بیت کوین: در حالی که این گروه با ضررهای سنگین مواجه است، بررسی مسیر پیش روی BTC
بیت کوین [BTC] همواره نقش محوری در شکلدهی روندهای سرمایهگذاری داشته است. تا مارس ۲۰۲۵، حرکات قیمتی بیت کوین، چرخههای گذشته، به ویژه روند نزولی آگوست ۲۰۲۴ را منعکس میکرد و در عین حال از کاهشهای شدیدتر سال ۲۰۲۱ فاصله داشت. انباشت بیت کوین در قیمت ۸۴۰۰۰ دلار توسط دارندگان کوتاهمدت، علیرغم قیمت تحققیافته ۹۲۷۸۰ دلاری آنها، یک نقطه عطف مهم بود.
بسیاری از سرمایهگذاران در اواخر چرخه وارد شدند و در سطوح بالای ۹۰۰۰۰ دلار خرید کردند. این روند، همراه با تحلیل باندهای سنی عرضه BTC و معیارهای MVRV، بینشهای ارزشمندی از ساختار فعلی بازار ارائه میدهد. درک این شاخصها برای معاملهگرانی که در حال پیمایش بین تسلط نزولی و بازگشتهای صعودی بالقوه هستند، ضروری است.
علاوه بر این، نمودار قیمت تحققیافته دارندگان کوتاهمدت و STH-MVRV نشان داد که انباشت قیمت بیت کوین در ۸۴۰۰۰ دلار، به طور قابل توجهی کمتر از قیمت تحققیافته ۹۲۷۸۰ دلار است. این اختلاف ۸۷۸۰ دلاری نشان میدهد که بسیاری از دارندگان کوتاهمدت در حال زیان هستند، مشابه الگوی آگوست ۲۰۲۴ زمانی که بیت کوین به ۷۰۰۰۰ دلار سقوط کرد و سپس بازگشت.
منبع: Alphractal
از اواسط ۲۰۲۴ تا اوایل ۲۰۲۵، قیمت تحققیافته دارندگان کوتاهمدت از ۶۵۰۰۰ دلار به ۹۲۷۸۰ دلار افزایش یافت که نشاندهنده رفتار خرید در اواخر چرخه و در قیمتهای بالا بود. این روند نشان میدهد که معاملهگرانی که در قیمت ۹۰۰۰۰ دلار یا بالاتر وارد بازار شدند، اکنون با زیانهای تحققنیافته مواجه هستند. اگر بیت کوین بتواند ۹۲۷۸۰ دلار را پس بگیرد، میتواند شتاب صعودی خود را بازیابد و به طور بالقوه سطح ۱۰۰۰۰۰ دلار را آزمایش کند. با این حال، عدم حفظ قیمت بالای ۸۰۰۰۰ دلار ممکن است فشار فروش را افزایش داده و منجر به آزمایش مجدد سطح ۷۰۰۰۰ دلار شود. معاملهگران باید این سطوح را به دقت زیر نظر داشته باشند، زیرا کاهشهای تاریخی، مانند افت ۷۵۰۰۰ دلاری در اواخر ۲۰۲۴، اغلب پیش از بازگشتهای قوی رخ دادهاند.
علاوه بر این، باندهای سنی عرضه BTC، از ۲۰۱۲ تا ۲۰۲۵، وضوح بیشتری در مورد روندهای بازار ارائه میدهند. گروه ۵-۱۰ ساله در سال ۲۰۲۱ به ۸ میلیون BTC رسید، در حالی که باند عرضه ۱-۳ ماهه در سال ۲۰۲۴ و در طول صعود به ۱۰۰۰۰۰ دلار به ۴ میلیون BTC رسید. این تغییر توزیع نشان میدهد که دارندگان بلندمدت کنترل قوی بر عرضه داشتهاند، در حالی که سکههای جدیدتر با بلوغ بازار، قدیمیتر شدهاند.
منبع: Alphractal
تا اوایل ۲۰۲۵، باندهای ۶-۱۲ ماهه در ۳ میلیون BTC تثبیت شدند که نشان میدهد بخش قابل توجهی از بیت کوین به دارندگان بلندمدت منتقل شده است. این الگو شباهت زیادی به چرخه ۲۰۱۷ دارد، جایی که انباشت سریع در نهایت منجر به یک اصلاح شدید شد. اگر بیت کوین از ۱۰۰۰۰۰ دلار عبور کند، باندهای عرضه جوانتر میتوانند فعالیت جدیدی را تجربه کنند و نقدینگی تازهای را وارد بازار کنند. برعکس، سرکوب طولانیمدت قیمت زیر ۸۰۰۰۰ دلار میتواند منجر به افزایش سن عرضه شده و شرایط نزولی را طولانیتر کند.
نسبت MVRV بیت کوین، همراه با قیمت تحققیافته دارندگان کوتاهمدت، بینشی از احساسات بازار و بازگشتهای بالقوه ارائه میدهد. از ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۵، MVRV بیت کوین بین ۰.۵ و ۲.۵ نوسان داشته است. این معیار در اواسط ۲۰۲۴ به ۲.۲ رسید و سپس تا مارس ۲۰۲۵ به ۱.۵ کاهش یافت. به طور تاریخی، مقادیر MVRV بالای ۲.۰ نشاندهنده ارزشگذاری بیش از حد بوده و اغلب پیش از اصلاحات رخ دادهاند، در حالی که مقادیر نزدیک به ۱.۰ فرصتهای انباشت را نشان میدهند.
منبع: Alphalcratal
با افزایش قیمت تحققیافته دارندگان کوتاهمدت بیت کوین از ۴۰۰۰۰ دلار در ۲۰۲۱ به ۹۲۷۸۰ دلار در ۲۰۲۵، خوشبینی بازار افزایش یافته است. با این حال، این رشد با چرخههای ارزشگذاری بیش از حد گذشته، مانند سال ۲۰۲۱ که MVRV بیش از ۲.۰ بود و سپس یک اصلاح عمده رخ داد، همسو بوده است. معاملهگران جدید، که اغلب تحت تأثیر تبلیغات رسانهای و گمانهزنیهای ناشی از تأثیرگذاران قرار دارند، بیت کوین را در ۹۵۰۰۰ دلار خریداری کردند و هشدارهای MVRV در ۱.۵ را نادیده گرفتند. اگر MVRV به ۲.۵ بازگردد و با افزایش حجم خرید همراه شود، بیت کوین میتواند سطح ۱۲۰۰۰۰ دلار را دوباره آزمایش کند. با این حال، اگر به سمت ۱.۰ کاهش یابد، ممکن است نشاندهنده یک کاهش عمیقتر باشد و به طور بالقوه به محدوده ۷۰۰۰۰ دلار بازگردد.