خرید تهاجمی نهنگ‌ها؛ بیت کوین در آستانه جهش تاریخی؟

تغییرات در مقررات کریپتو همزمان با صعود بیت کوین به ۱۰۵ هزار دلار

قیمت بیت کوین (BTC) از کف ۱۱ مارس خود یعنی ۷۶,۷۰۳ دلار، ۸٪ افزایش یافته است که بخشی از آن به دلیل خرید تهاجمی سرمایه‌گذاران بزرگ با استفاده از اهرم بوده است. پوزیشن‌های خرید مارجین در Bitfinex به بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۴ رسیده و در طول ۱۷ روز ۱۳,۷۸۷ بیت کوین اضافه شده است. این موقعیت صعودی اهرمی که در حال حاضر ۵.۷ میلیارد دلار است، نشان‌دهنده اعتماد به پتانسیل صعودی بیت کوین علی‌رغم ضعف اخیر قیمت است.

برخی تحلیلگران معتقدند که قیمت بیت کوین ارتباط نزدیکی با پایه پولی جهانی دارد، به این معنی که با تزریق نقدینگی توسط بانک‌های مرکزی تمایل به افزایش دارد. با افزایش خطرات رکود، احتمال سیاست‌های پولی انبساطی که عرضه پول را افزایش می‌دهند، بیشتر می‌شود. اگر این همبستگی حفظ شود، نهنگ‌های Bitfinex می‌توانند از صعود قیمت به بالای ۱۰۵,۰۰۰ دلار در دو ماه آینده بهره‌مند شوند.

به عنوان مثال، کاربر X به نام Pakpakchicken مدعی است که همبستگی ۸۲٪ بین عرضه پول جهانی (M2) و قیمت بیت کوین را شناسایی کرده است. هنگامی که بانک‌های مرکزی با افزایش نرخ بهره یا کاهش دارایی‌های اوراق قرضه، نقدینگی را کاهش می‌دهند، معامله‌گران ریسک‌گریزتر می‌شوند و تقاضا برای بیت کوین کاهش می‌یابد. برعکس، دوره‌های تسهیل پولی تمایل به افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به این دارایی دارند و پتانسیل افزایش قیمت آن را بیشتر می‌کنند.

در اوایل سپتامبر ۲۰۲۴، معامله‌گران مارجین Bitfinex ۷,۸۴۰ بیت کوین به پوزیشن‌های خرید خود اضافه کردند که همزمان با دوره‌ای از روند نزولی بود، زیرا بیت کوین برای بیش از سه ماه نتوانسته بود سطح ۵۰,۰۰۰ دلار را پس بگیرد. علی‌رغم این کاهش، نهنگ‌های Bitfinex موقعیت‌های خود را حفظ کردند و قیمت بیت کوین کمتر از دو ماه بعد به بالای ۷۵,۰۰۰ دلار رسید. قابل توجه است که عرضه پول جهانی M2 در همان زمان که این معامله‌گران قرار گرفتن در معرض بیت کوین را افزایش دادند، به پایین‌ترین سطح خود رسید و این همبستگی را بیشتر تقویت کرد.

ممکن است غیرممکن باشد که رابطه علت و معلولی مستقیمی بین عرضه پول و تمایل سرمایه‌گذاران برای انباشت بیت کوین برقرار شود، به ویژه با توجه به تأثیر رویدادهای مهم در این دوره‌ها. به عنوان مثال، انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیس‌جمهور ایالات متحده در نوامبر ۲۰۲۴ به دلیل موضع طرفدار کریپتو دولت جدید، به طور قابل توجهی باعث افزایش قیمت بیت کوین شد، صرف نظر از روندهای M2 جهانی و شرایط نقدینگی.

به طور مشابه، طرح اخیر مایکل سیلور برای جمع‌آوری تا ۲۱ میلیارد دلار سرمایه جدید برای استراتژی خرید بیشتر بیت کوین می‌تواند پویایی بازار را تغییر دهد، حتی با در نظر گرفتن ۴.۱ میلیارد دلار خروجی خالص از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین از ۲۴ فوریه. استراتژی همچنان بزرگترین دارنده شرکتی بیت کوین باقی می‌ماند و با خرید ۴۹۹,۰۹۶ بیت کوین به ارزش کل ۳۳.۱ میلیارد دلار، استراتژی صعودی بلندمدت خود را تقویت می‌کند.

در اصل، گسترش عرضه پول جهانی ممکن است بر افزایش پوزیشن‌های خرید مارجین Bitfinex تأثیر گذاشته باشد، اما حرکت بیت کوین به سمت ۱۰۵,۰۰۰ دلار می‌تواند بیشتر تحت تأثیر اخبار و رویدادهای خاص صنعت باشد. گزارشی از وال استریت ژورنال در ۱۳ مارس نشان داد که نمایندگان دونالد ترامپ درباره احتمال خرید سهام در Binance مذاکراتی داشته‌اند. تاکنون، تأثیر بازار یک دولت ایالات متحده که بیشتر دوستدار کریپتو است، منافع ملموسی به همراه نداشته است.

به عنوان مثال، دفتر کنترل ارز (OCC) هنوز مشخص نکرده است که آیا بانک‌ها می‌توانند دارایی‌های دیجیتال را نگهداری و استیبل کوین‌ها را بدون تأیید قبلی مدیریت کنند یا خیر. به طور مشابه، رئیس موقت SEC، مارک اویدا، اعلام کرده است که قصد دارد مقررات خاص کریپتو را از یک قانون پیشنهادی که تعاریف صرافی را گسترش می‌دهد، حذف کند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در حال حاضر در حال بررسی درخواست‌های صادرکنندگان ETF بیت کوین اسپات برای اجازه ایجاد و بازخریدهای در نوع است که به سهام اجازه می‌دهد مستقیماً با بیت کوین مبادله شوند، به جای استفاده از روش سنتی مبتنی بر پول نقد است.

در همین حال، شرایط اقتصاد کلان جهانی بدتر شده و فشار بر قیمت بیت کوین را افزایش داده است. با این حال، همین عوامل به تدریج دولت‌ها را به سمت اقدامات محرک اقتصادی سوق می‌دهند و عرضه پول M2 را گسترش می‌دهند. اگر این روند ادامه یابد، در نهایت باید شرایطی را ایجاد کند که قیمت بیت کوین به پیش‌بینی ۱۰۵,۰۰۰ دلاری Pakpakchicken تا مه ۲۰۲۵ برسد و حتی ممکن است بالاتر رود.