ضرر ۴ میلیون دلاری هایپرلیکویید به خاطر یک نهنگ اتریوم

ضرر ۴ میلیون دلاری Hyperliquid؛ واکنش مدیرعامل Bybit

بن ژو، مدیرعامل Bybit، در مورد ضرر اخیر ۴ میلیون دلاری صرافی غیرمتمرکز (DEX) Hyperliquid به دلیل معامله یک نهنگ اتر با اهرم بالا اظهار نظر کرد و اشاره کرد که صرافی‌های متمرکز (CEX) نیز با چالش‌های مشابهی روبه‌رو هستند.

در ۱۲ مارس، یک سرمایه‌گذار کریپتو با ۱.۸ میلیون دلار سود از معامله خارج شد و باعث شد استخر Hyperliquidity Pool (HLP) ضرر ۴ میلیون دلاری را متحمل شود. این معامله با استفاده از اهرم در صرافی غیرمتمرکز Hyperliquid انجام شد. این معامله‌گر از اهرم حدود ۵۰ برابری استفاده کرد تا ۱۰ میلیون دلار را به یک موقعیت خرید ۲۷۰ میلیون دلاری اتر (ETH) تبدیل کند. با این حال، او نتوانست بدون آسیب رساندن به موقعیت خود از معامله خارج شود. در عوض، او وثیقه را برداشت و دارایی‌ها را بدون ایجاد کاهش قیمت ناشی از خود، فروخت و Hyperliquid را مجبور به پوشش ضررها کرد.

شرکت حسابرسی قراردادهای هوشمند Three Sigma اعلام کرد که این معامله یک «بازی بی‌رحمانه از مکانیک نقدینگی» بود و نه یک باگ یا سوءاستفاده. Hyperliquid نیز تأکید کرد که این یک سوءاستفاده یا هک از پروتکل نبود.

کاهش اهرم و واکنش‌ها

در واکنش به این معامله، Hyperliquid اهرم بیت کوین (BTC) را به ۴۰ برابر و اهرم مجاز ETH را به ۲۵ برابر کاهش داد. این اقدام، الزامات حاشیه نگهداری را برای موقعیت‌های بزرگ‌تر در DEX افزایش می‌دهد. Hyperliquid اعلام کرد: «این اقدام، حاشیه بهتری برای نقدینگی موقعیت‌های بزرگ‌تر فراهم می‌کند.»

در یک پست در شبکه اجتماعی X، مدیرعامل Bybit در مورد این معامله اظهار نظر کرد و گفت که صرافی‌های متمرکز نیز با چنین شرایطی مواجه هستند. ژو توضیح داد که موتور نقدینگی آنها، موقعیت‌های نهنگ‌ها را در زمان نقدینگی آنها مدیریت می‌کند. در حالی که کاهش اهرم می‌تواند یک راه‌حل مؤثر باشد، ژو گفت که این اقدام می‌تواند برای کسب‌وکار مضر باشد: «من می‌بینم که Hyperliquid اهرم کلی خود را کاهش داده است؛ این یک راه برای انجام آن است و احتمالاً مؤثرترین راه، اما این اقدام به کسب‌وکار آسیب می‌زند زیرا کاربران خواهان اهرم بالاتر هستند.»

ژو پیشنهاد کرد که از یک مکانیزم محدودیت ریسک پویا استفاده شود که با افزایش موقعیت، اهرم کلی را کاهش می‌دهد. او توضیح داد که در یک پلتفرم متمرکز، نهنگ با وجود حجم بالای موقعیت‌های باز، به اهرم ۱.۵ برابر کاهش می‌یابد. با این حال، او اذعان کرد که کاربران همچنان می‌توانند از چندین حساب برای دستیابی به نتایج مشابه استفاده کنند.

مدیرعامل Bybit افزود که حتی با کاهش قابلیت‌های اهرم، همچنان می‌توان از آنها سوءاستفاده کرد، مگر اینکه DEX اقدامات مدیریت ریسک مانند نظارت و پایش را برای شناسایی «دستکاری‌کنندگان بازار» در سطح یک CEX اجرا کند.

خروج سرمایه پس از رویداد نقدینگی

پس از رویداد نقدینگی نهنگ ETH و ضررهای متحمل شده توسط HLP Vault، این پروتکل با خروج گسترده دارایی‌های تحت مدیریت خود مواجه شد. داده‌های Dune Analytics نشان می‌دهد که Hyperliquid در ۱۲ مارس، همان روزی که معامله انجام شد، خروج خالص ۱۶۶ میلیون دلاری را تجربه کرد.