درخواست Invesco برای بازخرید غیرنقدی ETFهای کریپتو در آمریکا

درخواست Cboe برای مجوز بازخرید غیرنقدی در ETFهای بیت کوین و اتریوم Invesco Galaxy

بورس Cboe BZX به نمایندگی از Invesco Galaxy، پیشنهادی را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارائه کرده است تا امکان ایجاد و بازخرید غیرنقدی سهام برای ETF بیت کوین و اتریوم آن فراهم شود. این روش، تبادل مستقیم دارایی‌های پایه ETF (بیت کوین یا اتریوم) با سهام ETF را بدون نیاز به پول نقد امکان‌پذیر می‌کند.

مزایای بازخرید غیرنقدی

بازخرید و ایجاد غیرنقدی، نیاز به فروش کریپتوهای پایه برای ایجاد سهام را از بین می‌برد، اسپرد خرید/فروش را کاهش می‌دهد و از کارمزدهای اضافی کارگزار جلوگیری می‌کند. این پیشنهاد که صبح پنجشنبه منتشر شد، مرزهای ETFهای کریپتو در ایالات متحده را گسترش می‌دهد و راه‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاران باز می‌کند تا بدون نگهداری فیزیکی دارایی‌ها به بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) دسترسی پیدا کنند.

فرآیند بررسی SEC و نظرات عمومی

در حالی که SEC پیشنهاد تغییر قانون Cboe را بررسی می‌کند، دوره‌ای برای ارائه نظرات عمومی باز شده است تا ذینفعان بتوانند دیدگاه‌های خود را قبل از اتخاذ تصمیم نهایی به اشتراک بگذارند. طبق این پرونده، شرکت‌کنندگان مجاز—مؤسساتی که در فرآیند ایجاد و بازخرید دخیل هستند—می‌توانند از مدل تراکنش غیرنقدی استفاده کنند. سرمایه‌گذاران فردی همچنان ملزم به استفاده از مدل مبتنی بر پول نقد برای خرید یا بازخرید سهام ETF خواهند بود.

حرکت مشابه سایر ارائه‌دهندگان ETF

پرونده Invesco Galaxy مشابه اقدامات سایر ارائه‌دهندگان بزرگ ETF، از جمله بلک راک است که اخیراً به دنبال تأیید مکانیسم‌های بازخرید غیرنقدی بوده‌اند. جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF بلومبرگ، در توییتی مرتبط اشاره کرد که ایجاد و بازخرید غیرنقدی باید به "ساده‌سازی" بازار ETF کمک کند.

این تحلیلگر توضیح داد که مراحل و طرف‌های کمتری در این فرآیند دخیل خواهند بود و تصویری را به اشتراک گذاشت که بلک راک ظاهراً در جلسه نوامبر ۲۰۲۳ SEC برای حمایت از تراکنش‌های غیرنقدی برای ETFهای بیت کوین استفاده کرده بود. سیفارت گفت: "به نظر من، باید از ابتدا به ETFها اجازه این کار داده می‌شد، اما کمیسیونرهای دموکرات SEC با آن مخالف بودند."

تاریخچه تأیید SEC و چالش‌های اخیر

در ژانویه گذشته، SEC ETF بیت کوین Invesco Galaxy را تأیید کرد و آن را به یکی از اولین ETFهای بیت کوین در ایالات متحده تبدیل کرد. پس از تأیید ETF بیت کوین، SEC در ماه مه سال گذشته، ETF اتریوم Invesco Galaxy را نیز تأیید کرد. با این حال، هر دو ETF بیت کوین و اتریوم در روزهای اخیر با چالش‌هایی مواجه شده‌اند.

روز سه‌شنبه، ETFهای بیت کوین خروجی‌های قابل توجهی را تجربه کردند و ۳۷۱ میلیون دلار از آنها خارج شد که هفتمین روز متوالی خروج بود. ETFهای اتریوم نیز با خروج ۲۱.۵۷ میلیون دلاری مواجه شدند و روند خروج آنها به پنج روز رسید.