افزایش قیمت اتریوم با ظهور ETFهای استیک شده؛ ۱۰ هزار دلار ممکن است؟
قیمت اتریوم (ETH) روز جمعه با افزایش جزئی ۲.۵ درصدی به محدوده میانی ۲۷۰۰ دلار رسید و در محدودههای اخیر باقی ماند. این در حالی است که این حرکت قیمتی کمرمق، یک توسعه مثبت قابل توجه در جبهه ETFهای ایالات متحده را پنهان میکند که میتواند به طور قابل توجهی تقاضای بلندمدت برای ETH را تقویت کند.
مدیر داراییهای کریپتو، Grayscale، روز جمعه درخواست خود را به SEC ارائه داد تا به آنها اجازه دهد داراییهای ETF اتریوم خود را استیک کنند. این اقدام پس از درخواستهای مشابه 21Shares و CBOE در اوایل این هفته انجام شد. بسیار محتمل است که SEC جدید و بسیار حامی کریپتو، این درخواستها را تأیید کند، به این معنی که سرمایهگذاران ETF اتریوم در ایالات متحده به زودی از یک بازده پایدار ETH در داراییهای خود نیز بهرهمند خواهند شد.
بر اساس دادههای Staking Rewards، بازده استیکینگ اتریوم در آخرین بررسی حدود ۳.۳۱ درصد بود. این کمتر از بازده اوراق ۱۰ ساله ایالات متحده (حدود ۴.۵ درصد) است، به این معنی که جویندگان بازده در امور مالی سنتی به سمت ETFهای ETH هجوم نخواهند آورد. با این حال، این بهتر از هیچ است و به طور قابل توجهی جذابیت سرمایهگذاری در ETFهای ETH را افزایش میدهد که میتواند پذیرش بلندمدت آنها را تسریع کرده و قیمت اتریوم را در بلندمدت تقویت کند.
عملکرد قیمت اتریوم؛ زیر سایه عوامل کلان
عملکرد قیمت اتریوم علیرغم این تحولات مثبت، همچنان ناامیدکننده است که نباید تعجبآور باشد. دادههای داغ تورم ایالات متحده در این هفته باعث شده بازارهای کریپتو در حالت تدافعی باقی بمانند و بیت کوین (BTC) فعلاً زیر ۱۰۰ هزار دلار گیر کرده است. این موضوع برای گاوهای اتریوم نگرانکننده است. فروش تهاجمی ETH در اوایل فوریه باعث شد که قیمت آن به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود سقوط کند که اکنون به نظر میرسد به عنوان یک مقاومت عمل میکند.
با توجه به اینکه قیمت اتریوم همچنان بسیار پایینتر از سایر میانگینهای متحرک اصلی خود قرار دارد، مومنتوم به نفع گاوها باقی مانده است. با این حال، شاخص دلار ایالات متحده (DXY) در حال کاهش است و سهام ایالات متحده در حال آزمایش مجدد اوجهای تاریخی خود هستند که نشان میدهد پسزمینه کلان در حال حاضر نامطلوب نیست.
در غیاب یک شوک کلان بزرگ در ماههای آینده، ETH به دلیل بادهای موافق نظارتی در ایالات متحده با دولت ترامپ و کنترل جمهوریخواهان، احتمالاً همچنان یک خرید در اصلاحات باقی خواهد ماند. قابل ذکر است که دولت ترامپ مملو از دارندگان بیت کوین و کریپتو است، از جمله خود ترامپ که شرکت World Liberty Financial او صدها میلیون دلار در اتریوم دارد. گزارشها در روز جمعه حاکی از آن بود که ترامپ حتی در حال حاضر ۵.۹ میلیون دلار در Lido Finance استیک کرده است.
چشمانداز بلندمدت؛ آیا اتریوم همچنان پیشتاز خواهد بود؟
همانطور که پسر ترامپ، اریک، اوایل این ماه به دنبالکنندگان خود توصیه کرد، اتریوم احتمالاً همچنان یک کریپتوی خوب برای خرید در اصلاحات باقی خواهد ماند، مانند همین حالا. به هر حال، فوریه به طور تاریخی یکی از بهترین ماههای سال برای قیمت اتریوم بوده است.
با بهبود وضعیت بازار کریپتو، آیا سرمایهگذاران باید نگران عملکرد ضعیف قیمت اتریوم در مقایسه با رقبایی مانند بیت کوین، سولانا و Sui در این چرخه باشند؟ خوب، افزایش رقابت، هم از سوی لایه ۱های رقیب و هم از پروتکلهای مقیاسپذیری لایه ۲ خود اتریوم، قطعاً یک نگرانی برای ETH است. نظریههای بسیار صعودی از سال ۲۰۲۱ (یعنی اینکه اتریوم بیت کوین را پشت سر خواهد گذاشت) دیگر مطرح نمیشوند.
با این حال، اتریوم همچنان مزایای زیادی دارد که شرطبندی علیه حفظ جایگاه آن به عنوان یک رهبر بازار کریپتو غیرعاقلانه خواهد بود. همانطور که ذکر شد، اتریوم یکی از بزرگترین داراییهای خانواده رئیسجمهور ایالات متحده است. اما مهمتر از آن، عواملی مانند حمایت بلکراک از اتریوم و تسلط آن بر DeFi هستند. بر اساس دادههای DeFi Llama، ارزش کل قفل شده (TVL) اتریوم در آخرین بررسی حدود ۵۸.۷ میلیارد دلار بود که بیش از نیمی از TVL کل بلاکچینها را تشکیل میدهد. این یک رأی اعتماد بزرگ به بلاکچین از سوی کاربران/سرمایهگذاران DeFi است و نشان میدهد که ادعاهای "مرگ اتریوم" مضحک هستند.
در واقع، این واقعیت که اتریوم تاکنون در این چرخه عملکرد ضعیفی داشته است، میتواند نشانهای باشد که در واقع پتانسیل صعودی بیشتری از اینجا به بعد دارد، نظری که اخیراً توسط کاربر Crypto Rover در X مطرح شده است.
پتانسیل صعودی قیمت؛ آیا ۱۰ هزار دلار در دسترس است؟
بنابراین، قیمت اتریوم دقیقاً چقدر میتواند در سال جاری و سال آینده افزایش یابد؟ خوب، اگر ایالات متحده یک ذخیره بیت کوین ایجاد کند، این میتواند قیمت BTC را تا ۲ برابر سطوح فعلی افزایش دهد. این امر به کل اکوسیستم سرایت کرده و باعث افزایش قابل توجه قیمت اتریوم خواهد شد. اوجهای جدید بالای ۵۰۰۰ دلار بسیار محتمل خواهند بود.
با این حال، زمانی که شرایط مالی واقعاً شروع به تسهیل کنند و DXY کاهش یابد، ETH واقعاً جهش خواهد کرد. اگر در سال آینده یا بیشتر، تسهیل قابل توجهی در شرایط مالی رخ دهد، ارزش بازار کریپتو میتواند از ۳.۲۵ تریلیون دلار فعلی به حداقل ۱۰-۱۵ تریلیون دلار افزایش یابد. در این سناریو، با فرض اینکه ETH تقریباً سطوح تسلط فعلی خود را نسبت به بقیه بازار حفظ کند، قیمت ۱۰ هزار دلاری برای اتریوم بسیار محتمل است.