VCها به DePIN و RWAها خوشبین هستند
شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر در سال ۲۰۲۵ همچنان به استارتاپهای کریپتو و بلاکچین خوشبین هستند، اگرچه تخصیص بودجه به صورت گزینشیتر انجام میشود، زیرا سرمایهگذاران اولویت را به موارد استفاده در دنیای واقعی میدهند که میتوانند شکاف بین وب ۲ و وب ۳ را پر کنند.
شیائو شیائو، شریک سرمایهگذاری در HashKey Capital مستقر در هنگ کنگ، به Cointelegraph گفت که شرکت او همچنان بر بخشهایی مانند امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، بازی، استیبل کوینها و هوش مصنوعی تمرکز دارد. با این حال، HashKey «بهویژه به راهحلهایی که میتوانند وب ۲ را با وب ۳ پیوند دهند، مانند DePIN و توکنیزه کردن RWAها، خوشبین است.»
DePIN و RWAها در حال رشد
پروژههای DePIN، که از بلاکچینها برای پیوند دادن جهانهای فیزیکی و دیجیتال استفاده میکنند، دارای ارزش بازار نزدیک به ۲۰ میلیارد دلار هستند. در سال ۲۰۲۴، DePINها بیش از ۳۵۰ میلیون دلار در مراحل پیشبذری، بذری و سری A جمعآوری کردند.
در همین حال، RWAها یا داراییهای مالی و ملموس توکنیزه شده در بلاکچین، به ارزش تجمعی ۱۷.۱ میلیارد دلار رسیدهاند. تاکنون، اعتبار خصوصی و بدهی خزانهداری ایالات متحده به عنوان بزرگترین موارد استفاده برای توکنیزه کردن مالی ظاهر شدهاند.
چالشهای انتخاب پروژه
شیائو به Cointelegraph گفت که فرآیند جمعآوری سرمایه HashKey نسبتاً روان بوده است، زیرا «سرمایهگذاران به طور کلی در محیط اقتصادی فعلی به کریپتو خوشبین هستند.» این موضوع حتی در میان سرمایهگذاران سنتی محافظهکار، مانند دفاتر خانوادگی، که اکنون به دنبال ورود به بخش داراییهای دیجیتال هستند، صادق است.
با این حال، «عملکرد چالشبرانگیزتر، انتخاب پروژههایی است که باید به آنها سرمایه اختصاص داد.» شیائو گفت: «با توجه به فراوانی و تنوع فزاینده پروژههای کریپتو، فرآیند انتخاب سختتر میشود.»
تأثیرات جهانی و روندهای آینده
اگرچه HashKey در آسیا مستقر است، شیائو اذعان کرد که انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیسجمهور ایالات متحده و فعالیت در سیلیکون ولی «به طور کلی بر بقیه جهان تأثیر میگذارد.» او گفت: «دولت ترامپ میتواند به عنوان یک محرک عمل کند: ممکن است مقررات کریپتو را تسریع کند و به نوبه خود، فعالیت کریپتو را در سراسر آسیا افزایش دهد.»
به طور کلی، شیائو انتظار دارد که فعالیت معاملات سرمایهگذاری خطرپذیر در سال ۲۰۲۵ افزایش یابد. Galaxy Research گفت که معاملات سرمایهگذاری خطرپذیر با ترکیبی از کاهش نرخ بهره و افزایش شفافیت نظارتی در ایالات متحده تسهیل خواهند شد.
برای سرمایهگذاران خطرپذیر، یکی از بزرگترین تغییرات نسبت به سال ۲۰۲۴، «ترجیح فزاینده برای پروژههای مصرفکنندهمحور نسبت به پروژههای زیرساختمحور» است. شیائو افزود: «این تغییر نشاندهنده یک بازار در حال بلوغ است که در آن تیمهای مرحله اولیه اکنون میتوانند برنامهها را به طور کارآمدتر بسازند و از زیرساختهای موجود و پیشرفتهای هوش مصنوعی بهرهبرداری کنند.»