تعرفه‌های ترامپ؛ تهدید موقتی یا فرصت جدید برای بازار کریپتو؟

Tariffs and Turmoil: How Long Will Trump Tariffs Affect Bitcoin and Stocks?

The weekend’s tariff-spurred sell-off has accelerated, dropping Bitcoin and Ethereum’s price to $92,900 and $2,400, respectively—all before U.S. markets even opened early Monday morning. The tariffs imposed by President Donald Trump on Canada, Mexico, and China were set to take effect Tuesday, potentially hitting the North American nations with a 25% import tax on most goods, while Chinese imports faced 10% levies. Bitcoin and Ethereum have since bounced back to $98,900 and $2,700, respectively, but are still trading 2.3% and 13.6% lower than they were this time last week. As market participants weighed how an unfurling trade war could impact the cost of U.S. consumer goods and the Federal Reserve’s easing campaign, Bitcoin and Ethereum notched slight recoveries as Monday’s trading progressed. Mexico, meanwhile, reached a trade deal that lifted harder-hit cryptocurrencies like XRP and Dogecoin. News about the Mexico deal seems to have eased concerns slightly, but that still leaves concerns about how negotiations will unfold with China and Canada. When Trump threatened Colombia with stiff tariffs last month, the geopolitical episode was resolved in less than two days. But the White House said on Saturday that the newly-imposed tariffs will last “until the crisis is alleviated,” pointing to illegal immigration and fentanyl trafficking. The White House statement left the door open to expanded tariffs against America’s largest trading partners. And in light of Trump’s threats to impose 100% tariffs on BRICs nations that are trying to ditch the U.S. dollar in global trade and finance, GSR Head of Research Brian Rudick told Decrypt that the tumult’s scope wasn’t clear yet. “Market participants will now have to assume Trump is fully willing to act on all his other proposals,” he said. “Crypto is generally correlated with traditional assets, so with traditional markets down, it’s no surprise that crypto is getting hit harder.” At its December policy meeting, Fed officials signaled that potential shifts in trade and immigration policy could make it more difficult to return inflation to its 2% target. If the tariffs against Canada, Mexico, and China remain in place for an extended period of time, Rudick said the case for rate cuts this year may become blunted. The crypto market swelled following rate cuts last year—which tend to increase liquidity through lower borrowing costs. But Greg Magadini, director of derivatives at Amberdata, told Decrypt that tariffs will effectively have the opposite effect of the Fed’s easing campaign. While the minimum rate of return that a firm must earn to generate value won’t directly increase, Magadini said the tariffs will remove liquidity by making purchases more expensive. Meanwhile, the imminent tariffs are impacting the U.S. dollar’s strength, which reflects global liquidity contrasts and investor demand for safe-haven assets.  The Dollar Index (DXY), which measures the U.S. dollar’s strength against a basket of foreign currencies, nearly touched last month’s high of 110 on Sunday before settling back to 108.8, as of this writing. Since Trump is leveraging tariffs as a negotiating tool, GSR’s Rudick said they may prove temporary and become a “solid” entry point for traders. Bullish tenets, such as increased U.S. regulatory clarity and greater corporate adoption, remained intact, he added. “Trump is slated to speak with officials from Mexico and Canada about the tariffs today,” Rudick said. “Trump cares about market performance.” Edited by Stacy Elliott.

تأثیر تعرفه‌های ترامپ بر بیت کوین و سهام چقدر طول می‌کشد؟

فروش ناگهانی ناشی از تعرفه‌ها در آخر هفته، قیمت بیت کوین و اتریوم را به ترتیب به ۹۲,۹۰۰ و ۲,۴۰۰ دلار کاهش داد - و این اتفاق قبل از باز شدن بازارهای ایالات متحده در صبح دوشنبه رخ داد. تعرفه‌هایی که توسط رئیس‌جمهور دونالد ترامپ بر کانادا، مکزیک و چین اعمال شده بود، قرار بود از روز سه‌شنبه اجرایی شود و ممکن بود این کشورهای آمریکای شمالی را با ۲۵٪ مالیات واردات بر بیشتر کالاها مواجه کند، در حالی که واردات چین با ۱۰٪ تعرفه مواجه بود. قیمت بیت کوین و اتریوم از آن زمان به ترتیب به ۹۸,۹۰۰ و ۲,۷۰۰ دلار بازگشته است، اما همچنان ۲.۳٪ و ۱۳.۶٪ پایین‌تر از هفته گذشته معامله می‌شوند. در حالی که شرکت‌کنندگان بازار در حال ارزیابی تأثیر یک جنگ تجاری در حال گسترش بر هزینه کالاهای مصرفی ایالات متحده و کمپین تسهیل فدرال رزرو بودند، بیت کوین و اتریوم با پیشرفت معاملات روز دوشنبه، بهبودهای جزئی را ثبت کردند. در همین حال، مکزیک به یک توافق تجاری دست یافت که ارزهای دیجیتال آسیب‌دیده‌تر مانند XRP و Dogecoin را تقویت کرد. اخبار مربوط به توافق مکزیک به نظر می‌رسد که نگرانی‌ها را کمی کاهش داده است، اما همچنان نگرانی‌هایی درباره نحوه پیشرفت مذاکرات با چین و کانادا باقی می‌گذارد. هنگامی که ترامپ ماه گذشته کلمبیا را به تعرفه‌های سنگین تهدید کرد، این اپیزود ژئوپلیتیکی در کمتر از دو روز حل شد. اما کاخ سفید روز شنبه اعلام کرد که تعرفه‌های جدید اعمال شده "تا زمانی که بحران کاهش یابد" باقی خواهند ماند و به مهاجرت غیرقانونی و قاچاق فنتانیل اشاره کرد. بیانیه کاخ سفید درهای تعرفه‌های گسترده‌تر علیه بزرگترین شرکای تجاری آمریکا را باز گذاشت. و با توجه به تهدیدات ترامپ برای اعمال تعرفه ۱۰۰٪ بر کشورهای BRICs که در تلاش برای کنار گذاشتن دلار آمریکا در تجارت و مالی جهانی هستند، برایان رودیک، رئیس تحقیقات GSR به Decrypt گفت که دامنه این آشفتگی هنوز مشخص نیست. او گفت: "شرکت‌کنندگان بازار اکنون باید فرض کنند که ترامپ کاملاً مایل به اجرای تمام پیشنهادات دیگر خود است." "کریپتو به طور کلی با دارایی‌های سنتی همبستگی دارد، بنابراین با کاهش بازارهای سنتی، تعجبی ندارد که کریپتو بیشتر ضربه بخورد." در جلسه سیاست‌گذاری دسامبر، مقامات فدرال رزرو اشاره کردند که تغییرات بالقوه در سیاست‌های تجاری و مهاجرتی می‌تواند بازگشت تورم به هدف ۲٪ را دشوارتر کند. اگر تعرفه‌ها علیه کانادا، مکزیک و چین برای مدت طولانی باقی بمانند، رودیک گفت که احتمال کاهش نرخ بهره در سال جاری ممکن است کاهش یابد. بازار کریپتو پس از کاهش نرخ بهره در سال گذشته - که تمایل به افزایش نقدینگی از طریق کاهش هزینه‌های وام‌گیری دارد - رشد کرد. اما گرگ ماگادینی، مدیر مشتقات در Amberdata، به Decrypt گفت که تعرفه‌ها به طور مؤثر اثر معکوس کمپین تسهیل فدرال رزرو را خواهند داشت. در حالی که حداقل نرخ بازدهی که یک شرکت باید برای ایجاد ارزش کسب کند به طور مستقیم افزایش نمی‌یابد، ماگادینی گفت که تعرفه‌ها با گران‌تر کردن خریدها، نقدینگی را حذف خواهند کرد. در همین حال، تعرفه‌های قریب‌الوقوع بر قدرت دلار آمریکا تأثیر می‌گذارند، که تضادهای نقدینگی جهانی و تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن را منعکس می‌کند. شاخص دلار (DXY)، که قدرت دلار آمریکا را در برابر سبدی از ارزهای خارجی اندازه‌گیری می‌کند، روز یکشنبه نزدیک به بالاترین سطح ماه گذشته یعنی ۱۱۰ رسید و در زمان نگارش این مقاله به ۱۰۸.۸ بازگشت. از آنجا که ترامپ از تعرفه‌ها به عنوان یک ابزار مذاکره استفاده می‌کند، رودیک از GSR گفت که آنها ممکن است موقتی باشند و به یک نقطه ورود "محکم" برای معامله‌گران تبدیل شوند. اصول صعودی، مانند شفافیت نظارتی بیشتر در ایالات متحده و پذیرش بیشتر توسط شرکت‌ها، دست نخورده باقی مانده‌اند، او افزود. رودیک گفت: "ترامپ قرار است امروز با مقامات مکزیک و کانادا درباره تعرفه‌ها صحبت کند." "ترامپ به عملکرد بازار اهمیت می‌دهد."