سقوط اتریوم زیر ۲۰۰۰ دلار؛ رقبای جدید و چالش‌های داخلی

تحلیل قیمت اتریوم: ۳ دلیل برای سقوط ETH به $1500 علیرغم کاهش تورم در آمریکا

قیمت اتریوم (ETH) روز پنجشنبه به زیر ۲۰۰۰ دلار سقوط کرد، زیرا خریداران نتوانستند در برابر موجی از نقدینگی‌های فروش مقاومت کنند. این اتفاق علیرغم داده‌های اخیر شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده که کاهش مداوم تورم صنعتی را تأیید می‌کند، رخ داده است. با وجود اینکه شاخص‌های تکنیکال سیگنال‌های نزولی می‌دهند و بادهای مخالف اقتصاد کلان در حال افزایش هستند، اتریوم اکنون با یک آزمون حیاتی برای اعتماد سرمایه‌گذاران روبرو است.

عملکرد قیمتی اتریوم در ماه‌های اخیر شکننده باقی مانده و حرکت صعودی آن به سختی پیش رفته است. در حالی که گزارش‌های اخیر تورم باعث بهبود کلی بازار شده‌اند، اتریوم از این روند بهبود جدا شده و تحت تأثیر عوامل نزولی داخلی قرار گرفته است.

روز چهارشنبه، داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده باعث ایجاد خوش‌بینی در میان دارایی‌های پرریسک شد و به ارزهای دیجیتال بزرگی مانند XRP، BNB و PEPE کمک کرد تا سطوح مقاومت کلیدی خود را بشکنند. این احساسات صعودی به روز پنجشنبه نیز کشیده شد، زمانی که اداره آمار کار ایالات متحده تأیید کرد که قیمت‌های تولیدکننده در ایالات متحده از ۱۴۷.۹۸ واحد در ژانویه ۲۰۲۵ به ۱۴۷.۹۵ واحد در فوریه کاهش یافته است.

توضیح تصویر: داده‌های PPI ایالات متحده، مارس ۲۰۲۵

به طور تاریخی، کاهش PPI نشان‌دهنده کاهش هزینه‌های ورودی برای کسب‌وکارها، کاهش فشارهای تورمی و تقویت انتظارات برای تغییر سیاست‌های پولی فدرال رزرو به سمت تسهیل است. این امر معمولاً باعث افزایش تمایل به دارایی‌های پرریسک مانند اتریوم می‌شود. با این حال، قیمت ETH نتوانسته از این خوش‌بینی کلی بازار بهره‌برداری کند.

کاهش قیمت اتریوم علیرغم سیگنال‌های کاهش تورم

علیرغم سیگنال‌های کاهش تورم، اتریوم سومین کاهش روزانه متوالی خود را در این هفته ثبت کرده است. در زمان نگارش این مقاله، ETH به ۱۸۵۰ دلار سقوط کرده که نشان‌دهنده کاهش ۳ درصدی تنها در روز پنجشنبه است. روند نزولی پس از سقوط ETH از ۲۸۱۹ دلار در روز سه‌شنبه به ۱۷۵۹ دلار در روز پنجشنبه، یعنی کاهش چشمگیر ۳۵ درصدی در ۴۸ ساعت، تسریع شده است.

توضیح تصویر: عملکرد قیمت ETH، مارس ۲۰۲۵ | منبع: TradigView

با نگاهی به گذشته، داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که قیمت ETH از اوایل دسامبر ۲۰۲۴ تاکنون سه هفته متوالی افزایش را ثبت نکرده است. این ضعف طولانی‌مدت نشان‌دهنده تغییر اساسی در احساسات بازار است که مستقل از داده‌های اقتصاد کلان عمل می‌کند.

عوامل داخلی و رقابت در بازار آلتکوین‌ها

زیان‌های اخیر اتریوم با تغییرات ساختاری داخلی همراه بوده که سرمایه‌گذاران را نگران کرده است. تغییرات در رهبری بنیاد اتریوم و عدم قطعیت‌های مربوط به ارتقاء شبکه، به احساسات نزولی دامن زده‌اند. این تحولات نشان می‌دهند که ETH از روند کلی بازار جدا شده و مسیر نزولی مستقلی را طی می‌کند.

در عین حال، رقابت فزاینده در بازار آلتکوین‌ها نیز سلطه اتریوم را کاهش داده است. بلاکچین‌های لایه ۱ نوظهور و افزایش جریان سرمایه به سولانا، آوالانچ و اکوسیستم‌های DeFi جایگزین، نقدینگی را از برنامه‌های DeFi مبتنی بر اتریوم دور کرده‌اند.

فشارهای اقتصاد کلان و تأثیر آنها بر DeFi اتریوم

پیش از گزارش‌های این هفته CPI و PPI که به کاهش تورم اشاره داشتند، عملکرد قیمتی اتریوم تحت فشار افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و چشم‌انداز فدرال رزرو برای حفظ نرخ‌های بهره بالا قرار داشت. گزارش مشاغل غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه نگرانی‌های بیشتری را ایجاد کرده است، زیرا داده‌های قوی‌تر از حد انتظار بازار کار می‌تواند دلایل حفظ نرخ‌های بهره بالا را تقویت کند.

نرخ‌های بهره بالاتر تأثیر مستقیمی بر بخش DeFi اتریوم دارند. با جذابیت بازده بدون ریسک اوراق خزانه‌داری ایالات متحده، سرمایه‌گذاران در حال تخصیص مجدد سرمایه خود از پروتکل‌های استیکینگ و بازده‌دهی مبتنی بر اتریوم هستند. این تغییر تقاضا برای استیکینگ ETH را کاهش داده و فشار بیشتری بر عملکرد قیمتی وارد کرده است.

با تمایل بیشتر سرمایه‌گذاران به بازارهای بازده خارجی، قیمت اتریوم در کوتاه‌مدت آسیب‌پذیر باقی می‌ماند و سطح حمایت کلیدی بعدی در نزدیکی ۱۵۰۰ دلار قرار دارد. اگر خریداران نتوانند از این منطقه دفاع کنند، ETH ممکن است با کاهش‌های بیشتری مواجه شود و عملکرد ضعیف خود را نسبت به بازار گسترده‌تر کریپتو ادامه دهد.

پیش‌بینی قیمت اتریوم: سیگنال‌های نزولی قوی

شاخص‌های پیش‌بینی قیمت اتریوم به طور قاطع نزولی باقی مانده‌اند و نمودار هفتگی ادامه روند نزولی فعلی را نشان می‌دهد. ETH تنها در دو هفته ۳۵ درصد کاهش یافته و به زیر میانگین‌های متحرک کلیدی سقوط کرده و در حال آزمایش پایین‌ترین سطح‌های چند ماهه است. با افزایش شتاب نزولی، اتریوم اکنون با خطر کاهش بیشتر به سمت سطح ۱۵۰۰ دلار مواجه است.

ساختار کندل‌های هفتگی فشار فروش مداوم را تأیید می‌کند و کندل‌های قرمز بزرگ متوالی نشان‌دهنده عدم علاقه قابل توجه به خرید در کاهش قیمت هستند. اتریوم میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) در ۲۰۶۶ دلار را که یک سطح حمایت بلندمدت حیاتی است، از دست داده است.

توضیح تصویر: پیش‌بینی قیمت اتریوم

هیستوگرام MACD به عمق بیشتری در قلمرو منفی فرو رفته و شتاب نزولی را با واگرایی خط سیگنال آن به سمت پایین تقویت می‌کند. اگر ETH نتواند مقاومت ۲۲۷۲ دلاری را پس بگیرد، فروشندگان می‌توانند قیمت‌ها را پایین‌تر ببرند.

علیرغم این الگوی نزولی، خریداران ممکن است سعی کنند از سطح ۱۸۴۴ دلار دفاع کنند، جایی که قبلاً تقاضا ظاهر شده بود. یک رالی تسکینی بالاتر از این منطقه می‌تواند مقاومت ۲۶۶۲ دلاری را هدف قرار دهد که با EMA ۵۰ روزه همسو است. با این حال، مسیر نزولی میانگین‌های متحرک نشان می‌دهد که هرگونه بازگشت کوتاه‌مدت ممکن است با رد مواجه شود.

عدم توانایی در تثبیت قیمت بالاتر از ۱۸۴۴ دلار، شکست نزولی را تأیید کرده و راه را برای کاهش به ۱۵۰۰ دلار به عنوان حمایت اصلی بعدی باز می‌کند. با توجه به اینکه شاخص‌های شتاب به ضعف ادامه‌دار اشاره دارند، اتریوم در برابر کاهش‌های بیشتر آسیب‌پذیر باقی می‌ماند.