حفظ سرمایه در ETFهای بیت کوین؛ نشانه‌ای از اعتماد بلندمدت

حفظ ۹۵ درصد سرمایه در ETFهای بیت کوین با وجود کاهش ورود سرمایه

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین بیش از ۹۵ درصد سرمایه خود را حفظ کرده‌اند، حتی با وجود کاهش ورود سرمایه و کاهش قیمت بیت کوین. جیمز سیفارت، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ، در ۱۴ مارس در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که ورود سرمایه به ETFهای بیت کوین از اوج ۴۰ میلیارد دلار به ۳۵ میلیارد دلار کاهش یافته است. با این حال، با وجود کاهش ۲۵ درصدی قیمت بیت کوین، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت آنها ۱۱۵ میلیارد دلار باقی مانده است.

رفتار مشابه با ETFهای سهام سنتی

به گفته سیفارت، این پایداری قابل مقایسه با ETFهای سهام سنتی ایالات متحده است، جایی که سرمایه‌گذاران بلندمدت در دوران رکود بازار به فروش وحشت‌زده روی نمی‌آورند و به جای آن به خرید ادامه می‌دهند. او این رفتار سرمایه‌گذاران را نشانه‌ای از دور شدن از سفته‌بازی کوتاه‌مدت و حرکت به سمت راهبردهای ثروت‌سازی بلندمدت دانست.

کاهش تقاضا و شاخص‌های هشداردهنده

در همین حال، داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که ETFهای بیت کوین اسپات در ایالات متحده در هفته گذشته ۸۷۰ میلیون دلار و در ماه گذشته ۱.۶ میلیارد دلار خروج سرمایه داشته‌اند. تحلیلگران می‌گویند که این خروج سرمایه نمونه‌ای کلاسیک از «خرید شایعه، فروش خبر» است. ابتکار ذخیره راهبردی بیت کوین اولین بار توسط ترامپ در ژوئیه ۲۰۲۴ مطرح شد که منجر به گمانه‌زنی‌ها و افزایش خرید بیت کوین توسط سرمایه‌گذاران شد. با اعلام رسمی این خبر در اجلاس کریپتو، بازار قبلاً آن را در قیمت لحاظ کرده بود که منجر به فروش گسترده شد.

سایر شاخص‌ها نیز نشان‌دهنده ضعف بازار بیت کوین هستند. دارکفاست، یکی از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant، اشاره کرد که تقاضا برای بیت کوین از دسامبر به شدت کاهش یافته است. او به کاهش میانگین متحرک ساده ۳۰ روزه تقاضای ظاهری اشاره کرد که عرضه جدید را با بیت کوین‌های غیرفعال برای بیش از یک سال مقایسه می‌کند. این کاهش نشان‌دهنده کاهش خریداران فعال و احتیاط بیشتر بازار است.

کاهش نسبت شارپ و فروش نهنگ‌ها

یک روند نگران‌کننده دیگر توسط پلتفرم تحلیل داده Alphractal در ۱۲ مارس در X فاش شد. نسبت شارپ بیت کوین، که بازدهی تعدیل‌شده بر اساس ریسک را تعیین می‌کند، از مارس ۲۰۲۴ در حال کاهش بوده است. حتی زمانی که بیت کوین به اوج قیمت‌های تاریخی بالای ۱۰۰ هزار دلار رسید، این نسبت ضعف نشان داد که نشان‌دهنده افزایش ریسک به ازای هر واحد بازدهی است. این کاهش را می‌توان به عدم قطعیت‌های اقتصاد کلان، افزایش نوسانات و کاهش بازدهی کوتاه‌مدت نسبت داد. با کاهش نسبت شارپ، بازدهی کمتر قابل پیش‌بینی و نوسان بیشتری پیدا می‌کند که نشان‌دهنده افزایش نوسانات بازار و اصلاحات احتمالی قیمت است.

علاوه بر این، داده‌های Santiment نشان می‌دهد که دارندگان بزرگ بیت کوین در حال فروش هستند. در هفته گذشته، کیف پول‌های نهنگ، یا آنهایی که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت کوین دارند، بیش از ۵۰ هزار بیت کوین به ارزش تقریبی ۴.۰۷ میلیارد دلار فروخته‌اند. تغییرات در سطوح کیف پول نهنگ و کوسه به‌طور تاریخی بر روندهای بازار تأثیر گذاشته و سؤالات بیشتری را در مورد چشم‌انداز کوتاه‌مدت بیت کوین ایجاد کرده است.