سقوط تاریخی اتریوم در برابر بیت کوین؛ ۵ عامل کلیدی ریزش ETH/BTC

هشدار «چاقوی در حال سقوط» برای اتریوم: آیا سقوط ۳۰ درصدی دیگر در برابر بیت کوین در راه است؟

توکن بومی اتریوم، یعنی اتر (ETH)، به پایین‌ترین سطح چند ساله خود در برابر بیت کوین (BTC) رسیده است و تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که در هفته‌های آینده کاهش بیشتری داشته باشد. در ۱۳ مارس، جفت ارز ETH/BTC که قدرت اتر را در برابر بیت کوین دنبال می‌کند، بیش از ۱.۵۰٪ کاهش یافت و به ۰.۰۲۲ دلار رسید که پایین‌ترین سطح از می ۲۰۲۰ بود. این کاهش بخشی از روند نزولی چند ساله آن است که از زمانی که در ژوئن ۲۰۱۷ به بالاترین رکورد ۰.۱۵۶ رسید، آغاز شد. از آن زمان، بیش از ۸۵٪ کاهش یافته است که نشان‌دهنده ضعف فزاینده اتر در برابر بیت کوین است.

در همین حال، در نمودار دو هفته‌ای ETH/BTC، شاخص قدرت نسبی (RSI) که یک شاخص مومنتوم برای اندازه‌گیری وضعیت خرید یا فروش بیش از حد یک دارایی است، به پایین‌ترین سطح تاریخی ۲۳.۳۲ سقوط کرده است.

به طور معمول، زمانی که RSI به زیر ۳۰ می‌رسد، نشان‌دهنده شرایط فروش بیش از حد است که می‌تواند منجر به بازگشت قیمت شود. با این حال، در مورد اتریوم، RSI حتی دو ماه پس از ورود به منطقه فروش بیش از حد همچنان در حال کاهش است که نشان می‌دهد روند نزولی ETH در حال تسریع است و نه تثبیت.

تحلیلگر کریپتو، الساندرو اوتاویانی، این وضعیت را به عنوان یک سناریوی «چاقوی در حال سقوط» توصیف کرده است؛ اصطلاحی که برای توصیف یک دارایی که در حال تجربه کاهش سریع و شدید است استفاده می‌شود و اغلب خریداران را از ورود زودهنگام منصرف می‌کند. چاقوی در حال سقوط به این معناست که تلاش برای خرید دارایی در یک کف قیمتی فرضی می‌تواند منجر به زیان‌های بیشتر شود اگر روند نزولی ادامه یابد.

برای اینکه اتریوم نشانه‌ای از بازگشت بالقوه را نشان دهد، معامله‌گران به دنبال تثبیت RSI و بازپس‌گیری سطوح مقاومت کلیدی خواهند بود. این امر به طور ایده‌آل با بازگشت از سطح ۰.۰۲۲ بیت کوین آغاز می‌شود که در دسامبر ۲۰۲۰ تلاش‌های نزولی ETH/BTC را محدود کرده بود و منجر به یک افزایش ۳۰۰٪ شد.

اگر بازگشتی رخ دهد، جفت ارز ETH/BTC می‌تواند به سمت خط بازگشت فیبوناچی ۰.۳۸۲ خود در حدود ۰.۰۳۸ بیت کوین که با میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای (EMA ۵۰ هفته‌ای؛ موج قرمز) همسو است، حرکت کند. تا آن زمان، چشم‌انداز تکنیکال نشان می‌دهد که ETH/BTC می‌تواند در مسیر چاقوی در حال سقوط خود باقی بماند و اهداف نزولی بالقوه بعدی در سطوح حمایت تاریخی در محدوده ۰.۰۲۰-۰.۰۱۶ بیت کوین قرار دارند.

پایین‌ترین نقطه این محدوده تقریباً ۳۰٪ کمتر از سطوح قیمتی فعلی است.

چشم‌انداز کاهش بیشتر اتر در برابر بیت کوین تنها به تحلیل تکنیکال محدود نمی‌شود. به عنوان مثال، اتریوم در حال حاضر با رقابت شدید از سوی بلاکچین‌های لایه ۱ رقیب، مانند سولانا (SOL) مواجه است. شرکت VanEck اشاره کرده است که حجم معاملات صرافی غیرمتمرکز سولانا از اتریوم پیشی گرفته است، حتی در شرایطی که فعالیت معاملات میم‌کوین‌ها به شدت کاهش یافته است. در همین حال، حجم معاملات سولانا در ماه‌های اخیر به طور مداوم افزایش یافته است که با کاهش حجم معاملات اتریوم همزمان شده است.

علاوه بر این، راه‌اندازی ETFهای بیت کوین اسپات به طور بنیادی چرخه بازار کریپتو را که به نفع اتریوم و سایر آلتکوین‌ها بود، تغییر داده است. به طور تاریخی، پس از افزایش بیت کوین پس از هاوینگ، سرمایه به آلتکوین‌ها منتقل می‌شد و یک «فصل آلتکوین‌ها» را ایجاد می‌کرد که در آن ETH و سایر دارایی‌ها عملکرد بهتری نسبت به BTC داشتند. با این حال، ورود ۱۲۹ میلیارد دلار به ETFهای بیت کوین در سال ۲۰۲۴ این چرخه را مختل کرده و نقدینگی را از بازار گسترده‌تر آلتکوین‌ها، از جمله اتریوم، خارج کرده است.

عامل دیگر، فشار فروش خاص اتریوم است. هک اخیر صرافی Bybit منجر به فروش قابل توجه ETH شده است و بخشی از این ارزش از طریق پلتفرم‌های غیرمتمرکز مانند Thorchain پولشویی شده است. این فروش جذب شده ممکن است همچنان در بازار تأثیرگذار باشد و ارزش نسبی ETH را کاهش دهد.