نوسانات قیمت بیت کوین در روزهای FOMC؛ آیا این بار متفاوت خواهد بود؟
در ابتدای هفته، قیمت بیت کوین (BTC) تحت فشار فروشندگان قرار گرفت و از ۸۴,۵۰۰ دلار در ۱۷ مارس به ۸۱,۳۰۰ دلار در زمان نگارش این مطلب کاهش یافت. این حرکت نزولی احتمالاً به دلیل فروش مرتبط با نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ۱۸-۱۹ مارس بود.
FOMC به عنوان تنظیمکننده بازار
جلسات FOMC تمایل دارند به عنوان تنظیمکننده بازار عمل کنند. هر بار که FOMC برای بررسی سیاست پولی ایالات متحده تشکیل جلسه میدهد، بازارهای کریپتو برای تأثیرات آن آماده میشوند. به طور تاریخی، معاملهگران قبل از اعلامیه ریسک را کاهش داده و اهرم را کاهش میدهند و پس از جلسه و کنفرانس مطبوعاتی رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، بازارها میتوانند واکنشهای شدیدی نشان دهند.
بیانیه مطبوعاتی جلسه فعلی FOMC برای چهارشنبه، ۱۹ مارس، ساعت ۲:۳۰ بعد از ظهر به وقت شرقی برنامهریزی شده است و میتواند حرکات بزرگی در بازار بیت کوین ایجاد کند. تحلیل رفتار بازار قبل از انتشار آن میتواند سرنخهایی درباره حرکت بعدی بیت کوین ارائه دهد.
واکنش بیت کوین پس از اعلامیه FOMC
پس از اعلامیه FOMC، قیمت بیت کوین تمایل به واکنش شدید دارد. از ابتدای سال ۲۰۲۴، قیمت بیت کوین بیشتر پس از تصمیم FOMC برای حفظ نرخها کاهش یافته است، همانطور که در نمودار زیر مشاهده میشود. استثنای قابل توجه، رالی قبل از نصف شدن پاداش استخراج در فوریه ۲۰۲۴ بود که با راهاندازی اولین ETFهای بیت کوین نیز همزمان شد.
هنگامی که نرخهای بهره ایالات متحده در ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۴ و ۷ نوامبر ۲۰۲۴ کاهش یافت، بیت کوین افزایش یافت. با این حال، کاهش سوم در ۱۸ دسامبر ۲۰۲۴، نتیجه مشابهی نداشت. کاهش ملایم ۲۵ واحد پایه به محدوده ۴.۵۰٪–۴.۷۵٪، اوج قیمت محلی بیت کوین را در ۱۰۸,۰۰۰ دلار ثبت کرد.
نقش علاقه باز بیت کوین
یک شاخص کلیدی که بینشهایی درباره احساسات بازار ارائه میدهد، علاقه باز بیت کوین است - تعداد کل قراردادهای مشتقه، عمدتاً آتیهای دائمی ۱ دلاری، که تسویه نشدهاند. به طور تاریخی، علاقه باز بیت کوین قبل از جلسات FOMC کاهش مییابد و نشان میدهد که معاملهگران در حال کاهش اهرم و ریسک هستند، همانطور که در نمودار مبتنی بر دادههای CoinGlass مشاهده میشود.
با این حال، این ماه الگوی دیگری ظاهر شده است. علیرغم کاهش ۱۲ میلیارد دلاری علاقه باز بیت کوین در اوایل این ماه، در روزهای قبل از FOMC کاهش قابل توجهی در علاقه باز بیت کوین مشاهده نشد. با این حال، قیمت بیت کوین کاهش یافت که غیرمعمول است و میتواند نشاندهنده یک شرطبندی جهتدار قوی باشد.
این میتواند همچنین نشانهای باشد که معاملهگران کمتر نگران تصمیم فدرال رزرو هستند و ممکن است انتظار نتیجهای خنثی را داشته باشند. در حمایت از این دیدگاه، ابزار FedWatch گروه CME احتمال ۹۹٪ را نشان میدهد که فدرال رزرو نرخها را در ۴.۲۵٪–۴.۵۰٪ حفظ خواهد کرد.
نقش ETFهای بیت کوین
برخلاف نهنگهای بیت کوین، سرمایهگذاران در ETFهای بیت کوین به طور تاریخی قبل از جلسات FOMC داراییهای خود را فروختهاند. از زمان راهاندازی ETFهای بیت کوین در ژانویه ۲۰۲۴، بیشتر رویدادهای FOMC با خروج سرمایه از ETFها یا در بهترین حالت، ورود سرمایههای اندک همراه بوده است، طبق دادههای CoinGlass.
استثنای قابل توجه، اوج قیمت تاریخی ژانویه ۲۰۲۵ بود که حتی سرمایهگذاران ETFهای بیت کوین نیز نتوانستند در برابر وسوسه خرید مقاومت کنند.
در ۱۷ مارس، ETFهای بیت کوین ۲۷۵ میلیون دلار ورود خالص سرمایه را تجربه کردند که نشاندهنده تغییری از یک ماه خروج سرمایه بود. این ممکن است نشاندهنده تغییر در احساسات و انتظارات سرمایهگذاران نسبت به تصمیمات سیاستی فدرال رزرو باشد.
انتظارات پس از FOMC
اگر ورود سرمایه به ETFهای بیت کوین قبل از FOMC در حال افزایش باشد، سرمایهگذاران ممکن است انتظار موضعی ملایمتر از فدرال رزرو را داشته باشند، مانند اشاره به کاهش نرخهای آینده یا حفظ سیاستهای دوستدار نقدینگی. سرمایهگذاران همچنین ممکن است بیت کوین را به عنوان پوششی در برابر عدم قطعیت خریداری کنند.
این نشان میدهد که برخی از سرمایهگذاران نهادی معتقدند بیت کوین بدون توجه به تصمیم فدرال رزرو عملکرد خوبی خواهد داشت. سرمایهگذاران همچنین ممکن است انتظار فشار خرید ناگهانی را داشته باشند. اگر معاملهگران انتظار کاهش بیت کوین را داشته باشند و موقعیتهای فروش باز کنند، افزایش ناگهانی ورود سرمایه به ETFها میتواند در رفتار معاملهگران نقش داشته باشد و فشار خرید ناگهانی را ایجاد کند.
پس از FOMC، عملکرد قیمت بیت کوین همراه با دادههای زنجیرهای و جریانهای ETF نشان خواهد داد که آیا فعالیت اخیر بخشی از یک روند انباشت بلندمدت بوده یا فقط موقعیتگیری سفتهبازانه.
با این حال، چیزی که بسیاری از معاملهگران اکنون بر سر آن توافق دارند این است که بیت کوین میتواند پس از اعلامیه FOMC حرکت قیمتی قابل توجهی را تجربه کند. همانطور که معاملهگر کریپتو، Master of Crypto، در یک پست اخیر در شبکه اجتماعی X بیان کرد: «FOMC فردا است و یک حرکت بزرگ انتظار میرود.»
حتی بدون کاهش نرخها، احتمال صدور بیانیههای ملایم از سوی فدرال رزرو میتواند بازارها را تقویت کند، در حالی که عدم وجود آنها میتواند قیمتها را کاهش دهد.