کاهش ۳۰ درصدی TVL سولانا؛ آیا شبکه میتواند پس از رسوایی LIBRA بهبود یابد؟
ارزش کل قفل شده (TVL) سولانا (SOL) اخیراً به پایینترین سطح جدید خود یعنی ۹.۹۰ میلیارد دلار رسید که یک نقطه عطف ناخوشایند برای این شبکه محسوب میشود. این کاهش ارزش، که عمدتاً به دلیل پیامدهای کلاهبرداری LIBRA رخ داده است، نگرانیهایی را در مورد ثبات اکوسیستم DeFi سولانا ایجاد کرده است. اگرچه این مقدار تا حدودی به ۱۰.۳ میلیارد دلار بهبود یافته است، اما همچنان نشاندهنده کاهش نزدیک به ۳۰ درصدی از اواسط ژانویه است. بدیهی است که این موضوع سوالاتی را در مورد سلامت و رشد بلندمدت شبکه ایجاد کرده است. با توجه به اینکه سولانا با این چالشها مواجه است، همه نگاهها به این معطوف شده است که این موضوع چگونه میتواند بر قیمت SOL و احساسات کلی بازار تأثیر بگذارد.
کاهش شدید TVL سولانا
TVL سولانا کاهش شدیدی را در نمودارها ثبت کرده است و کاهش اخیر آن را برای اولین بار از نوامبر ۲۰۲۴ به زیر ۱۰ میلیارد دلار رسانده است. این کاهش در پی روند کلی نوسانات نقدینگی در اکوسیستم DeFi سولانا رخ داده است، الگویی که در طول رکودهای گذشته ناشی از سوءاستفادههای پروتکلی و انقباضات بازار مشاهده شده است. از نظر تاریخی، کاهشهای قابل توجه TVL در سولانا با فروشهای عمده در قیمت SOL همزمان بوده است، به ویژه زمانی که اعتماد سرمایهگذاران در واکنش به بیثباتی اکوسیستم کاهش یافته است. در واقع، دادههای اخیر کاهش شدیدی را در اواخر ژانویه ۲۰۲۵ نشان دادهاند که عمدتاً به دلیل پیامدهای کلاهبرداری LIBRA بوده است. در حالی که TVL سولانا قبلاً در نزدیکی ۱۲ میلیارد دلار قرار داشت، کاهش نزدیک به ۳۰ درصدی در عرض یک ماه یادآور شکنندگی بخش DeFi سولانا است. این موضوع همچنین نشاندهنده مبارزه مداوم آن برای حفظ سرمایه قفل شده است.
با وجود این کاهش، TVL سولانا اندکی به ۱۰.۳ میلیارد دلار بازگشته است که نشاندهنده سطحی از ورود سرمایه است. با این حال، کلاهبرداری LIBRA آسیبهای ماندگاری را ایجاد کرده و نگرانیها در مورد امنیت و اعتماد سرمایهگذاران به پروژههای DeFi مبتنی بر سولانا را تشدید کرده است. فروپاشی ناگهانی LIBRA باعث تخلیه نقدینگی از چندین پروتکل شده و منجر به انحلالهای اجباری و کاهش بیشتر مشارکت شده است.
منبع: DeFiLlama
در حالی که TVL در اوایل فوریه به طور موقت افزایش یافت، نتوانست هیچ گونه حرکتی را حفظ کند که نشاندهنده تداوم تزلزل اعتماد سرمایهگذاران است. این پیامدهای گستردهتر فراتر از بخش DeFi سولانا است. عملکرد قیمت SOL میتواند همچنان نوسان داشته باشد زیرا شرکتکنندگان بازار ریسک اکوسیستم را مجدداً ارزیابی میکنند. اگر سولانا نتواند اعتماد به امنیت و حاکمیت DeFi خود را بازگرداند، بهبود اخیر ممکن است کوتاهمدت باشد و شبکه را در معرض خروج بیشتر سرمایه قرار دهد.
تأثیر بر قیمت SOL
کاهش TVL سولانا به نظر میرسد که به روند نزولی اخیر SOL کمک کرده است. نمودار قیمت نشان میدهد که SOL در زمان نگارش این مقاله با قیمت ۱۷۳.۶۶ دلار معامله میشود و در طول روز ۲.۸۷ درصد افزایش داشته است. با این حال، روند کلی همچنان نزولی است. از زمانی که قیمت SOL در اوایل سال جاری به بالای ۲۶۰ دلار رسید، به طور پیوسته کاهش یافته است که این موضوع با خروج نقدینگی از اکوسیستم DeFi آن همزمان بوده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در ۳۷.۰۲ نشان میدهد که فشار فروش در هفتههای اخیر غالب بوده است. علاوه بر این، شاخص حجم تعادل (OBV) در ۶۲.۸ میلیون کاهش را نشان میدهد که نشانهای از کاهش تمایل به خرید است.
منبع: TradingView
تأثیر رسوایی LIBRA بر TVL احتمالاً موجی از عدم اطمینان سرمایهگذاران را ایجاد کرده و منجر به فروشهای مداوم شده است. از نظر تاریخی، قیمت SOL به انقباضات نقدینگی در اکوسیستم خود واکنش منفی نشان داده است و این بار نیز تفاوتی ندارد. در حالی که افزایش اخیر RSI نشاندهنده یک بازگشت کوتاهمدت بالقوه است، SOL در معرض خطر باقی میماند مگر اینکه اعتماد به DeFi بازگردد. اگر TVL همچنان راکد بماند، سولانا ممکن است در کوتاهمدت برای بازپسگیری سطح مقاومت ۲۰۰ دلاری با مشکل مواجه شود.