پیش‌بینی ۷۰ درصدی تأیید ETF سولانا؛ آیا SEC چراغ سبز نشان می‌دهد؟

آیا تأیید ETFهای سولانا قطعی است؟ نظر کارشناسان

با وجود احتمال بالای تأیید، راه‌اندازی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر قیمت سولانا در ایالات متحده، به دلیل بررسی‌های نظارتی، اقدامات اجرایی در حال انجام و نظرات عمومی درباره چندین درخواست، هنوز قطعی نیست. قبل از شروع احتمالی معاملات، تغییرات زیادی می‌تواند برای سولانا رخ دهد.

اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ، به Decrypt گفت: «در حال حاضر، تنها اتفاقی که افتاده این است که به آنها گفته نشده که کنار بروند.»

SEC این هفته بررسی درخواست‌های ETFهای سولانا را آغاز کرده است. در این مورد، مهلت تصمیم‌گیری که در تأیید سایر صندوق‌های کریپتو نیز به آن نزدیک شده بود، می‌تواند تا ۱۶ اکتبر تمدید شود.

ETFهای سولانا دسترسی به محصولات متمرکز بر دارایی‌های دیجیتال را پس از موفقیت چشمگیر ETFهای بیت کوین و اتریوم از زمان تأیید آنها در سال گذشته، بیشتر گسترش می‌دهند. این صندوق‌ها به مؤسسات مالی سنتی اجازه دادند میلیاردها دلار در دو ارز دیجیتال برتر سرمایه‌گذاری کنند و بازارهای کریپتو را صعودی کردند.

در میان مدیران دارایی بزرگ، Grayscale، Bitwise، Canary، 21Shares و VanEck همگی درخواست‌های خود را برای ETFهای سولانا به SEC ارائه کرده‌اند. بالچوناس ۷۰٪ احتمال می‌دهد که ETFهای سولانا امسال تأیید شوند. اما در مورد چراغ سبز SEC، او گفت که زمان‌بندی آن همچنان یک معماست.

تغییرات نظارتی و تأثیرات احتمالی

در حالی که SEC تحت ریاست دونالد ترامپ رویکردی دوستانه نسبت به کریپتو اتخاذ کرده است، بالچوناس گفت که مشخص نیست این فرآیند چگونه پیش خواهد رفت. تحت ریاست قبلی گری گنسلر، این آژانس تصمیم‌گیری درباره ETFهای بیت کوین و اتریوم را تا آخرین لحظه به تأخیر انداخت.

او گفت: «اگر آنها این بار تأخیر نکنند، قطعاً یک سیگنال تازه خواهد بود.»

بالچوناس گفت که سیگنال‌های هفته‌ها و ماه‌های آینده می‌توانند از چندین جهت بیایند و موارد خاصی وجود دارد که ناظران ETF به آنها توجه می‌کنند. اگر SEC شروع به ارائه بازخورد درباره تغییرات پیشنهادی قوانین مدیران دارایی در پرونده‌های 19b-4 یا بیانیه‌های ثبت نام کند، این یک نشانه بزرگ از پیشرفت برای ETFهای سولانا خواهد بود.

هرگونه نشانه‌ای از اینکه مدیران دارایی با SEC برای بررسی سؤالات مربوط به ETFهای سولانا ملاقات کرده‌اند نیز «بسیار مهم» خواهد بود.

اقدامات اجرایی و تأثیرات حقوقی

یکی دیگر از حوزه‌های قابل نظارت، اقدامات اجرایی آغاز شده تحت رهبری گنسلر است. به عنوان مثال، در شکایت سال ۲۰۲۳ خود علیه Coinbase، این نهاد ادعا کرد که سولانا یکی از چندین اوراق بهادار معامله شده در پلتفرم Coinbase است. این شکایت ماه گذشته پس از اینکه یک قاضی فدرال نیویورک درخواست تجدیدنظر Coinbase را پذیرفت، به تعویق افتاد.

در میان احکام متناقض درباره نحوه اعمال قوانین اوراق بهادار برای کریپتو، این اقدام اجازه داد که یک دادگاه بالاتر در این مورد تصمیم‌گیری کند. اگر SEC از مبارزه حقوقی خود با Coinbase عقب‌نشینی کند یا ادعاهای مربوط به سولانا را کنار بگذارد، این یک نشانه خوب دیگر برای تأیید درخواست‌ها خواهد بود.

تأثیرات سیاسی و تغییرات در رهبری

در نهایت، نامزد ترامپ برای ریاست SEC، پل اتکینز، می‌تواند یک عامل تأثیرگذار باشد. اگرچه اتکینز هنوز توسط سنا تأیید نشده است، اما اگر او اظهاراتی مرتبط با تأیید ETFهای متمرکز بر کریپتو داشته باشد، بالچوناس گفت که این یک سیگنال مثبت دیگر خواهد بود.

با توجه به رویکرد دوستانه ترامپ نسبت به کریپتو، برخی تحلیلگران در حال بررسی این هستند که آیا شرایط لازم برای تأیید ETFهای سولانا قبلاً فراهم شده است یا خیر.

خوان لئون، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در Bitwise، به Decrypt گفت: «نمی‌خواهم بگویم که این موضوع قطعی است، اما تغییر رویکرد SEC واقعاً قابل توجه است.»

تغییرات در نگرانی‌های نظارتی

برای سال‌ها، SEC به دلیل نگرانی‌های مربوط به کلاهبرداری و دستکاری بازار، درخواست‌های ETFهای بیت کوین را رد کرده بود. با این حال، پیروزی حقوقی Grayscale در سال ۲۰۲۳ منجر به تأیید ETFهای بیت کوین در ماه‌های بعد شد.

در دادگاه تجدیدنظر واشنگتن دی سی، یک هیئت قضات تصمیم SEC برای رد درخواست Grayscale جهت تبدیل صندوق اصلی خود به یک ETF را «خودسرانه و غیرمنطقی» دانستند. SEC قبلاً ETFهای آتی بیت کوین را تأیید کرده بود و قضات تشخیص دادند که وجود یک بازار آتی تحت نظارت باید برای رفع نگرانی‌های این نهاد کافی باشد.

اوایل این هفته، بخش مشتقات Coinbase قراردادهای آتی سولانا را که توسط کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده تنظیم می‌شود، راه‌اندازی کرد.

لئون گفت که SEC می‌تواند وجود بازارهای آتی تحت نظارت را به عنوان یک ملاحظه یا الزام برای ETFهای سولانا کنار بگذارد، اما اقدام Coinbase احتمالاً تأثیر مشابهی داشته است.

او گفت: «فکر می‌کنم این اقدام Coinbase واقعاً شانس یک ETF سولانا را افزایش می‌دهد. اکنون یک بازار تحت نظارت وجود دارد که آنها می‌توانند به آن نگاه کنند.»