چشم‌ها به CPI آمریکا؛ سیگنال تکنیکال جفت‌ارزهای اصلی

پیش‌نگاه CPI آمریکا و سیگنال‌های تکنیکال پیش از رویداد اصلی

دلار آمریکا در آغاز معاملات نیویورک عملکردی ترکیبی دارد؛ در برابر یورو 0.09% و در برابر ین 0.22% تقویت شده، اما در برابر پوند 0.14% تضعیف شده است. پس از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا، جفت‌ارز AUDUSD نیز 0.45% افت کرده است (بنابراین دلار آمریکا قوی‌تر است).

در ویدیوی اشاره‌شده، سه جفت‌ارز اصلی یعنی EURUSD، USDJPY و GBPUSD از منظر تکنیکال بررسی شده‌اند و همچنین به AUDUSD بعد از تصمیم نرخ بهره پرداخته می‌شود. با درک آنچه پرایس‌اکشن از نظر فنی می‌گوید، روز خود را آغاز کنید؛ چرا که همین موضوع، محرک احساسات سرمایه‌گذاران است.

انتظار بازار از CPI آمریکا

داده‌های شاخص بهای مصرف‌کننده آمریکا (CPI) ساعت 8:30 صبح منتشر می‌شود و طبیعتاً بر روند قیمت‌ها اثرگذار خواهد بود. انتظار می‌رود CPI سرفصل ماه به ماه 0.2% افزایش یابد (در برابر 0.3% ماه قبل) و شاخص هسته 0.3% رشد کند (در برابر 0.2%).

در مقیاس سالانه، برآورد می‌شود تورم سرفصل به 2.8% برسد، در حالی که تورم هسته از 2.9% به 3.0% افزایش یابد. معامله‌گران و تحلیلگران به تورم کالاها توجه ویژه‌ای دارند؛ امری که می‌تواند نشانه تورم ناشی از تعرفه‌ها باشد (مانند مبلمان، پوشاک و لوازم خانگی). با این حال، بیش از 60% CPI را خدمات تشکیل می‌دهد:

سرپناه (به‌ویژه مسکن و اجاره): حدود 32 تا 34%، که تنها معادل اجاره مالکانه نزدیک به 22% است.

خدمات درمانی: حدود 7% از CPI، هرچند این رقم هزینه‌های وسیع‌تر سلامت را (که در PCE بالاتر است) دست‌کم می‌گیرد.

کالای هسته (کالاهای به‌جز خوراکی و انرژی): حدود 20% از CPI که خودروهای نو و کارکرده به‌ترتیب تقریباً 3.5% و 4% از آن را تشکیل می‌دهند.

تصمیم RBA و اثر بر دلار استرالیا

در معاملات شبانه (برای معامله‌گران آمریکایی)، بانک مرکزی استرالیا (RBA) طبق انتظار نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش داد و به 3.60% رساند. تورم در حال تعدیل و چشم‌انداز نامطمئن، محرک این تصمیم بود. تصمیم به‌صورت یکپارچه اتخاذ شد و بانک همچنان ثبات قیمت و اشتغال کامل را در اولویت قرار می‌دهد. انتظار می‌رود تورم به بازه هدف 2 تا 3% نزدیک شود و شرایط بازار کار اندکی تعدیل شده، هرچند هنوز تنگنا وجود دارد. RBA به ریسک‌های ناشی از تعرفه‌های آمریکا و تغییرات سیاستی جهانی اشاره کرده و تاخیر اثرگذاری سیاست‌های گذشته را نیز یادآور شده است.

در گزارش فصلی، RBA تورم هسته را تا سال 2027 در حوالی 2.5%، رشد تولید ناخالص داخلی را حدود 2.0% و نرخ بیکاری را نزدیک 4.3% برآورد می‌کند. رشد بلندمدت بهره‌وری به 0.7% کاهش یافته و پیش‌بینی‌های تورم و رشد اندکی تعدیل شده است. بانک تا سال 2027 تعادل عرضه و تقاضا، بازار کار باثبات و اثر حداقلی از عدم‌قطعیت تجارت جهانی را متصور است.

رفتار مصرف‌کننده آمریکا: نشانه‌های دوگانه

گزارش Consumer Checkpoint بانک آو آمریکا برای جولای نشان داد مخارج کارت‌های اعتباری و بدهی به ازای هر خانوار 1.8% نسبت به سال قبل افزایش یافته که سریع‌ترین رشد از ژانویه است. مخارج تعدیل‌شده فصلی به ازای هر خانوار نیز ماه به ماه 0.6% رشد کرد (در برابر 0.4% قبلی).

شکاف فزاینده‌ای میان رشد دستمزد و مخارج خانوارهای کم‌درآمد و سایر گروه‌ها ایجاد شده است. رشد پس از کسر مالیات دستمزد خانوارهای کم‌درآمد در جولای به 1.3% سالانه کاهش یافت، در حالی که برای خانوارهای پردرآمد به 3.2% سالانه شتاب گرفت.

در مجموع، وضعیت مالی مصرف‌کنندگان به‌واسطه سپرده‌های بالا و ظرفیت تداوم استقراض مطلوب است، هرچند نشانه‌هایی از فشار مالی در میان خانوارهای کم‌درآمد در حال ظاهر شدن است.

تحولات ژئوپولیتیک

قرار است رئیس‌جمهور ترامپ و ولادیمیر پوتین 15 آگوست 2025 در آلاسکا با محوریت صلح در اوکراین دیدار کنند. در همین حال، روسیه می‌گوید حمله‌ای علیه یکی از مقامات وزارت دفاع را خنثی کرده و زلنسکی نیز اعلام کرده که ارتش روسیه قصد پایان جنگ را ندارد و نشانه‌هایی از آمادگی برای یک حمله جدید دیده می‌شود. هممم. به نظر می‌رسد این دیدار بیشتر شبیه یک پوشش خبری باشد.

داده‌های احساسات تجاری و کسب‌وکار

در آلمان، نظرسنجی ZEW ماه آگوست نشان داد شرایط فعلی به منفی 68.6 سقوط کرده است (در برابر انتظار منفی 65.0 و رقم قبلی منفی 59.5) و چشم‌انداز نیز به 34.7 کاهش یافت (در برابر انتظار 39.8 و رقم قبلی 52.7). ZEW این افت را به ناامیدی از توافق تجاری آمریکا و اتحادیه اروپا نسبت داد؛ به‌ویژه احساسات در بخش‌های شیمیایی و دارویی آسیب دید.

در آمریکا، شاخص خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک NFIB برای جولای به 100.3 افزایش یافت (در برابر انتظار 98.6 و رقم قبلی 98.6) که ناشی از بهبود دیدگاه نسبت به شرایط کسب‌وکار و چشم‌انداز توسعه بود. با این حال، شاخص عدم‌قطعیت هشت واحد جهش کرد و به 97 رسید. نگرانی درباره کیفیت نیروی کار افزایش یافته و 21% آن را مهم‌ترین مشکل خود دانسته‌اند که اکنون به اصلی‌ترین چالش کسب‌وکارهای کوچک تبدیل شده است. اقتصاددان ارشد NFIB با وجود عدم‌قطعیت بالا، به خوش‌بینی اشاره کرد و ابراز امیدواری نمود که طی ماه‌های آینده با دائمی‌شدن کسورات مالیاتی و نهایی‌شدن سیاست تجاری، شفافیت بیشتری ایجاد شود.

سهام آمریکا پیش از انتشار CPI تغییر محسوسی نکرده‌اند؛ داوجونز 32 واحد، اس‌اند‌پی 4.5 واحد و نزدک 25 واحد رشد کرده‌اند.

بازدهی اوراق خزانه نیز بالاتر است؛ بازده دوساله 1.8 واحد پایه افزایش یافته و به 3.772% رسیده و بازده ده‌ساله یک واحد پایه رشد کرده و به 4.290% رسیده است.