رشد استیکینگ Toncoin با وجود کاهش TVL؛ نشانه‌های ثبات و سلامت شبکه

کاهش TVL Toncoin و افزایش فعالیت استیکینگ؛ تغییر رفتار سرمایه‌گذاران؟

بلاکچین Toncoin (TON) در ماه‌های اخیر شاهد کاهش ارزش کل قفل شده (TVL) بوده است. با این حال، افزایش قابل توجهی در مشارکت استیکینگ مشاهده شده که نشان‌دهنده تغییر در رفتار سرمایه‌گذاران است. تحلیل AMBCrypto از TVL TON از اواسط ۲۰۲۴ تا اوایل ۲۰۲۵ کاهش قابل توجهی را نشان می‌دهد. این کاهش می‌تواند نشان‌دهنده کندی فعالیت شبکه یا خروج از پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) باشد.

منبع: CryptoQuant

با این حال، شایان ذکر است که استیکینگ نقدشونده همچنان بخش قابل توجهی از TVL را تشکیل می‌دهد. این نشان می‌دهد که با وجود کاهش ارزش کل قفل شده، استیکینگ همچنان سهم قابل توجهی از سرمایه‌گذاری را به خود جذب می‌کند.

این تغییر از سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر DeFi می‌تواند نوسانات مرتبط با DeFi را کاهش دهد. اگر روند کاهش TVL ادامه یابد، قیمت TON ممکن است تثبیت شود زیرا وجوه بیشتری در فعالیت‌های استیکینگ کمتر نوسانی قفل می‌شود.

تحلیل بیشتر نشان می‌دهد که نسبت TVL استیکینگ، علیرغم کاهش کلی TVL، در حال افزایش است. این نسبت که نشان‌دهنده بخش TVL در استیکینگ نقدشونده و استخرهای استیکینگ است، به اوج‌های جدیدی رسیده است.

منبع: CryptoQuant

افزایش تمایل به استیکینگ نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بر کسب پاداش تمرکز دارند و کمتر به استراتژی‌های پرریسک DeFi می‌پردازند. این روند می‌تواند ثبات بیشتری برای قیمت TON فراهم کند، زیرا ورود توکن‌های قفل شده فشار فروش را کاهش می‌دهد.

افزایش نسبت استیکینگ نشان می‌دهد که نوسانات قیمت ممکن است کمتر شود و با تجمع پاداش‌های استیکینگ در طول زمان، امکان افزایش قیمت وجود دارد.

علاوه بر این، تحلیل جریان‌های خالص نشان‌دهنده افزایش قابل توجه ورود به صرافی‌ها در حوالی اواسط فوریه ۲۰۲۵ است که با اوج قیمت همزمان شده است. پس از این افزایش، جریان‌های خالص تثبیت شده‌اند که نشان می‌دهد ورود اولیه احتمالاً ناشی از سفته‌بازی یا یک رویداد خاص بوده است.

منبع: IntoTheBlock

تثبیت بعدی نشان می‌دهد که بازار ممکن است این شوک را جذب کرده باشد که می‌تواند نشان‌دهنده دوره‌ای از تثبیت برای قیمت TON باشد. پس از جهش‌های سفته‌بازانه، قیمت TON ممکن است وارد مرحله تثبیت شود و زمینه را برای رشد آینده فراهم کند زیرا احساسات بازار تثبیت می‌شود.

در نهایت، تحلیل آدرس‌های فعال نشان‌دهنده رشد پایدار، به ویژه در میان آدرس‌هایی که موجودی دارند، از اواخر ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۵ است. این افزایش فعالیت با افزایش مشارکت در استیکینگ همبستگی دارد و نشان می‌دهد که هم کاربران جدید و هم کاربران موجود بیشتر با اکوسیستم استیکینگ درگیر هستند.

منبع: IntoTheBlock

افزایش تعداد آدرس‌های فعال معمولاً نشان‌دهنده شبکه‌ای سالم‌تر است که می‌تواند منجر به افزایش تقاضا برای TON و تقویت افزایش قیمت شود. رشد آدرس‌های فعال، به ویژه آن‌هایی که دارای موجودی هستند، چشم‌انداز مثبتی برای TON را نشان می‌دهد و روند صعودی را با گسترش مشارکت شبکه نشان می‌دهد.

علیرغم کاهش اخیر در TVL TON، افزایش مشارکت در استیکینگ و افزایش تعداد آدرس‌های فعال نشان‌دهنده حرکت به سمت ثبات و رشد است. این روندها نشان می‌دهند که TON در حال ورود به مرحله‌ای است که ثبات ناشی از استیکینگ می‌تواند از رشد ارزش بلندمدت حمایت کند.