بازار صعودی بیت کوین هنوز تمام نشده است
دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، آخر هفته گذشته با دستور به گروه کاری داراییهای دیجیتال خود برای ایجاد یک ذخیره ارز دیجیتال که شامل بیت کوین، اتریوم، سولانا، ریپل و سولانا میشود، سرمایهگذاران را غافلگیر کرد. پس از یک افزایش حماسی، بازارهای کریپتو در کمتر از ۲۴ ساعت تغییر جهت دادند و بیت کوین را در آستانه یک تغییر روند نزولی قرار دادند. ترس و اضطراب بازارها را فرا گرفت و سرمایهگذاران از خود میپرسیدند که آیا بازار صعودی زودتر از موعد به پایان رسیده است یا خیر.
نگاهی دقیقتر به چرخه کسبوکار نشان میدهد که بازار صعودی بیت کوین (BTC) هنوز تمام نشده است. ممکن است اوضاع پس از هرجومرج جنگ تجاری ترامپ و ایجاد سیاستهای تجاری معقول با چین، کانادا و مکزیک، دوباره داغ شود. خبرنامه Crypto Biz این هفته، بیت کوین را از منظر چرخه کسبوکار بررسی میکند و واکنش بازار به یک ذخیره کریپتو چندارزی را شرح میدهد.
تأثیر ترامپ بر بازار کریپتو
علیرغم بادهای موافق نظارتی برای کریپتو، اولین ماه حضور ترامپ در دفتر ریاست جمهوری برای بازارها فاجعهبار بود. بیت کوین بدترین فوریه خود در یک دهه را تجربه کرد و آلتکوینها با تهدیدات جنگ تجاری ترامپ به سمت داراییهای امن فرار کردند. ترس بازارهای کریپتو را فرا گرفته است و تحلیلگران و سرمایهگذاران از خود میپرسند که آیا اوج قیمت بیت کوین در روز تحلیف (۱۰۹,۰۰۰ دلار) بالاترین قیمت این چرخه بوده است یا خیر.
با این حال، بر اساس شاخص مدیران خرید بخش تولید (PMI)، اوج قیمت هنوز نزدیک نیست. در طول تاریخ، قیمت بیت کوین بهطور نزدیکی با PMI تولیدی، که یک شاخص مهم برای چرخه کسبوکار است، همسو بوده است. به عنوان مثال، در سالهای ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱، اوج چرخه بیت کوین تقریباً با اوج PMI تولیدی همزمان بود.
در ژانویه، PMI تولیدی برای اولین بار در بیش از دو سال وارد محدوده رشد شد و نشان داد که چرخه کسبوکار در حال گسترش است. به گفته رائول پال، بنیانگذار Real Vision، روندهای PMI نشاندهنده اوج چرخه بیت کوین در اواخر سال ۲۰۲۵ یا حتی اوایل ۲۰۲۶ است. علیرغم نوسانات اخیر، بازار صعودی بیت کوین احتمالاً هنوز به پایان نرسیده است.
واکنش به ذخیره کریپتو
برایان آرمسترانگ، مدیرعامل Coinbase، و تایلر وینکلووس، مدیرعامل Gemini، میگویند که یک ذخیره کریپتو که شامل چیزی غیر از بیت کوین باشد، برای ایالات متحده ایده بدی خواهد بود. تایلر وینکلووس از Gemini گفت: «در حال حاضر تنها یک دارایی دیجیتال در جهان وجود دارد که این معیارها را برآورده میکند و آن دارایی دیجیتال بیت کوین است.» آرمسترانگ از Coinbase موافقت کرد و گفت: «فقط بیت کوین احتمالاً بهترین گزینه خواهد بود»، زیرا تنها «جانشین طلا» است.
حتی پیتر شیف، منتقد سرسخت بیت کوین، گفت که او مفهوم بیت کوین به عنوان طلای دیجیتال را درک میکند، اما دلیلی برای گنجاندن آلتکوینها در یک ذخیره کریپتو ملی نمیبیند.
هاوارد لوتنیک، وزیر بازرگانی ترامپ، بعداً توضیح داد که دولت احتمالاً با بیت کوین بهطور متفاوتی نسبت به سایر داراییها در ذخیره کریپتو رفتار خواهد کرد.
خریدهای بزرگ بیت کوین
شرکت سرمایهگذاری ژاپنی Metaplanet بیت کوین بیشتری به ترازنامه خود اضافه کرده و ۴۹۷ بیت کوین را با قیمت متوسط ۸۸,۴۴۸ دلار خریداری کرده است. این خرید بار دیگر باعث افزایش سهام Metaplanet شد و احساسات مثبت سرمایهگذاران نسبت به داراییهای دیجیتال را نشان داد. این شرکت اکنون ۲,۸۸۸ بیت کوین به ارزش حدود ۲۵۱ میلیون دلار در اختیار دارد. بر اساس دادههای صنعت، تنها دوازده شرکت سهامی عام بیشتر از Metaplanet بیت کوین در اختیار دارند.
Metaplanet به عنوان «استراتژی آسیا» شناخته میشود که اشارهای به شرکت هوش تجاری مایکل سیلور، که به یک بانک بیت کوین تبدیل شده است، دارد. در ژانویه، Metaplanet برنامههای خود را برای جمعآوری بیش از ۷۰۰ میلیون دلار برای تأمین مالی خریدهای آینده بیت کوین اعلام کرد.
فشار بر ماینرهای عمومی
نوسانات شدید بیت کوین فشار زیادی بر ماینرهای عمومی وارد کرده است که پیش از این نیز به دلیل رویداد هاوینگ چهار ساله شبکه در آوریل گذشته تحت فشار بودند. به گفته JPMorgan، سهام شرکتهای استخراج بیت کوین در مجموع ۲۲٪ در فوریه کاهش یافته است. این تحلیل شامل شرکتهایی مانند Riot Platforms، Bitdeer، Marathon Digital و Core Scientific میشود.
تقریباً تمام شرکتها پس از گزارش درآمدهای سهماهه خود در فوریه شاهد کاهش قیمت سهام خود بودند - حتی Core Scientific، که فروش بهتر از حد انتظار را در سه ماهه پایانی سال ۲۰۲۴ گزارش کرد. از زمان هاوینگ بیت کوین، درآمد و سود ناخالص ماینرها بهطور متوسط به ترتیب ۴۶٪ و ۵۷٪ کاهش یافته است.