اولین آسمان‌خراش کریپتویی جهان در استانبول ساخته می‌شود

مصاحبه اختصاصی: مدیرعامل Lumia و مدیر اجرایی Polygon درباره آسمان‌خراش‌های ۲۲۰ میلیون دلاری و توکنیزه کردن املاک

Lumia و Polygon Labs با هم متحد شده‌اند تا اولین پروژه املاک مبتنی بر کریپتو در جهان به نام Lumia Towers را بسازند. پس از این اعلامیه، crypto.news فرصتی برای انجام یک پرسش و پاسخ با Boris Spremo، رئیس خدمات مالی و سازمانی Polygon Labs، و Kal Ali، مدیرعامل Lumia، به دست آورد.

این زیرساخت عظیم ۲۲۰ میلیون دلاری که بیش از ۵۰ هزار متر مربع وسعت دارد و در بزرگ‌ترین شهر ترکیه، استانبول، واقع شده است، قرار است ۳۰۰ واحد مسکونی و تجاری را در خود جای دهد و به یک مرکز جهانی کریپتو تبدیل شود. به گفته Kal Ali، مدیرعامل Lumia، این برج‌های دوقلو تا سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ تکمیل و به‌طور کامل توکنیزه خواهند شد.

پیشرفت در مالکیت املاک از طریق توکنیزه کردن

Ali گفت که Lumia Towers نشان‌دهنده یک پیشرفت در نحوه برخورد مردم با مالکیت املاک است. با استفاده از مدل توکنیزه کردن، آنها امیدوارند بازار املاک را برای سرمایه‌گذاران خرد دسترس‌پذیرتر، بازتر و یکپارچه‌تر کنند. بر اساس داده‌های Landshares، ارزش بازار فعلی دارایی‌های دنیای واقعی توکنیزه شده حدود ۱۸۷ میلیارد دلار است. با این حال، پیش‌بینی می‌شود که این رقم در سناریوی بدبینانه به ۳.۵ تریلیون دلار و در سناریوی خوش‌بینانه به ۱۰ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۰ افزایش یابد که نشان‌دهنده یک رشد ۵۰ برابری بالقوه است.

این گسترش انفجاری عمدتاً توسط پروژه‌هایی هدایت می‌شود که تلاش می‌کنند دارایی‌های با ارزش بالا را از طریق فناوری بلاکچین به صورت کسری درآورند و به سرمایه‌گذاران امکان دهند از طریق خرید توکن‌ها مالکیت املاک تجاری و مسکونی را به دست آورند.

چالش‌ها و موانع توکنیزه کردن املاک

با این حال، علیرغم وعده دموکراتیک کردن سرمایه‌گذاری در املاک، چالش‌هایی مانند پیچیدگی‌های نظارتی، مسائل مربوط به نقدینگی بازار و یکپارچه‌سازی فناوری دارایی‌های فیزیکی با توکن‌های دیجیتال همچنان این مدل نسبتاً جدید را آزار می‌دهند و می‌توانند منجر به خطرات بالقوه در آینده شوند. به عنوان مثال، نقدینگی واقعی املاک توکنیزه شده همچنان به توسعه بازارهای ثانویه فعال بستگی خواهد داشت. بدون حجم معاملات کافی، سرمایه‌گذاران ممکن است در خرید یا فروش توکن‌های مالکیت املاک با مشکل مواجه شوند و مزایای نقدینگی مورد انتظار محدود شود. در حال حاضر، تیم Lumia توضیحی در مورد چگونگی حل این مشکل ارائه نداده است.

پروژه‌های قبلی و تفاوت Lumia Towers

در گذشته، پروژه‌های توکنیزه کردن بر ساختمان‌های موجود تمرکز داشتند. در ایالات متحده، Tokeninvest یک ملک ۷۴۰ هزار دلاری در Longmont، Colorado خریداری و آن را توکنیزه کرد و به سرمایه‌گذاران شخص ثالث امکان داد ۹۷٪ از سرمایه خرید را به طور مستقیم تأمین کنند. برخلاف پروژه‌های قبلی، Lumia Towers اولین پروژه املاک دنیای واقعی در مقیاس بزرگ خواهد بود که توسط یک شرکت web3 ساخته می‌شود.

نقش Polygon در توکنیزه کردن املاک

Boris Spremo، رئیس خدمات مالی و سازمانی Polygon (MATIC) Labs، اظهار داشت که املاک همواره یکی از بازارهایی بوده است که موانع ورود به آن "بسیار بالا" است. در مورد ترکیه، جایی که Lumia Towers ساخته خواهد شد، قیمت املاک همچنان در حال افزایش است. تحلیلگران پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت املاک در ترکیه بین ۱۰٪ تا ۱۵٪ افزایش یابد. با این حال، تقاضای زیادی برای سرمایه‌گذاران املاک در این منطقه وجود دارد. در ژانویه ۲۰۲۵، فروش خانه در ترکیه ۳۹.۷٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت و به ۱۱۲,۱۷۳ واحد رسید که دومین رقم بالای ژانویه در تاریخ است. فروش‌های مبتنی بر وام مسکن نیز ۱۸۲.۸٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت.

Spremo معتقد است که این پروژه قادر خواهد بود مالکیت املاک را مقرون‌به‌صرفه‌تر کند، زیرا توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی می‌تواند دارایی‌های فیزیکی را به "نقاط ورود بالقوه ۱ دلاری از طریق مالکیت کسری" تبدیل کند. با این حال، هزینه هر واحد همچنان به قیمت املاک در منطقه بستگی خواهد داشت که اخیراً نشانه‌ای از کاهش نشان نداده است.

ساختار مالکیت و نقش Polygon

Ali توضیح داد که حقوق مالکیت برای برج‌های دوقلوی توکنیزه شده از طریق Special Purpose Vehicles یا SPVs ساختاردهی خواهد شد که مالکیت توکنیزه شده را به دست خواهند آورد. سهام این SPVها به صورت توکن‌های ERC-20 در بلاکچین ضرب خواهد شد. "دارندگان توکن حقوق حاکمیتی خواهند داشت و به آنها امکان می‌دهد در تصمیم‌گیری‌های مربوط به استفاده از ملک، مانند اجاره یا فروش، رأی دهند." به گفته Ali، توکن‌های Lumia Towers در Lumia Chain مستقر خواهند شد و دسترسی آسان‌تری برای سرمایه‌گذاران خرد فراهم خواهند کرد. این توکن‌ها همچنین به پروتکل‌های DeFi از طریق Lumia Stream و Lumia Ecosystem دسترسی خواهند داشت.

در طول فرآیند توکنیزه کردن، نقش Polygon اطمینان از این است که توسعه‌دهندگانی مانند Lumia می‌توانند بلاکچین خود را برای این مورد استفاده خاص سفارشی کنند. Boris Spremo توضیح داد که Polygon قادر است هزینه توکنیزه کردن مالکیت یک زیرساخت ۲۲۰ میلیون دلاری را بدون به خطر انداختن امنیت کاهش دهد. "زیرساخت Polygon به طور خاص برنامه‌های با ارزش بالا را مدیریت می‌کند، جایی که Ethereum به تنهایی بسیار گران یا کند است. هنگامی که شما مالکیت ۲۲۰ میلیون دلار در املاک را به صورت کسری در می‌آورید، نمی‌توانید هزینه‌های تراکنش ۵۰ دلاری یا انتظار ۱۵ دقیقه‌ای برای تأیید را داشته باشید."

گسترش جهانی و روندهای آینده

به گفته Kal Ali، مدیرعامل Lumia، این شرکت قصد دارد مدل Lumia Towers را به سایر مناطق خارج از ترکیه، به‌ویژه مناطقی مانند خاورمیانه و شمال آفریقا، ایالات متحده و اروپا گسترش دهد. "نقشه راه برای گسترش، املاک توکنیزه شده نوآورانه را به مخاطبان جهانی خواهد رساند و به انقلاب در سرمایه‌گذاری و مالکیت املاک در مقیاس بزرگ‌تر کمک خواهد کرد." Boris Spremo، رئیس خدمات مالی و سازمانی Polygon Labs، پیش‌بینی می‌کند که سه روند نوظهور در زمینه توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی در آینده وجود خواهد داشت.

"اولین مورد، توکنیزه کردن کل محله‌ها یا مناطق به جای ساختمان‌های فردی است. این امر فرصت‌هایی برای حاکمیت جامعه و همسویی انگیزه‌ها بین ساکنان و سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند." دوم، او معتقد است که توکنیزه کردن املاک با سایر انواع محصولات مالی، مانند وام‌های مسکن و محصولات بیمه، ترکیب خواهد شد. به این ترتیب، توسعه‌دهندگان می‌توانند از فناوری بلاکچین برای اتصال مستقیم آنها به ملک توکنیزه شده استفاده کنند. در نهایت، او این فناوری را به عنوان یک دروازه برای ورود مؤسسات مالی سنتی به فضای web3، به‌ویژه بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، می‌بیند.

چالش‌ها و خطرات پیش روی توکنیزه کردن املاک

اگرچه Spremo امیدوار است که توکنیزه کردن املاک بتواند "موانع ورود" را برای افرادی که امیدوار به سرمایه‌گذاری در املاک هستند کاهش دهد، اما موانع بالقوه زیادی نیز وجود دارد که می‌تواند یک پروژه توکنیزه کردن املاک را تهدید کند. این خطرات شامل آسیب‌پذیری‌های قراردادهای هوشمند و فناوری تا ارزش‌گذاری بیش از حد به دلیل معاملات سفته‌بازانه می‌شود. همان‌طور که در ماهیت توکن‌ها وجود دارد، قیمت‌ها می‌توانند بسته به فعالیت بازار نوسان داشته باشند. علاوه بر این، توکنیزه کردن املاک خطرات سنتی مرتبط با سرمایه‌گذاری در املاک، مانند چالش‌های مدیریت ملک، خالی بودن مستأجران و هزینه‌های نگهداری را از بین نمی‌برد.

نمونه‌ای از مشکلات در پروژه‌های توکنیزه کردن املاک

به تازگی، یک شرکت سرمایه‌گذاری املاک مبتنی بر کریپتو در فلوریدا به نام RealT یک ابتکار توکنیزه کردن املاک را راه‌اندازی کرد که ادعا می‌کرد "انقلاب در سرمایه‌گذاری املاک" را به همراه خواهد داشت و حدود ۱۲۰۰ واحد مسکونی در ۸۰۰ ملک در Detroit را شامل می‌شود. متأسفانه، این پروژه برای مستأجران آن فاجعه‌بار بود، زیرا آنها با مدل مالکیت مبتنی بر بلاکچین مشکل داشتند و نمی‌دانستند به چه کسی اجاره پرداخت کنند، با توجه به اینکه ملک توسط تعداد زیادی از دارندگان توکن ناشناس در سراسر جهان که هیچ شناسایی‌ای جز چند عدد و حرف ثبت‌شده در بلاکچین ندارند، مالکیت دارد.

در واقع، طبق گزارش New York Post، بخش املاک RealT به نام Michigan RealToken حداقل ۲ میلیون دلار مالیات پرداخت‌نشده و ۱۰۰۰ جریمه تخلف شهری به شهر دیترویت بدهکار است. این شرکت گزارش شده است که ۲۰۰ ملک در معرض خطر تعطیلی به دلیل بدهی‌های پرداخت‌نشده دارد. با این حال، یک سخنگوی RealT این ادعاها را رد کرده و گفته است که شرکت‌های خرید املاک تحت مالکیت جداگانه‌ای از این شرکت قرار دارند.