اتریوم در یکی از «عمیقترین مناطق کمارزشگذاری خود در سالهای اخیر» است: Bitwise
اتریوم به «یکی از عمیقترین مناطق کمارزشگذاری خود در سالهای اخیر» رسیده است. تحلیلگران شرکت مدیریت داراییهای کریپتو Bitwise در یادداشتی که با Decrypt به اشتراک گذاشته شده، میگویند که این دومین ارز دیجیتال بزرگ از اواخر ۲۰۲۲ به طور مداوم در مقایسه با بیت کوین عملکرد ضعیفی داشته است و ارزش ETH/BTC کاهش یافته است. در زمان نگارش این مطلب، ۱ ETH معادل ۰.۰۲۷ BTC است که نسبت به ۱۲ ماه گذشته ۴۷٪ کاهش داشته است.
با این حال، آندره دراگوش، رئیس تحقیقات Bitwise در اروپا، معتقد است که اتریوم «از نظر فعالیت درون زنجیرهای و معیارهای پذیرش، به طور بنیادی قیمتگذاری نادرستی دارد». علاقه فزاینده به هوش مصنوعی، میم کوینها و توکنیزه کردن داراییهای دنیای واقعی به عنوان عوامل عملکرد ناامیدکننده ETH مقصر شناخته شدهاند. در این یادداشت آمده است: «این حوزهها از هزینههای تراکنش پایینتر بهره میبرند و شبکه اتریوم که اغلب شلوغ و گران است را در موقعیت نامطلوبی قرار میدهند.»
دراگوش اضافه میکند که ظهور راهحلهای مقیاسپذیری لایه ۲ «فعالیت را در چندین اکوسیستم پراکنده کرده است و ارزش مستقیماً جذب شده توسط لایه پایه اتریوم را محدود کرده است». علاوه بر این، استفاده گسترده ETH به عنوان جفت معاملاتی در سراسر اکوسیستم کریپتو باعث شده است که در برابر فشار نزولی مداوم از سوی آربیتراژ، هر زمان که قیمت آن افزایش مییابد، آسیبپذیر باشد.
نشانههای بهبود بالقوه
با این وجود، Bitwise به دادههای تاریخی اشاره میکند که نشان میدهد اتر میتواند «در فوریه آماده بازگشت بالقوه» باشد، زیرا در هفت سال از هشت سال گذشته، بازدهی مثبت در برابر BTC داشته است. بیت کوین از ابتدای سال تاکنون ۳.۷۲٪ افزایش یافته است. در مقابل، اتر از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون ۲۰٪ کاهش یافته است. در حالی که BTC ماه گذشته به بالاترین قیمت تاریخ خود یعنی بیش از ۱۰۹,۰۰۰ دلار رسید، ETH هنوز نتوانسته است رکورد قیمت ۴,۸۹۱.۷۰ دلار خود را که در نوامبر ۲۰۲۱ ثبت شده بود، بشکند.
این شکاف با توجه به اینکه بیت کوین در حال حاضر ۱۱٪ کمتر از اوج قیمت خود معامله میشود، بیشتر میشود، در حالی که اتر اکنون با ۴۶٪ تخفیف معامله میشود. این موضوع در عملکرد صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) که قیمت ETH را دنبال میکنند نیز منعکس شده است. دادههای SoSoValue نشان میدهد که کل داراییهای خالص در ETFهای بیت کوین ایالات متحده اکنون به ۱۱۵ میلیارد دلار رسیده است که ۵.۹٪ از ارزش بازار این دارایی دیجیتال را تشکیل میدهد. در مقایسه، سرمایه قفل شده در ETFهای ETH تنها ۱۰.۱۵ میلیارد دلار است که معادل ۳.۱٪ است.
ویرایش شده توسط استیسی الیوت.