رالی بیت کوین زیر سایه ریسک؛ آیا ۸۶ هزار دلار در دسترس است؟

ضعف بیت کوین در این حوزه: آیا کاهش بیشتری در راه است؟

در ۴۸ ساعت گذشته، بیت کوین [BTC] بهبودی قابل توجهی داشته و از کف ۷۶ هزار دلار به ۸۴ هزار دلار رسیده است. با وجود این افزایش، بازدهی تعدیل‌شده با ریسک بیت کوین همچنان در حال کاهش است. طبق بررسی AMBCrypto از Alphractal، نسبت شارپ بیت کوین در سال گذشته نشانه‌های قابل توجهی از ضعف را نشان داده است که نشان‌دهنده افزایش ریسک به ازای هر واحد بازدهی است. این موضوع نشان‌دهنده سودهای کمتر کارآمد و بی‌ثباتی بیشتر بازار است.

اگرچه بیت کوین در ماه‌های گذشته افزایش قابل توجهی داشته، نوسانات قیمت تشدید شده و کارایی بازدهی نسبت به ریسک را کاهش داده است. این کاهش می‌تواند ناشی از عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی باشد، جایی که عوامل خارجی مانند سیاست‌های پولی و تغییرات نقدینگی جهانی ریسک درک‌شده را افزایش داده‌اند. همچنین، با وجود افزایش اخیر قیمت، سودها بی‌ثبات‌تر و نامطمئن‌تر شده‌اند که نشانه‌ای هشداردهنده برای دوره‌های بالقوه بی‌ثباتی بازار یا اصلاحات قیمتی است.

بی‌ثباتی درک‌شده بازار باعث شده سرمایه‌گذاران نسبت به بازار بدبین شوند و برای جلوگیری از زیان‌های احتمالی اقدام به فروش کنند.

این رفتار در میان دارندگان کوتاه‌مدت و بلندمدت فراگیر شده است. می‌توانیم این موضوع را در تغییر موقعیت خالص دارندگان بلندمدت ببینیم که برای مدت طولانی منفی باقی مانده است. این بدان معناست که در طول بی‌ثباتی بازار، دارندگان بلندمدت تسلیم شده‌اند زیرا برخی از آنها از عدم قطعیت بازار می‌ترسند. بنابراین، شرایط فعلی بازار منجر به فشار بیشتر بر نسبت شارپ شده زیرا بیت کوین با فشار فروش بیشتری مواجه است. به‌طور تاریخی، نوسانات شدید منجر به سودآوری کمتر برای دارندگان کوتاه‌مدت و بلندمدت می‌شود.

با این حال، کاهش اخیر نسبت MVRV نشانه‌هایی از امید را نشان می‌دهد. MVRV بیت کوین زیر ۲ نشان‌دهنده کف بازار است، جایی که خریداران شروع به بازگشت به بازار می‌کنند و منجر به بازگشت احتمالی قیمت می‌شوند. سودآوری کمتر احتمال فروش را کاهش می‌دهد.

همان‌طور که در بالا مشاهده شد، نسبت شارپ بیت کوین از مارس ۲۰۲۴ در حال کاهش بوده است. بنابراین، حتی در طول چرخه‌هایی که بیت کوین به اوج‌های تاریخی جدیدی رسیده، این نسبت تحت فشار قابل توجهی بوده است. از این نظر، اگر عوامل کلان اقتصادی آرام شوند و نوسانات کاهش یابد، می‌توانیم شاهد بهبود قیمت بیت کوین باشیم. در این صورت، بیت کوین می‌تواند به ۸۶ هزار دلار بازگردد. با این حال، اگر نوسانات ادامه یابد، بیت کوین می‌تواند به ۸۱,۵۵۷ دلار کاهش یابد.