احتمال ۹۹ درصدی تثبیت نرخ بهره؛ فدرال رزرو در دوراهی اقتصاد و تورم

تصمیم کلیدی فدرال رزرو در میان تورم و عدم قطعیت سیاسی

تصمیم بزرگ بعدی فدرال رزرو در راه است. در ۱۹ مارس، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) آخرین اقدام سیاستی خود را اعلام خواهد کرد و همه نگاه‌ها به این است که آیا نرخ بهره را ثابت نگه می‌دارد یا خیر. طبق ابزار CME FedWatch، ۹۹٪ احتمال دارد که فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.

چالش‌های پیش روی سیاست‌گذاران

این تصمیم بسیار مهم است زیرا سیاست‌گذاران باید رشد کند اقتصادی را با تهدید مداوم تورم متعادل کنند. آنها همچنین باید در نظر بگیرند که چگونه با عدم قطعیت‌ها، به ویژه در مورد رویدادهای سیاسی، مانند تأثیر احتمالی «عدم قطعیت ترامپ» مقابله کنند، زیرا بی‌ثباتی سیاسی یا اقدامات مربوط به رئیس‌جمهور ترامپ می‌تواند بر اقتصاد تأثیر بگذارد.

وضعیت بازار سهام

بازار سهام به پایین‌ترین سطح شش ماهه خود سقوط کرده است، زیرا نگرانی‌ها درباره کندی رشد اقتصادی و تأثیر تعرفه‌ها اعتماد سرمایه‌گذاران را متزلزل کرده است. انتشار گزارش خرده‌فروشی فوریه در روز دوشنبه، آغازگر گزارش‌های اقتصادی این هفته خواهد بود.

انتظارات از کاهش نرخ بهره

فروش اخیر در بازار سهام نگرانی‌ها درباره داده‌های اقتصادی کند را افزایش داده است و باعث شده سرمایه‌گذاران انتظار حدود سه کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ را داشته باشند. با این حال، با توجه به اینکه تورم همچنان بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو است و تأثیرات بالقوه تعرفه‌ها و سایر سیاست‌ها قیمت‌ها را افزایش می‌دهد، انتظار می‌رود فدرال رزرو در روز چهارشنبه نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد.

تمرکز بر پیش‌بینی‌های اقتصادی

تمرکز اصلی بر آخرین خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی (SEP) فدرال رزرو خواهد بود که شامل "نمودار نقطه‌ای" است که نشان می‌دهد سیاست‌گذاران فکر می‌کنند نرخ بهره به کجا خواهد رفت. سرمایه‌گذاران همچنین به اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس مطبوعاتی او توجه زیادی خواهند کرد.

هنگامی که فدرال رزرو آخرین بار نمودار نقطه‌ای خود را در دسامبر به‌روزرسانی کرد، پیش‌بینی کرد که نرخ وجوه فدرال در پایان سال ۲۰۲۵ بین ۳.۷۵٪ و ۴٪ خواهد بود که نشان‌دهنده دو کاهش ۲۵ واحد پایه در سال جاری است، یک کاهش کمتر از آنچه بازار انتظار دارد.

دیدگاه اقتصاددانان

مایکل گپن، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در مورگان استنلی، انتظار دارد فدرال رزرو بر "صبر" به دلیل عدم قطعیت‌های مالی جاری تأکید کند. او فکر می‌کند که پاول نسبت به اقتصاد با احتیاط خوش‌بین خواهد بود، اما به چشم‌انداز نامشخص به دلیل عدم قطعیت بالای سیاست‌ها اشاره خواهد کرد.