بیت کوین در برابر طلا تسلیم شد؛ خروج ۱.۴۶ میلیارد دلاری از ETFها

نسبت بیت کوین به طلا پس از ۱۲ سال حمایت خود را از دست داد؛ قیمت طلا به رکورد ۳۰۰۰ دلار رسید

بیت کوین (BTC) در ۱۴ مارس، خط روند حمایت صعودی خود در برابر طلا (XAU) را که بیش از ۱۲ سال پابرجا بوده، شکست.

تحلیلگر محبوب، NorthStar، می‌گوید این شکست می‌تواند به معنای پایان روند صعودی ۱۲ ساله بیت کوین باشد، اگر بیت کوین حتی برای یک هفته یا بدتر از آن، یک ماه، زیر خط روند طلا باقی بماند.

آیا بازار صعودی بیت کوین به پایان رسیده است؟

بیایید نگاهی دقیق‌تر به همبستگی بیت کوین با طلا بیندازیم. شکست نسبت BTC/XAU در حالی رخ داد که قیمت لحظه‌ای طلا در ۱۴ مارس به رکورد جدید بالای ۳۰۰۰ دلار در هر اونس رسید و از ابتدای سال تاکنون حدود ۱۲.۸۰٪ افزایش یافته است. در مقابل، بیت کوین که اغلب "طلای دیجیتال" نامیده می‌شود، تاکنون در سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱٪ کاهش داشته است.

این عملکردها نشان‌دهنده جریان‌های خالص متضاد به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت کوین و طلا در ایالات متحده است. به عنوان مثال، تا ۱۴ مارس، ETFهای طلای لحظه‌ای مستقر در ایالات متحده به طور جمعی بیش از ۶.۴۸ میلیارد دلار جذب کرده‌اند، طبق داده‌های منبع World Gold Council. در سطح جهانی، ETFهای طلا ۲۳.۱۸ میلیارد دلار ورودی داشته‌اند.

از سوی دیگر، ETFهای بیت کوین لحظه‌ای مستقر در ایالات متحده تقریباً ۱.۴۶ میلیارد دلار خروجی داشته‌اند، طبق داده‌های پلتفرم Glassnode.

نیروی محرکه پشت این واگرایی در افزایش عدم قطعیت اقتصاد کلان و تمایل به دارایی‌های امن نهفته است که با سیاست‌های تجاری تهاجمی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ تشدید شده است. تعرفه‌های جدید بر چین، مکزیک و کانادا ترس از رکود اقتصادی جهانی را افزایش داده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سنتی مانند طلا سوق داده است. در همین حال، بانک‌های مرکزی، از جمله ایالات متحده، چین و بریتانیا، خریدهای طلای خود را تسریع کرده‌اند و قیمت طلا را بیشتر افزایش داده‌اند.

در مقابل، بیت کوین در حال تقلید از بازارهای پرریسک است. تا ۱۴ مارس، ضریب همبستگی ۵۲ هفته‌ای آن با شاخص Nasdaq Composite برابر با ۰.۷۶ بود.

شکست فعلی بیت کوین در برابر طلا با الگوهای تاریخی، به ویژه الگوی مارس ۲۰۲۱ تا مارس ۲۰۲۲، که پیش از آخرین بازار نزولی بود، همسو است. در آن زمان، نسبت BTC/XAU یک واگرایی نزولی را نشان داد که با افزایش قیمت‌ها در مقابل شاخص قدرت نسبی (RSI) در حال کاهش همراه بود. این الگو نشان‌دهنده کاهش شتاب صعودی بود.

در نتیجه، این نسبت ابتدا به سطح حمایت میانگین متحرک نمایی (EMA) ۵۰ دوره‌ای دو هفته‌ای عقب‌نشینی کرد و سپس ۶۰٪ سقوط کرد. آن دوره شکست BTC/XAU با اصلاح ۶۸٪ بیت کوین در برابر دلار آمریکا همزمان بود.

نسبت BTC/XAU بار دیگر یک آزمایش دو مرحله‌ای EMA را تکمیل کرده و الگوی ۲۰۲۱–۲۰۲۲ را تکرار کرده است.

با توجه به اینکه RSI واگرایی نزولی را نشان می‌دهد، به نظر می‌رسد شتاب در حال کاهش است و احتمال کاهش بیشتر را افزایش می‌دهد، به ویژه اگر این نسبت به طور قاطع زیر حمایت EMA ۵۰ دوره‌ای دو هفته‌ای (~۲۶ XAU) سقوط کند. در نتیجه، این می‌تواند نشان‌دهنده افزایش آسیب‌پذیری بیت کوین در برابر کاهش قیمت به دلار نیز باشد، با EMA ۵۰ دوره‌ای دو هفته‌ای زیر ۶۵۰۰۰ دلار به عنوان هدف بالقوه بعدی برای کاهش قیمت.

این کاهش حدود ۴۰٪ کمتر از رکورد تاریخی بیت کوین در حدود ۱۱۰۰۰۰ دلار است که در ژانویه ثبت شد. با این حال، تحلیلگران Nansen چنین کاهشی را به عنوان "اصلاحی در یک بازار صعودی" در نظر می‌گیرند و احتمال بازگشت صعودی را در صورت حفظ EMA ۵۰ دوره‌ای دو هفته‌ای به عنوان حمایت افزایش می‌دهند. با این حال، یک شکست قطعی زیر EMA می‌تواند بیت کوین را به قلمرو بازار نزولی بکشاند. اگر این الگوی بیت کوین-طلا تکرار شود، هدف کاهش قیمت بیت کوین در سال ۲۰۲۵ می‌تواند به سمت EMA ۲۰۰ دوره‌ای دو هفته‌ای (موج آبی) تا سطح ۳۴۸۵۰ دلار کاهش یابد.