انتقاد رئیس سابق CFTC از قانون STABLE در میان درخواستها برای شفافیت فوری مقررات
حامیان صنعت کریپتو نسبت به بهبود شفافیت مقررات در دوران ریاست جمهوری ترامپ خوشبین هستند، اما میخواهند سیاستگذاران با احساس فوریت عمل کنند تا تاکتیکهای "مقررات از طریق اجرا" رژیم قبلی را جبران کنند. درخواستهای آنها در جلسه استماع ۱۱ فوریه توسط زیرکمیته داراییهای دیجیتال، فناوری مالی و هوش مصنوعی مجلس نمایندگان ایالات متحده مطرح شد. این زیرکمیته از پنج شاهد درباره آینده مقررات داراییهای دیجیتال شنید.
جاناتان جاکیم، معاون مشاور عمومی در Kraken، اولین سخنران بود که به طور خاص بر لزوم تصویب "قوانین اساسی برای واسطههای متمرکز" تمرکز کرد. جاکیم گفت که سیاست ساختار بازار مؤثر باید با اعطای اختیار بازار نقدی به کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) توسط کنگره آغاز شود، که سپس "واسطههای متمرکز و معاملات بازار ثانویه در کالاهای دیجیتال" را تنظیم خواهد کرد.
او گفت: "ما باید از اعمال کورکورانه کتابهای قوانین متمرکز بر پروتکلهای غیرمتمرکز که سیستمهای حاکمیت متمرکز، زیرساخت یا مدیریت ندارند، اجتناب کنیم."
جی هون کیم، رئیس و مدیر عامل موقت شورای نوآوری کریپتو، احساسات مشابهی را با جاکیم ابراز کرد. او با وجود پیشرفتهای اخیر تحت ریاست جمهوری دونالد ترامپ، گفت: "هنوز کارهای بیشتری باید انجام شود [...] تا آسیب و عدم قطعیت قابل توجهی که توسط رویکرد مقررات از طریق اجرا در دولت قبلی ایجاد شده، جبران شود." او همچنین از گری جنسلر، رئیس سابق کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، انتقاد کرد.
کیم گفت: "متأسفانه، در دوران ریاست جنسلر، SEC بیش از ۱۲۵ اقدام اجرایی مرتبط با داراییهای دیجیتال انجام داد، اما هیچ راهنمایی یا قانونگذاری روشنی برای تعیین اینکه چه زمانی یک دارایی واقعاً یک اوراق بهادار است، ارائه نکرد."
در ۵ فوریه، رئیس کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان، فرنچ هیل، و رئیس زیرکمیته داراییهای دیجیتال، فناوری مالی و هوش مصنوعی، برایان استیل، نسخه پیشنویس قانون STABLE را منتشر کردند. این پیشنویس لایحه، که بر اساس تلاشهای رئیس سابق کمیته، پاتریک مکهنری، بنا شده است، قصد دارد راهنماییهای نظارتی واضحتری برای صادرکنندگان استیبل کوین ارائه دهد.
انتقاد ماساد از قانون STABLE
تیموتی ماساد، رئیس سابق CFTC، که در حال حاضر نماینده پروژه سیاست داراییهای دیجیتال در مدرسه دولتی کندی دانشگاه هاروارد است، استیبل کوینها را "مفیدترین کاربرد فناوری بلاکچین تا به امروز" نامید. با این حال، او گفت که قانون STABLE در چندین زمینه ناکام است: "قانون STABLE ویژگیهای زیادی دارد که من از آنها حمایت میکنم، مانند ذخایر کامل برای توکنها، محدودیتهای فعالیتهای یک صادرکننده، اما در بسیاری از زمینهها ناقص است. و به طور قابل توجهی ضعیفتر از آنچه در پاییز گذشته بین رئیس سابق کمیته و عضو ارشد مذاکره شده بود، است که عضو ارشد دیروز آن را معرفی کرد."
به طور خاص، ماساد پنج مشکل را با این قانون پیشنهادی مطرح کرد. اولاً، این قانون "خطر بسیار زیادی از استانداردهای ضعیف ایالتی و فرآیند بررسی ناکافی" ایجاد میکند زیرا "هیچ نظارت فدرال مداومی بر صادرکنندگان ایالتی وجود ندارد."
ثانیاً، این قانون به این موضوع نمیپردازد که اگر یک صادرکننده استیبل کوین ورشکسته شود چه اتفاقی میافتد، و ثالثاً، به اندازه کافی برای "پرداختن به خطرات جرایم مالی و دور زدن تحریمها" اقدام نمیکند. چهارمین مشکل این است که قانون STABLE ممکن است "تأثیر زیادی بر تتر" شرکت پشت استیبل کوین ۱۴۰ میلیارد دلاری USDt (USDT) نداشته باشد.
ماساد گفت: "این قانون میگوید صدور یک استیبل کوین بدون مجوز غیرقانونی است، اما هیچ مکانیزم اجرایی برای آن وجود ندارد و هیچ مجازاتی تعیین نشده است. این قانون نیاز به داشتن این موارد و یک بند صریح سرزمینی دارد."
پنجمین مشکل این است که این قانون "اختیار و صلاحدید کافی به تنظیمکنندگان نمیدهد، با توجه به اینکه [استیبل کوینها] میتوانند به یک بازار بسیار مهم تبدیل شوند و به روشهایی که نمیتوانیم پیشبینی کنیم، تکامل یابند."
استیبل کوینها، از جمله USDt، USD Coin (USDC) شرکت Circle، PayPal USD (PYUSD) و سایر رقبا، به طور جمعی ۲۳۰ میلیارد دلار ارزش دارند.