مدیرعامل Wintermute: TradFi مقصر سقوط کریپتو است، نه عوامل داخلی
سال ۲۰۲۵ برای بازار کریپتو پر تلاطم بوده و دو سقوط بزرگ را تجربه کرده است؛ یکی به دلیل راهاندازی DeepSeek و دیگری به خاطر جنگ تعرفهها. این نزول شدید، گمانهزنیها درباره دستکاری بازار را نیز افزایش داده و غولهای صنعت را زیر ذرهبین قرار داده است.
برای کسانی که مطلع نیستند، بازار کریپتو در ۳ فوریه با ۲.۲۴ میلیارد دلار لیکوئیدیشن در ۲۴ ساعت مواجه شد. این اتفاق پس از دستور اجرایی دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، برای اعمال تعرفههای واردات بر چین، کانادا و مکزیک رخ داد. با این حال، بنیانگذار Wintermute، یوگنی گاووی، این ادعاها را رد کرد و اظهار داشت که کریپتو به دلیل رویدادهای مالی سنتی (TradFi) و نه عوامل داخلی، لیکوئید شده است.
او گفت: «درک این که بازار کوچک کریپتوی ما اکنون به طور مستقیم به دنیای واقعی خارج مرتبط است، برای تبدیل شدن به یک معاملهگر موفقتر بسیار ضروری است. اما البته، شما میتوانید این اطلاعات را نادیده بگیرید و به یک توطئه بین Wintermute و Binance باور داشته باشید.»
اتهامات دستکاری بازار
محقق کریپتو، Marty Party، نیز درباره دستکاری احتمالی بازار هشدار داده و ادعا کرده که بایننس مبالغ زیادی را به Wintermute منتقل میکند تا فروش اجباری را تحریک کرده و رفتار معاملهگران را تحت تأثیر قرار دهد.
به گفته او، این استراتژی به دنبال آن است که سرمایهگذاران را به تسلیم وادار کند و فرصتهایی برای خرید در قیمتهای پایینتر برای بازیگران بزرگ ایجاد کند. در حالی که سوءظنها درباره تخلفات وجود داشته، تنها اخیراً Marty Party به طور مستقیم بایننس و Wintermute را به دستکاری بازار مرتبط کرده است.
در پاسخ، گاووی نگرانیها را رد کرد و به جامعه اطمینان داد که این وضعیت شبیه به فروپاشیهای گذشته مانند FTX یا Terra-Luna نیست.
او گفت: «ما مانند Trabucco در Alameda، موقعیتهای طولانیمدت نمیگیریم و وقتی این موقعیتها را میگیریم، آنها بسیار کوچک هستند. بیشتر معاملات ما خرید در افت قیمت یا خرید توکنهای قفلشده با تخفیف زیاد است. در حالی که ما موقعیتهای فروش نیز میگیریم، این موارد بسیار نادر هستند.»
رویکرد متنوع Wintermute
گاووی بیان کرد که این شرکت در بازارهای مالی متمرکز (CeFi)، مالی غیرمتمرکز (DeFi) و فرابورس (OTC) فعالیت میکند و رویکردی بسیار متنوع دارد. او افزود: «ما قیمتها را دستکاری نمیکنیم، زیرا الف) نمیدانیم چگونه ب) کسبوکار اصلی ما به اندازه کافی ارزشمند است که کارهای غیرقانونی احمقانه انجام ندهیم.»
Wintermute همچنان بزرگترین همتای تجاری بایننس است و حجم معاملات آنها در ماه گذشته به ۳۴.۵۴ میلیارد دلار رسیده است. از این مقدار، Wintermute ۱۴.۹۴ میلیارد دلار و بایننس ۱۹.۲۴ میلیارد دلار را به خود اختصاص دادهاند.
نقش بازارسازها در نوسانات
بازارسازها نقش حیاتی در حفظ نقدینگی دارند، اما اقدامات آنها میتواند فشار فروش را در دوران رکود تشدید کند. در آگوست ۲۰۲۴، پنج بازارساز بزرگ به طور جمعی ۱۳۰,۰۰۰ اتر به ارزش تقریبی ۲۹۰ میلیون دلار را فروختند، زیرا قیمت اتر از ۳,۰۰۰ دلار به زیر ۲,۲۰۰ دلار سقوط کرد. Wintermute با فروش بیش از ۴۷,۰۰۰ اتر پیشتاز بود و پس از آن Jump Trading با ۳۶,۰۰۰ اتر و Flow Traders با ۳,۶۲۰ اتر قرار داشتند.
اگرچه بازارسازها عامل اصلی سقوطهای اخیر نبودند، لیکوئیدیشنهای بزرگ آنها نگرانیهایی را درباره تأثیر آنها بر حرکات قیمتی در شرایط بازار ناپایدار ایجاد میکند.
بر اساس آخرین دادههای CoinMarketCap، ارزش بازار جهانی کریپتو به ۳.۲۱ تریلیون دلار بازگشته است. این نشاندهنده افزایش شدید ۳.۲۰ درصدی در تنها ۲۴ ساعت است. قابل توجه است که بیت کوین [BTC] و اتریوم [ETH] نیز به ترتیب ۳.۵۸٪ و ۳.۹۶٪ افزایش داشتهاند.