رشد سولانا در بحبوحه کاهش قیمت: آدرس‌های فعال و TVL در مسیر صعود

آیا زمان بازگشت قیمت سولانا فرا رسیده است؟

توکن بومی سولانا (SOL) پس از آزمایش حمایت ۱۸۰ دلاری در ۳ فوریه، ۲۲٪ افزایش قیمت را تجربه کرد. با این حال، علیرغم بازیابی تا ۲۱۵ دلار، SOL همچنان ۲۷٪ زیر اوج تاریخی خود در ۱۹ ژانویه قرار دارد. این کاهش بر احساسات معامله‌گران تأثیر گذاشته است، همانطور که در بازار آتی SOL مشاهده می‌شود، جایی که یک شاخص کلیدی احساسات زیر آستانه خنثی قرار گرفته است.

قراردادهای آتی ماهانه SOL معمولاً با پریمیوم نسبت به قیمت‌های لحظه‌ای معامله می‌شوند که نشان‌دهنده ریسک اضافی پذیرفته شده توسط فروشندگان به دلیل دوره تسویه طولانی‌تر است. در شرایط بازار خنثی، این پریمیوم سالانه بین ۵٪ تا ۱۰٪ متغیر است. قرائتی زیر این آستانه نشان‌دهنده کاهش تقاضا از موقعیت‌های خرید است.

در نگاه اول، تخفیف فعلی در معاملات آتی ممکن است نشان‌دهنده تردید معامله‌گران حرفه‌ای نسبت به حرکت صعودی SOL باشد. با این حال، داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که چنین موقعیت‌گیری همیشه جهت بازار را به درستی پیش‌بینی نمی‌کند. در بسیاری از موارد، بازیگران نهادی - از جمله نهنگ‌ها و دفاتر آربیتراژ - در تشخیص بازگشت روند اشتباه می‌کنند. هنگامی که اکثر بازار بر ادامه روند شرط‌بندی می‌کنند، اصلاحات شدیدتر می‌شود، به ویژه زمانی که بازارسازان موقعیت‌های خود را تنظیم می‌کنند.

سناریوی مشابهی در اوایل اکتبر ۲۰۲۴ رخ داد، زمانی که پریمیوم آتی SOL پس از کاهش ۱۳٪ قیمت در سه روز به ۲٪ رسید. آن سطح به عنوان یک کف محلی عمل کرد، زیرا SOL در ۴۰ روز بعد ۵۸٪ افزایش یافت و به ۲۲۲ دلار رسید. این موضوع نشان می‌دهد که احساسات بازار مشتقات اغلب یک شاخص عقب‌مانده است تا یک پیش‌بینی‌کننده قابل اعتماد از روندهای آینده.

برای ارزیابی اینکه آیا SOL در موقعیت بازآزمایی ۲۶۰ دلار در کوتاه‌مدت قرار دارد یا خیر، سرمایه‌گذاران باید معیارهای کلیدی شبکه، از جمله روندهای استفاده، کارمزد تراکنش‌ها و محرک‌های رشد بالقوه را بررسی کنند. در حالی که برخی منتقدان استدلال می‌کنند که هیجان اخیر حول توکن‌های میم - مانند راه‌اندازی توکن رسمی ترامپ (TRUMP) در سولانا - ناپایدار بوده است، جریان‌های درآمدی دیگر مانند بازی، شبکه‌های اجتماعی و قمار می‌توانند به حفظ حرکت صعودی کمک کنند.

تعداد آدرس‌های فعال درگیر با ده برنامه غیرمتمرکز برتر سولانا (DApps) به صورت ماهانه ۲۱٪ افزایش یافته است. در مقایسه، شبکه Base در همان دوره ۲۷٪ کاهش فعالیت DApp را تجربه کرد، در حالی که Polygon و Ethereum به ترتیب کاهش‌های ۱۷٪ و ۱۵٪ را شاهد بودند. کل سپرده‌ها در DAppهای سولانا، که با ارزش کل قفل شده (TVL) اندازه‌گیری می‌شود، در ۳۰ روز ۵.۵٪ رشد کرد و فاصله را با اتریوم کاهش داد. سهم بازار سولانا از ۶.۷٪ در اکتبر ۲۰۲۴ به ۹.۵٪ در حال حاضر افزایش یافته است و موقعیت آن را به عنوان دومین بلاکچین بزرگ از نظر TVL تقویت می‌کند.

عوامل کلیدی در رشد TVL سولانا شامل Meteora، که در ۳۰ روز ۱۶۲٪ افزایش داشت، Binance Staked SOL، با ۲۳٪ افزایش، و Marinade Finance، که ۱۵٪ رشد کرد، هستند. این جریان‌های ورودی به سولانا کمک کردند تا ۲۴۶ میلیون دلار کارمزد شبکه ماهانه تولید کند - که به طور قابل توجهی بیشتر از ۱۳۳ میلیون دلار اتریوم در همان دوره است. قابل توجه است که سه مورد از پنج DApp سودآور برتر به اکوسیستم سولانا تعلق دارند: Jito، Raydium و Meteora.

نسبت دادن موفقیت SOL تنها به گمانه‌زنی‌های توکن‌های میم، پذیرش گسترده‌تر در حوزه‌های بازی، استیکینگ، تأمین نقدینگی، پرداخت‌ها، هوش مصنوعی، تجارت الگوریتمی و توزیع توکن را نادیده می‌گیرد. با این حال، چالش‌ها همچنان باقی هستند زیرا کاربران همچنان از تراکنش‌های ناموفق گزارش می‌دهند که نگرانی‌های مداوم در مورد قابلیت اطمینان شبکه را برجسته می‌کند. مسائل مقیاس‌پذیری به سولانا محدود نمی‌شود، زیرا شیوه‌های ارزش قابل استخراج حداکثری (MEV) - که در آن اعتبارسنج‌ها تراکنش‌ها را برای سود اولویت‌بندی می‌کنند - بر چندین اکوسیستم بلاکچین تأثیر می‌گذارد. با این حال، در مقایسه با سایر بلاکچین‌های متمرکز بر DApp، پذیرش رو به رشد سولانا چشم‌انداز بلندمدت آن را تقویت می‌کند و پایه محکمی برای افزایش بیشتر قیمت SOL فراهم می‌کند.