ضرر ۴ میلیون دلاری Hyperliquid؛ افزایش مارجین پس از نقدینگی عجیب

Hyperliquid پس از ضرر ۴ میلیون دلاری، الزامات مارجین را افزایش می‌دهد

Hyperliquid، یک شبکه بلاکچین متخصص در معاملات، پس از از دست دادن میلیون‌ها دلار از استخر نقدینگی خود در جریان یک لیکوئیدیشن عظیم اتر (ETH)، الزامات مارجین را برای معامله‌گران افزایش داده است. در ۱۲ مارس، یک معامله‌گر به‌طور عمدی یک موقعیت لانگ اتر به ارزش تقریبی ۲۰۰ میلیون دلار را لیکوئید کرد که باعث شد استخر نقدینگی Hyperliquid (HLP) در این معامله ۴ میلیون دلار ضرر کند.

از ۱۵ مارس، Hyperliquid از معامله‌گران خواهد خواست که حداقل ۲۰٪ مارجین وثیقه را در برخی از موقعیت‌های باز حفظ کنند تا «تأثیر سیستماتیک موقعیت‌های بزرگ با تأثیر فرضی بازار در هنگام بسته شدن» را کاهش دهند.

این حادثه نشان‌دهنده چالش‌های پیش روی Hyperliquid است که به عنوان محبوب‌ترین پلتفرم Web3 برای معاملات اهرمی دائمی شناخته می‌شود.

Hyperliquid گفت که ضرر ۴ میلیون دلاری ناشی از یک سوءاستفاده نبوده، بلکه یک پیامد قابل پیش‌بینی از مکانیک پلتفرم معاملاتی آن در شرایط شدید بوده است. «رویداد دیروز فرصتی را برای تقویت چارچوب مارجین‌دهی به منظور مقابله قوی‌تر با شرایط شدید نشان داد.»

این تغییرات فقط در شرایط خاصی، مانند زمانی که معامله‌گران در حال برداشت وثیقه از موقعیت‌های باز هستند، اعمال می‌شود. معامله‌گران همچنان می‌توانند موقعیت‌های جدیدی با اهرم تا ۴۰ برابر بگیرند.

فیوچرز دائمی یا «پرپ‌ها» قراردادهای آتی اهرمی بدون تاریخ انقضا هستند. معامله‌گران مارجین وثیقه - معمولاً USDC برای Hyperliquid - را برای تأمین موقعیت‌های باز واریز می‌کنند. با برداشت بیشتر وثیقه خود و لیکوئید کردن موقعیت خود، معامله‌گر عملاً بدون تحمل لغزش - یا ضرر ناشی از فروش یک موقعیت بزرگ به‌طور همزمان - از معامله خود خارج شد. در عوض، این ضررها توسط استخر نقدینگی HLP Hyperliquid متحمل شد.

تا ۱۳ مارس، HLP دارای ارزش کل قفل شده (TVL) تقریبی ۳۴۰ میلیون دلار از سپرده‌های کاربران است. طبق گزارش DefiLlama، صرافی پرپ‌های شاخص Hyperliquid که در سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد، ۷۰٪ از سهم بازار را به خود اختصاص داده و از رقبایی مانند GMX و dYdX پیشی گرفته است.

Hyperliquid تجربه معاملاتی مشابه یک صرافی متمرکز را با زمان تسویه سریع و کارمزدهای پایین ارائه می‌دهد، اما نسبت به سایر صرافی‌ها کمتر غیرمتمرکز است. تا ۱۲ مارس، Hyperliquid تقریباً ۱۸۰ میلیون دلار حجم تراکنش روزانه داشته است.