کاهش ۷۰ درصدی عرضه بیت کوین در میزهای OTC از سال ۲۰۲۱ - نشانهای از شوک عرضه؟
در طول زمان، حرکت قیمت بیت کوین (BTC) تحت تأثیر عوامل زیادی از جمله احساسات بازار و استراتژیهای سرمایهگذاری نهادی قرار گرفته است. یکی از عوامل مهم اما اغلب نادیده گرفته شده، نقش میزهای معاملات فرابورس (OTC) است. میزهای OTC امکان انجام معاملات بزرگ بیت کوین را به صورت خصوصی و با کمترین تأثیر بر بازار فراهم میکنند. این میزها عمدتاً توسط سرمایهگذاران نهادی استفاده میشوند و به آنها اجازه میدهند تا بدون ایجاد لغزش قابل توجه در قیمت، مقادیر زیادی بیت کوین را خریداری یا فروش کنند.
طبق گزارش CryptoQuant، موجودی میزهای OTC بیت کوین در سپتامبر ۲۰۲۱ حدود ۴۸۰ هزار بیت کوین بود. اکنون این موجودی به تنها ۱۴۶ هزار بیت کوین کاهش یافته است، با وجود اینکه قیمت بیت کوین به ۱۰۰ هزار دلار رسیده است. این کاهش تدریجی نشاندهنده تقاضای پایدار نهادی است که نشان میدهد استفاده از میزهای OTC برای معاملات بزرگ در حال افزایش است.
به طور متوالی، کاهش بیت کوین نگهداری شده توسط میزهای OTC پیامدهای قابل توجهی دارد. با باقی ماندن تنها ۱۴۶ هزار بیت کوین، خریدهای بزرگ آینده احتمالاً باید مستقیماً در صرافیهای عمومی انجام شوند که میتواند تأثیر بیشتری بر قیمتها داشته باشد.
صرافیهای ایالات متحده در حال حاضر نزدیک به ۱ میلیون بیت کوین را در اختیار دارند که به یک موجودی قابل توجه برای فروش تبدیل شده است. علاوه بر این، ماینرها که حدود ۱۱۷ هزار بیت کوین دارند نیز ممکن است از طریق OTC فروش انجام دهند، اما این بستگی به ترجیحات آنها دارد. با کاهش موجودی میزهای OTC، معاملات مبتنی بر صرافی بیشتر به چشم میآیند و منجر به حرکات قیمتی قابل توجهتر و فوریتر میشوند.
حرکات اخیر نهنگها در بیت کوین قابل توجه بوده است، به طوری که بیش از ۶۰ هزار بیت کوین در هفته گذشته جابجا شده است. این حرکات همراه با دادههای جریان خالص، بینشهای ارزشمندی از رفتار بازار ارائه دادهاند.
همانطور که توسط تحلیل Into The Block نشان داده شده است، جریان خالص مثبت به صرافیها نشاندهنده فشار فروش است، اما روندهای اخیر نشاندهنده تغییر به سمت انباشت است که میتواند نشانهای از افزایش قیمت در آینده باشد. بنابراین، سرمایهگذاران بزرگ به صورت استراتژیک در حال موقعیتگیری هستند، یا در انتظار حرکات بازار یا به عنوان واکنشی به شرایط فعلی، که به طور مستقیم بر مسیر قیمت بیت کوین تأثیر میگذارد.
کاهش موجودی میزهای OTC و تغییر به سمت معاملات مبتنی بر صرافی میتواند باعث افزایش نوسانات قیمت بیت کوین شود. همچنین، معاملات بزرگ در صرافیها ممکن است منجر به افزایش یا کاهش قیمت در کوتاهمدت شود، بسته به نقدینگی بازار و احساسات.
با توجه به انباشت توسط نهنگها و کاهش ذخایر OTC، ممکن است شاهد افزایش نوسانات بازار باشیم که به دنبال آن تثبیت قیمت در سطح بالاتری به دلیل تقاضای نهادی ادامهدار رخ خواهد داد. با تکامل بازار بیت کوین، معاملات بزرگ در صرافیها به یک امر عادی تبدیل خواهند شد و بازار را پویا و پاسخگو به این تغییرات خواهند کرد.
کاهش بیت کوین نگهداری شده در میزهای OTC و تغییر به سمت خرید مبتنی بر صرافی نشاندهنده یک مرحله تحولآفرین برای بازار بیت کوین است. حرکات سرمایهگذاران نهادی به طور فزایندهای بر قیمت تأثیر خواهند گذاشت و بازار بیت کوین را در کوتاهمدت نوسانیتر خواهند کرد. در طول زمان، این میتواند منجر به افزایش قیمت شود زیرا تقاضا همچنان به بازار فشار میآورد و اهمیت تطبیق با این پویاییهای در حال تغییر بازار را برجسته میکند.