شایعات AMM در Pump.fun باعث کاهش ۲۸ درصدی قیمت توکن Raydium (RAY) شد
Pump.fun، پلتفرم راهاندازی میم کوین مبتنی بر سولانا، در حال آزمایش یک بازارساز خودکار (AMM) است که میتواند نحوه مدیریت نقدینگی توکنهای راهاندازی شده در این پلتفرم را تغییر دهد. در صورت اجرا، این توسعه ممکن است وابستگی پلتفرم به Raydium، صرافی غیرمتمرکزی که در حال حاضر معاملات توکنهای Pump.fun را تسهیل میکند، کاهش دهد.
نشانههای اولیه AMM داخلی
اولین نشانههای AMM داخلی زمانی ظاهر شد که Aggr News، یک گردآورنده اخبار مبتنی بر X، یک استخر نقدینگی جدید را تحت دامنه amm.pump.fun مشاهده کرد. این آزمایش داخلی نشان میدهد که Pump.fun ممکن است در حال آمادهسازی برای میزبانی استخرهای نقدینگی خود باشد، به جای اینکه ترافیک را به Raydium هدایت کند.
این اطلاعات پس از آن مورد توجه قرار گرفت که یک کاربر X به نام "trenchdiver" در ۲۴ فوریه ادعا کرد که Pump.fun به طور فعال در حال کار بر روی سیستم AMM خود است. این ویژگی به کاربران اجازه میدهد تا داراییها را مستقیماً در برابر نقدینگی قفل شده در قراردادهای هوشمند معامله کنند، به جای استفاده از مدل سنتی طرف مقابل.
لینکی که توسط این کاربر به اشتراک گذاشته شد، به وبسایتی منتهی میشود که یک رابط AMM با برند Pump.fun را نمایش میدهد و نشان میدهد که این ویژگی در مرحله آزمایش بتا قرار دارد.
تأثیر بر Raydium و توکنهای Pump.fun
در حال حاضر، هنگامی که یک توکن در Pump.fun منحنی قیمتگذاری خود را تکمیل میکند، برای معامله به Raydium منتقل میشود. اگر Pump.fun AMM خود را راهاندازی کند، میتواند آن نقدینگی را در اکوسیستم خود نگه دارد، به جای اینکه آن را به جای دیگری هدایت کند.
گمانهزنیهای بیشتر پس از یک تراکنش زنجیرهای در ۲۰ فوریه ظاهر شد که به نظر میرسد اولین توکن آزمایشی Pump.fun به استخر نقدینگی AMM آن اضافه شده است. این توکن به نام Snowfall (CRACK)، که ظاهراً به یک سریال تلویزیونی در سال ۲۰۱۷ اشاره دارد، افزایش شدیدی را تجربه کرد و طبق گزارش DEX Screener، در عرض یک ساعت پس از پست Trenchdiver به اوج ارزش بازار ۵.۴ میلیون دلار رسید. با این حال، ارزش آن از آن زمان دچار نوسانات شدید شده و با کاهش ۴۰ درصدی قیمت، ارزش بازار آن به حدود ۱.۸ میلیون دلار رسیده است.
علیرغم افزایش گمانهزنیها، Pump.fun هیچ بیانیه عمومی در مورد توسعه AMM یا تأثیر بالقوه آن بر فرآیند انتقال توکنهای پلتفرم خود ارائه نکرده است.
کاهش قیمت توکن RAY و پیامدهای آینده
توکن RAY Raydium در میان گمانهزنیها مبنی بر اینکه Pump.fun ممکن است سیستم بازارسازی خودکار (AMM) خود را راهاندازی کند، ۲۲ درصد کاهش یافت و به ۳.۲۸ دلار رسید. طبق گزارش Coingecko، RAY در ساعت گذشته ۵ درصد دیگر کاهش یافته است.
اگر Pump.fun به این مسیر ادامه دهد، Raydium ممکن است با کاهش ۳۰ تا ۵۰ درصدی حجم معاملات مواجه شود که بر موقعیت بازار آن تأثیر میگذارد. در حال حاضر، پروژهها برای انتقال توکنهای خود به استخرهای معاملاتی Raydium، ۶ SOL (حدود ۹۵۰ دلار) پرداخت میکنند، اما Pump.fun ممکن است هزینههای رقابتی را معرفی کند.
Pump.fun به سرعت رشد کرده و در اوج خود بیش از ۵.۳ میلیون دلار کارمزد روزانه را پردازش کرده است. با این حال، تنها ۱.۴ درصد از توکنهای راهاندازی شده در این پلتفرم در حال حاضر به استخرهای Raydium راه پیدا میکنند و کمتر از ۱۰۰ توکن ارزش بازار بیش از ۱ میلیون دلار را پشت سر گذاشتهاند.
گمانهزنیها در مورد ویژگیهای جدید بالقوه مانند معاملات دائمی میم کوینها و وامدهی نیز در حال افزایش است که عدم قطعیت را در مورد تسلط آینده Raydium در اکوسیستم سولانا افزایش میدهد.
مشکلات حقوقی Pump.fun
در همین حال، Pump.fun با مشکلات حقوقی مواجه است. Burwick Law در ۱۶ ژانویه دومین شکایت دستهجمعی را علیه آن تنظیم کرد و آن را به فروش اوراق بهادار ثبتنشده، از جمله توکن PNUT که زمانی به ارزش بازار ۱ میلیارد دلار رسیده بود، متهم کرد. این پرونده که در نیویورک تشکیل شده است، ادعا میکند که این پلتفرم طرحهای شبیه به پانزی را امکانپذیر میکند و در عین حال از حمایتهای سرمایهگذاران برخوردار نیست.
چشمانداز آینده
با نگاهی به آینده، اگر شایعات در مورد Pump.fun درست باشد، میتواند سلطه بزرگترین استخر نقدینگی سولانا را به چالش بکشد و کاربران را به سمت پلتفرم جدید سوق دهد، به ویژه با توجه به اینکه Pump.fun همچنان بزرگترین ابزار ایجاد میم کوین در سولانا است.