹ دلار (بهتر از انتظار ۷.۰۵ دلار)، درآمد ۱۱.۰۸ میلیارد دلار (بهتر از انتظار ۱۱.۰۴ میلیارد دلار). پیش‌بینی سه‌ماهه سوم EPS برابر ۶.۸۷ دلار (بهتر از انتظار ۶.۶۵ دلار)، درآمد ۱۱.۵۳ میلیارد دلار (بهتر از انتظار ۱۱.۲۵ میلیارد دلار). پیش‌بینی کل سال: درآمد ۴۴.۸ تا ۴۵.۲ میلیارد دلار (بهتر از انتظار ۴۴.۴۳ میلیارد دلار)

با وجود عملکرد بهتر، سهام نتفلیکس ۲.۱۵٪ افت داشته است.

وضعیت بازار اوراق قرضه ایالات متحده

نرخ‌های اوراق خزانه‌داری آمریکا در سراسر منحنی بازده کاهش یافته است. بازده اوراق ۳۰ ساله دوباره زیر ۵.۰۰٪ آمده، پس از آنکه این هفته تا ۵.۰۷۵٪ افزایش یافته بود:

• بازده اوراق ۲ ساله: ۳.۸۷۷٪ (منفی ۳.۹ واحد پایه)
• بازده اوراق ۵ ساله: ۳.۹۶۰٪ (منفی ۴.۵ واحد پایه)
• بازده اوراق ۱۰ ساله: ۴.۴۲۵٪ (منفی ۳.۷ واحد پایه)
• بازده اوراق ۳۰ ساله: ۴.۹۸۵٪ (منفی ۲.۹ واحد پایه)