آیا جنگ تجاری ترامپ به صعود بیت کوین پایان میدهد؟
ریزش شدید بیت کوین به زیر ۹۲ هزار دلار در ۳ فوریه، بازار کریپتو را متزلزل کرد و منجر به ۲.۱ میلیارد دلار لیکوییدیشن شد. در ابتدا، سرمایهگذاران به نظر میرسید که خود را برای مشکلات اقتصادی ناشی از اعلام جنگ تعرفهای دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، آماده میکنند. با این حال، نگرانیها به سرعت به این موضوع تغییر کرد که آیا بیت کوین (BTC) به اوج خود رسیده و در آستانه روند نزولی قرار دارد یا خیر.
علاوه بر این، بیت کوین آرشیو خاطرنشان کرد که در هر بازار صعودی گذشته بیت کوین، اوج قیمت در کمتر از ۳۳۰ روز پس از شکستن اوج قیمت چرخه قبلی رخ داده است. ۴ فوریه، روز ۳۲۸ بود. با این حال، بیت کوین به سرعت پس از این ریزش، بهبود یافت. اعلام توقف تعرفههای مکزیک و کانادا در ۳ فوریه و سخنرانی برنامهریزی شده دیوید ساکس، رئیس کریپتو ترامپ، در ۴ فوریه به نظر میرسد که بازار را آرام کرده است.
شاخص ترس و طمع، که به طور موقت به ۴۴ (ترس) کاهش یافته بود، از آن زمان به ۷۲ (طمع) افزایش یافته است، علیرغم اعلام تعرفههای تلافیجویانه چین در ۴ فوریه. این سوال را مطرح میکند که آیا بازار بیش از حد سریع بهبود یافته است یا خیر. چالشهای اقتصاد کلان و ژئوپلیتیکی همچنان باقی هستند و این خطر را ایجاد میکنند که معاملهگران بیت کوین در دام صعودی گرفتار شوند.
دادههای درون زنجیرهای میتوانند بینش عمیقتری ارائه دهند. همانطور که ترس از جنگ تعرفهای نشان داد، تقاضا برای بیت کوین قوی باقی مانده است و به طور مداوم اصلاحات را جذب میکند - حتی در سطوح تاریخی بالا بالای ۹۰ هزار دلار. تحلیل گلسنود از اصلاحات بازار صعودی بیت کوین نشان میدهد که تقاضا برای BTC میتواند افزایش یابد و ممکن است فاز دوم هیجانی بازار را فعال کند.
دادههای تاریخی نشان میدهد که در سه چرخه گذشته (۲۰۱۱-۲۰۱۵، ۲۰۱۵-۲۰۱۸ و ۲۰۱۸-۲۰۲۲)، اصلاحات به طور متوسط حدود ۲۵٪ بوده و پس از آن شتاب در عملکرد قیمت در یک سوم پایانی روند صعودی رخ داده است. بازار صعودی فعلی هنوز چنین شتابی را تجربه نکرده است.
نگاهی به عرضه
در سمت عرضه، یک معیار کلیدی برای نظارت، آستانه نگهدارنده بلندمدت/کوتاهمدت است. این معیار چرخش سرمایه از سرمایهگذاران بلندمدت به خریداران جدید را ردیابی میکند و دیدگاه واضحتری از پویایی عرضه ارائه میدهد. اوجهای چرخه بیت کوین اغلب با سودگیری نگهدارندگان بلندمدت و انتقال سکههای آنها به تازهواردان همزمان است. دادههای گلسنود نشان میدهد که این اتفاق هنوز رخ نداده است. در حالی که نگهدارندگان بلندمدت بیش از ۱ میلیون بیت کوین را از نوامبر ۲۰۲۴ به خریداران جدید منتقل کردهاند، آنها همچنان سهم بسیار بیشتری از عرضه را حفظ میکنند که نشاندهنده اعتماد به قیمتهای بالاتر در آینده است.
دادههای اضافی از گلسنود نشان میدهد که چرخه ۲۰۲۲-۲۰۲۵ تاکنون به طور نزدیکی چرخه ۲۰۱۵-۲۰۱۸ را منعکس کرده است. با این حال، تکرار دقیق آن بعید است. در سال ۲۰۱۷، اوج قیمت بیت کوین ۱۱۳ برابر شد، در حالی که اوج بعدی ۲۰ برابر بازدهی داشت. با بلوغ بیت کوین، نسبت رشد هر چرخه کاهش یافته است و نیاز به ورود سرمایههای بزرگتر برای حفظ سطوح قیمت جدید دارد. تاکنون، بیت کوین از کفهای چرخه خود در دسامبر ۲۰۲۳ (۱۶ هزار دلار) ۶ برابر افزایش یافته است که نشاندهنده ضریب انتظار در محدوده ۱۰ تا ۱۳ برابر است. این به معنای اوج بین ۱۶۰ هزار تا ۲۱۰ هزار دلار است - محدوده هدفی که با پیشبینیهای بسیاری از تحلیلگران همخوانی دارد. متیو سیگل، رئیس تحقیقات داراییهای دیجیتال در VanEck، انتظار دارد بیت کوین به ۱۸۰ هزار دلار برسد، در حالی که Bitwise Asset Management و Bernstein پیشبینی ۲۰۰ هزار دلار را دارند. تام لی، همکار CNBC و مدیر عامل Fundstrat، قیمت ۲۵۰ هزار دلاری بیت کوین را پیشبینی میکند.
شاخصهای تکنیکال
تحلیلگر تکنیکال، CryptoCon، شاخص قدرت نسبی بیت کوین (RSI) را در تعیین فازهای چرخه بسیار دقیق میداند. RSI یک نوسانگر مومنتوم است که سرعت و بزرگی حرکات قیمت را اندازهگیری میکند و به شناسایی شرایط خرید و فروش بیش از حد در یک دارایی کمک میکند. با تجزیه و تحلیل مواردی که RSI به آستانه ۹۹٪ نزدیک شده است، CryptoCon مراحل کلیدی چرخه را تعیین میکند. دادههای آنها نشان میدهد که بیت کوین در نوامبر ۲۰۲۴ وارد فاز چهارم چرخه شده است و به احتمال زیاد اوج بازار در حدود سپتامبر-اکتبر ۲۰۲۵ خواهد بود.
یکی دیگر از شاخصهای تاریخی دقیق برای شناسایی اوجهای بازار، اوج چرخه Pi است. این معیار میانگین متحرک ۱۱۱ روزه (۱۱۱DMA) و مضربی از میانگین متحرک ۳۵۰ روزه (۳۵۰DMA x 2) را ردیابی میکند. در چرخههای قبلی، قیمت بیت کوین زمانی که ۱۱۱DMA بالاتر از ۳۵۰DMA x 2 قرار گرفته، به اوج رسیده است. طبق پیشبینی اوج چرخه Pi بیت کوین، که این میانگینهای متحرک را برای تخمین اوج بعدی برونیابی میکند، انتظار میرود بیت کوین در حدود ۲۶ سپتامبر ۲۰۲۵ به اوج برسد.
در حالی که هیچ شاخصی کامل نیست، مقاومت بازار و تقاضای مداوم نشان میدهد که اوج واقعی ممکن است هنوز در پیش باشد.