آیا دلار آمریکا همچنان صعودی است؟ بررسی داده‌های GDP، نرخ بهره کانادا و تحولات جفت‌ارزها

تقویت دلار آمریکا پس از انتشار داده‌های رشد اقتصادی و اشتغال

دلار آمریکا پس از انتشار شاخص اشتغال ADP و داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) قوی‌تر از انتظار، با افزایش مواجه شد.

افزایش مطلوب GDP در سه ماهه دوم

تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه ماهه دوم با روند سالانه ۳ درصد افزایش یافت. این رشد عمدتاً تحت تأثیر بهبود شرایط تجاری و تغییر در موجودی انبارها بود. برخلاف سه ماهه اول که افزایش واردات باعث افزایش کسری تجاری و کاهش رشد شد، در سه ماهه دوم کاهش واردات به رشد کمک کرد. با این حال، فروش نهایی به خریداران خصوصی داخلی فقط ۱.۲ درصد رشد داشت؛ ضعیف‌ترین میزان از سه ماهه چهارم ۲۰۲۲ که نشان‌دهنده کاهش تقاضای زیرساختی است.

داده‌های اشتغال و محدودیت‌های پیش‌بینی

اشتغال بخش خصوصی ADP با افزایش ۱۰۴ هزار نفری در مقابل پیش‌بینی ۷۵ هزار نفری رشد کرد، و رقم ماه قبل نیز بهبود یافت و از منفی ۳۳ هزار به منفی ۲۳ هزار تصحیح شد. اگرچه این داده‌ها امیدوارکننده هستند، اما معمولاً با گزارش مشاغل غیرکشاورزی وزارت کار آمریکا (BLS) همخوانی دقیقی ندارند و قدرت پیش‌بینی محدودی دارند.

تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی کانادا در پیش است

در ادامه قرار است بانک مرکزی کانادا (BoC) تصمیم خود را درباره نرخ بهره اعلام کند. انتظار می‌رود نرخ بهره در ۲.۷۵ درصد بدون تغییر باقی بماند.

بررسی فنی جفت ارزهای اصلی

با توجه به حرکت دلار آمریکا و عوامل فنی، برخی جفت ارزهای اصلی رشد دلار را نشان می‌دهند:

EURUSD: سقوط یورو مقابل دلار به سطوح کلیدی

جفت ارز EURUSD به زیر ناحیه کلیدی ۱.۱۵۲۵ سقوط کرد (تقویت دلار)، و روند نزولی خود را تا محدوده ۱.۱۴۸۶ و ۱.۱۴۹۵ ادامه داد. پایین‌ترین قیمت فعلی ۱.۱۴۶۰ است. هدف بعدی، سطح میانی ۵۰ درصد رشد از کف ماه مه تا سقف ژوئیه در ۱.۱۴۴۷ خواهد بود. این سطح با نقاط مهم در ماه ژوئن نیز هم‌خوانی دارد و اهمیت فنی بالایی دارد. عبور پایدار از این سطح، معامله‌گران را به سمت میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در ۱.۱۳۸۹ هدایت می‌کند. ریسک کوتاه‌مدت در سقف ناحیه نوسانی ۱.۱۵۰۰ قرار دارد.

USDJPY: صعود دلار/ین به سقف‌های جدید

جفت ارز USDJPY به سقف‌های جدیدی رسیده و از محدوده کلیدی ۱۴۸.۵۶ تا ۱۴۸.۷۲۴ عبور کرده است (این سطوح اکنون ریسک بسته شدن را تعیین می‌کنند). هدف بعدی سطح میانی ۵۰ درصد نزول از سقف ۲۰۲۵ تا کف ۲۰۲۵ در ۱۴۹.۰۳۶ است. در تاریخ ۱۶ ژوئیه، قیمت به ۱۴۹.۱۸ رسید و مجدداً کاهش یافت و در ۱۷ ژوئیه نیز به ۱۴۹.۰۸ رسید و دوباره پایین آمد. عبور ماندگار از سطح ۵۰ درصد می‌تواند به خریداران انرژی دهد و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۱۴۹.۵۳۲ را به عنوان هدف بعدی مطرح کند.

موقعیت نرخ بهره و تأثیرات تجاری برای کانادا

بانک مرکزی کانادا ساعت ۹:۴۵ صبح تصمیم خود درباره نرخ بهره را اعلام می‌کند. انتظار می‌رود نرخ بهره در سطح ۲.۷۵ درصد بدون تغییر باقی بماند. بلاتکلیفی درباره تعرفه‌های تجاری آمریکا و تأثیر احتمالی آن بر اقتصاد کانادا یکی از موضوعات مهم است. همچنین انتظار نمی‌رود تا پیش از اول اوت توافق جدیدی به امضا برسد. نرخ کنونی در میانه بازه خنثای بانک مرکزی (۲.۲۵–۳.۲۵ درصد) قرار دارد و بسته به شرایط اقتصادی آینده، امکان حرکت به هر دو سمت را فراهم می‌کند.

بازارها احتمال ۵۶ درصدی برای یک کاهش دیگر تا پایان سال قائل هستند. کاهش بیشتر نرخ تنها در صورت تشدید تنش‌های تجاری و تضعیف محسوس رشد ممکن است. اگرچه تورم اصلی هنوز در نزدیکی سقف بازه هدف بانک (۱–۳ درصد) باقی مانده، اما قدرت بازار کار و داده‌های مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها به ثبات اقتصاد کانادا اشاره دارد.

با این حال، ریسک‌ها به‌دلیل ابهامات تجاری همچنان نزولی است. کانادا با تعرفه ۲۵ درصدی آمریکا بر کالاهای غیر مطابقت‌دار با توافق USMCA مواجه است که در صورت عدم دستیابی به معامله تا اول اوت، امکان افزایش آن به ۳۵ درصد وجود دارد.

اظهارات نخست وزیر کانادا و رئیس بانک مرکزی

نخست وزیر کانادا، آقای کارنی درباره مذاکرات تجاری با آمریکا گفت:

• مرحله مذاکرات تجاری با آمریکا بسیار حساس و شدید است.
• هر توافق تجاری باید برای کانادا منصفانه باشد.
• توافق تجاری بدون تعرفه با آمریکا محتمل نیست.
• درباره سخنان ترامپ مبنی بر دشواری مذاکره با کانادا: بله، ما مذاکره کنندگان سختی هستیم اما برای منافع کانادا می‌جنگیم.

رئیس بانک مرکزی کانادا، آقای مکلم نیز تأکید کرد که کاهش نرخ‌های آینده تنها در صورت ضعف محسوس اقتصاد بررسی خواهد شد. کاهش تورم اخیر و بهبود داده‌های اشتغال و مصرفی، تصمیم به حفظ نرخ فعلی را توجیه می‌کند. بانک مرکزی تحولات ناشی از سیاست‌های تجاری آمریکا را با دقت رصد می‌کند.

تحلیل فنی USDCAD و سطوح هدف آتی

از منظر تکنیکال، جفت ارز USDCAD از هفته گذشته و پس از لمس خط روند در کف قیمتی، روند صعودی به خود گرفته است. اکنون قیمت از سطح میانی (۵۰ درصد) در ۱.۳۷۷۷ عبور کرده و از سقف ماه ژوئن در ۱.۳۷۹۶۹ نیز بالاتر رفته است. بالاترین قیمت امروز تاکنون ۱.۳۸۱۲ گزارش شده است. هدف مهم بعدی سطح ۱.۳۸۳۳۵ است که همان تراز ۶۱.۸ درصد فیبوناچی حرکت نزولی از سقف ماه مه تا پایین کنونی است. پیش از رسیدن به این سطح، میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در ۱.۳۸۲۷۷ قرار دارد. قیمت از اوایل آوریل بالای این میانگین بسته نشده بود.