کاهش قیمت بیت کوین و اتریوم همزمان با افت بازار سهام؛ آینده بازارها چگونه خواهد بود؟
وال استریت در روز دوشنبه با کاهش مواجه شد، زیرا سرمایهگذاران خود را برای دادههای کلیدی تورم آماده میکردند و سیاست فدرال رزرو را مورد بازنگری قرار میدادند، در حالی که بازار کریپتو علیرغم مجموعهای از تحولات مثبت نظارتی، تحت فشار باقی ماند. افزایش تنشهای تجاری و نگرانیها در مورد تورم به احساسات ریسکگریز دامن زده است و بیت کوین و اتریوم همراه با سهام در حال کاهش هستند.
شاخص S&P 500 با کاهش ۲.۶ درصدی، نزدک-۱۰۰ با افت ۳.۱ درصدی و میانگین صنعتی داوجونز با کاهش ۲.۲ درصدی مواجه شدند، زیرا معاملهگران پیش از گزارش تورم این هفته در حاشیه بازار قرار گرفتند.
آتی نیکی ۲۲۵ و هنگ سنگ نیز به کاهش بیشتر در آسیا اشاره دارند که نشاندهنده تداوم استرس در بازارهای جهانی است.
بازار کریپتو نیز این روند نزولی را دنبال کرده است، به طوری که بیت کوین ۵.۸ درصد کاهش یافته و به ۷۶,۸۳۸ دلار رسیده و اتریوم با کاهش ۱۱.۵ درصدی به ۱,۷۹۵ دلار رسیده است. هر دو دارایی دیجیتال به ترتیب ۱۹ درصد و ۲۹ درصد در ۳۰ روز گذشته کاهش یافتهاند.
در حالی که نشانههایی از گسترش نقدینگی میتواند امسال تسکیندهنده باشد، عدم قطعیت در مورد جریانهای سرمایه و سیاستهای پولی همچنان به داراییهای پرریسک فشار وارد کرده است.
دستور اجرایی ترامپ برای حمایت از کریپتو
در همین حال، دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، در حال آمادهسازی یک دستور اجرایی برای لغو سیاستهای ضد کریپتو بانکی است که در دوران دولت بایدن وضع شده بود. این دستور قرار است ابتکارات مرتبط با "عملیات نقطه خفگی ۲.۰"، یک محدودیت بانکی بحثبرانگیز که بهطور ادعایی شرکتهای کریپتو را هدف قرار داده بود، را لغو کند.
این دستور همچنین ممکن است شامل دستورالعملهایی در مورد طبقهبندی استیبلکوینها و سیاستهای بانکی فدرال رزرو باشد و موضع حامی کریپتو کاخ سفید را پس از تلاش اخیر ترامپ برای ایجاد یک ذخیره بیت کوین در ایالات متحده تقویت کند.
تمرکز سرمایهگذاران بر گزارش تورم
سرمایهگذاران اکنون بر گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) روز چهارشنبه تمرکز کردهاند که انتظار میرود افزایش ۰.۳ درصدی قیمتها در فوریه را نشان دهد که نسبت به افزایش ۰.۵ درصدی ژانویه کاهش یافته است. تورم سالانه CPI در ۲.۹ درصد پیشبینی شده است که کمی کمتر از ۳ درصد ژانویه است، در حالی که تورم هسته در ۳.۲ درصد باقی مانده است. هرگونه شگفتی صعودی میتواند انتظارات را تقویت کند که فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را به تأخیر خواهد انداخت که به نوبه خود به داراییهای پرریسک از جمله سهام و کریپتو فشار بیشتری وارد میکند.
رونق نقدینگی؟
در حالی که عرضه پول M2 در سال ۲۰۲۴ گسترش یافته و امسال ثابت مانده است، عدم قطعیت در مورد اقدامات بعدی فدرال رزرو و شرایط مالی سختتر، داراییهای پرریسک را در حاشیه نگه داشته است. ترازنامه فدرال رزرو به کاهش خود ادامه داده و به ۶.۷۵۷ تریلیون دلار رسیده است که از نزدیک به ۹ تریلیون دلار آوریل ۲۰۲۲ کاهش یافته است، به عنوان بخشی از برنامه انقباض کمی (QT) در حال انجام خود.
در حالی که شاخصهای نقدینگی گستردهتر مانند M2 نشاندهنده تثبیت هستند، موضع محتاطانه فدرال رزرو در مورد تورم و محدودیتهای مالی به شکل DOGE ایلان ماسک، سرمایهگذاران را در حالت دفاعی نگه داشته است.
با این حال، برخی تحلیلگران شرایط در حال تغییر نقدینگی را میبینند که میتواند به نفع داراییهای پرریسک در ماههای آینده باشد. جیمی کوتس، تحلیلگر ارشد کریپتو در Real Vision، به بزرگترین کاهش دلار آمریکا از زمان بحران مالی جهانی اشاره کرد که به کاهش هزینههای بدهی و تزریق نقدینگی به بازارها کمک کرده است.
او به Decrypt گفت: "چنین کاهشهایی منجر به افزایش بسیار بیشتر قیمت داراییها دو تا سه ماه بعد شدهاند، زیرا نقدینگی تمایل دارد با تأخیر عمل کند."
کوتس افزود که در حالی که بازارها بر تعرفهها و محدودیتهای مالی تمرکز کردهاند، بسیاری در حال تفسیر نادرست از کاهش هزینهها هستند.
او گفت: "هنگامی که دولت ایالات متحده اتلاف را کاهش میدهد، نقش بزرگتری برای بخش خصوصی ایجاد میکند که برای توسعه یک اقتصاد مبتنی بر رشد و نوآوری حیاتی است."
این میتواند به فدرال رزرو اجازه بیشتری برای کاهش نرخ بهره و در نهایت پایان دادن به QT بدهد، به ویژه با توجه به اینکه ترامپ در حال تحریک اقتصاد پیش از انتخابات میاندورهای ایالات متحده است.
با این حال، بازارها باید با تداوم تنشهای تجاری کنار بیایند، زیرا تعرفههای ایالات متحده بر چین و کانادا که برای ماه آینده برنامهریزی شدهاند، نگرانیها در مورد کندی اقتصاد جهانی را افزایش داده و تورم را بالاتر میبرند.
با توجه به دادههای تورم و گزارش بودجه فدرال ایالات متحده که برای روز چهارشنبه برنامهریزی شدهاند، بازارها احتمالاً نوسان خواهند داشت.
اما با توجه به اینکه ترامپ سیاستهای حامی کریپتو را پیش میبرد و روندهای نقدینگی در حال تغییر هستند، چشمانداز داراییهای دیجیتال میتواند از بازارهای پرریسک گستردهتر متفاوت باشد.