رکورد جدید ارزش تحققیافته بیت کوین؛ آیا صعودی در راه است؟
ارزش تحققیافته بیت کوین (BTC) به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده است که نشاندهنده انباشت قوی در زنجیره و افزایش اعتماد سرمایهگذاران است. این روند معمولاً پیشدرآمدی برای افزایش قیمت در بلندمدت محسوب میشود.
در عین حال، اهرم تخمینی در تمام صرافیها به اوج سالانه خود نزدیک میشود که خطر ریزشهای ناگهانی را افزایش میدهد و میتواند در کوتاهمدت نوساناتی ایجاد کند.
رکورد جدید ارزش تحققیافته
ارزش تحققیافته، که یک معیار بنیادی در زنجیره است و نشاندهنده ارزش کل تمام بیت کوینها به قیمت آخرین جابهجایی آنهاست، به سطح بیسابقهای رسیده است. این روند صعودی، که در نمودار اخیر CryptoQuant برجسته شده است، نشاندهنده افزایش تدریجی هزینه پایه سرمایهگذاران است و نشان میدهد که تعداد بیشتری از شرکتکنندگان در بازار، بیت کوین را در قیمتهای بالاتر نگه میدارند. در زمان نگارش این مقاله، ارزش تحققیافته بیش از ۸۵۷.۵ میلیارد دلار بود.
منبع: CryptoQuant
بهطور تاریخی، افزایش ارزش تحققیافته با مراحل انباشت قوی مرتبط بوده است. الگوهای مشابهی قبل از صعودهای قابلتوجه در چرخههای قبلی مشاهده شدهاند، زیرا بازار گستردهتر به ارزش بلندمدت بیت کوین اعتماد پیدا کرده است. با توجه به اینکه قیمت فعلی بیت کوین در حدود ۹۷۱۰۰ دلار است، افزایش مداوم ارزش تحققیافته نشان میدهد که سرمایهگذاران علیرغم نوسانات کوتاهمدت همچنان صعودی هستند.
افزایش اهرم و خطرات کوتاهمدت
در حالی که انباشت بلندمدت یک شاخص صعودی باقی میماند، دینامیک بازار در کوتاهمدت نشانههایی از افزایش ریسک را نشان میدهد. نسبت اهرم تخمینی در تمام صرافیها بهطور قابلتوجهی افزایش یافته و به سطوحی نزدیک شده است که قبل از اصلاحات بازار قبلی مشاهده شده بود. در زمان نگارش این مقاله، این نسبت حدود ۰.۲۵ بود. این معیار، که نسبت بهره باز (OI) را نسبت به موجودی صرافیها ردیابی میکند، نشان میدهد که معاملهگران بهطور فزایندهای از اهرم برای تقویت موقعیتهای خود استفاده میکنند.
منبع: CryptoQuant
با توجه به اینکه قیمت بیت کوین در اطراف سطوح روانی کلیدی در نوسان است، نسبت اهرم بالا احتمال وقوع رویدادهای لیکوییدیشن را افزایش میدهد. اگر بیت کوین دچار حرکت قیمتی شدیدی شود، موقعیتهای بیش از حد اهرمی میتوانند از بین بروند و باعث ایجاد یک ریزش ناگهانی شوند که میتواند یا یک رالی را تسریع کند یا یک اصلاح را عمیقتر کند.
چشمانداز تکنیکال
از نظر تکنیکال، بیت کوین با مقاومت نزدیک به ۱۰۰۰۰۰ دلار، که یک مانع روانی حیاتی است، مواجه است. اگر بیت کوین با حجم قوی از این سطح عبور کند، میتواند راه را برای افزایش بیشتر به سمت ۱۰۵۰۰۰ دلار و بالاتر هموار کند. در سمت نزولی، سطوح حمایتی در ۹۲۰۰۰ دلار و ۸۹۰۰۰ دلار مناطق مهمی باقی میمانند که خریداران بهطور تاریخی در آنها وارد عمل شدهاند.
معاملهگران و سرمایهگذاران باید این سطوح را بهدقت زیر نظر داشته باشند، بهویژه با توجه به اینکه اهرم همچنان بالا باقی مانده است. اگر بهره باز بدون افزایش متناسب در خرید اسپات به رشد خود ادامه دهد، بازار میتواند در معرض یک ریزش ناگهانی قرار گیرد.