آیا فصل آلتکوینها فرا رسیده است؟ پاسخ به بیت کوین و... بستگی دارد
در زمان نگارش این مطلب، نسبت ارزش بازار آلتکوینها به حجم معاملات در صرافیهای متمرکز (CEX) برخی بینشهای جالب را ارائه میدهد. نه تنها ارزش بازار آلتکوینها از ۱.۵ تریلیون دلار عبور کرده است، بلکه نسبت حجم معاملات آلتکوینها به بیت کوین ۲.۷ برابر است که نشانهای از فرا رسیدن فصل آلتکوینها (altseason) محسوب میشود. این افزایش نشان میدهد که دارندگان استیبل کوینها به جای تبدیل مستقیم بیت کوین به آلتکوینها، به سمت آلتکوینها حرکت کردهاند. جالب اینجاست که این یک فصل آلتکوین ساده که توسط تسلط بیت کوین هدایت شود نیست، بلکه توسط حجم معاملات هدایت میشود و نشاندهنده تغییری در رفتار بازار است. در حالی که تأثیر بیت کوین بر فصل آلتکوینها به طور سنتی توسط تسلط بازار آن تعیین میشد، روند فعلی نشان میدهد که حجم معاملات معیار جدیدی برای علاقه به آلتکوینها است.
با این حال، مفهوم فصل آلتکوینها میتواند فریبنده باشد. اگرچه حجم معاملات آلتکوینها افزایش یافته است، این افزایش انتخابی بوده و تنها بخشهای خاصی از بازار آلتکوینها را تحت تأثیر قرار داده است. این میتواند به این معنا باشد که در حالی که برخی آلتکوینها افزایش قابل توجهی را تجربه میکنند، برخی دیگر ممکن است از همان سطح اشتیاق سرمایهگذاران بهرهمند نشوند. این اشتیاق انتخابی نشاندهنده یک فصل آلتکوین پیچیدهتر و شاید کمتر قوی نسبت به چرخههای قبلی است که در آن افزایش کلی بازار همه داراییها را بالا میبرد.
ردیابی بهره باز معاملات آتی برای میم کوینهایی مانند PEPE، BONK و WIF روندهای متمایزی را نشان میدهد. کاهش شدید بهره باز معاملات آتی برای BONK و WIF و کاهش متوسط در PEPE نشان میدهد که سرمایه ممکن است از این میم کوینها دور شود. قابل توجه است که علاقه به PEPE در حدود ۱.۲۰ میلیارد دلار به اوج خود رسید و سپس کاهش یافت. BONK و WIF نیز اوجهایی در حدود ۶۰۰ میلیون دلار را تجربه کردند و سپس کاهش یافتند که نشاندهنده تغییرات احتمالی در احساسات سرمایهگذاران است.
این میتواند به این معنا باشد که سرمایهگذاران در حال تخصیص مجدد وجوه به آلتکوینهای سنتیتر هستند و به دنبال ثبات یا فرصتهای جدید میگردند. از سوی دیگر، این خروج ممکن است نشاندهنده یک تغییر کامل به آلتکوینها نباشد، بلکه میتواند نشاندهنده یک تغییر کلی در بازار یا بازگشت به فیات یا استیبل کوینها باشد، به ویژه با توجه به کاهش اخیر.
شاخص فصل آلتکوینها که در ۳۳ قرار دارد نشان میدهد که بازار ممکن است در حال نزدیک شدن به کف باشد، نه در میانه یک فصل آلتکوین. این شاخص عملکرد آلتکوینها را در مقایسه با بیت کوین اندازهگیری میکند - مقداری بالاتر از ۷۵ به معنای فصل آلتکوینها و کمتر از ۲۵ به معنای فصل بیت کوین است. در حال حاضر، آلتکوینها نسبت به بیت کوین عملکرد ضعیفتری دارند، همانطور که موقعیت شاخص به خوبی زیر آستانه ۷۵ نشان میدهد. برای تغییر به یک فصل آلتکوین، افزایش مداوم قدرت آلتکوینها نسبت به بیت کوین مورد نیاز است. چنین افزایشی باید شاخص را به سمت ۷۵ یا بالاتر سوق دهد.
از سوی دیگر، اگر شاخص بیشتر کاهش یابد، میتواند به تسلط پایدار بیت کوین اشاره کند که ممکن است ناشی از احتیاط سرمایهگذاران باشد که داراییهای معتبرتر را ترجیح میدهند. نظارت بر تغییر روند در شاخص برای پیشبینی هرگونه فصل آلتکوین بالقوه کلیدی خواهد بود.