کاهش نقدینگی بیت کوین پس از اصلاح شدید قیمت
نقدینگی بازار بیت کوین در حال کاهش است، زیرا این رمزارز پس از اصلاح شدید قیمت از اوج فوریه خود در ۹۷۰۰۰ دلار، در حال تثبیت است. دادههای درون زنجیرهای Glassnode نشان میدهد که جریانهای سرمایه به طور قابل توجهی کند شدهاند و شرایط نقدینگی در بازارهای نقدی و آتی در حال بدتر شدن است.
ورودیهای صرافی - که یک معیار کلیدی برای فعالیت بازار هستند - بیش از ۵۴٪ از اوج چرخه خود کاهش یافتهاند که نشاندهنده کاهش مشارکت سرمایهگذاران است. Glassnode در گزارشی در روز سهشنبه نوشت که در همین حال، بهره باز در معاملات آتی بیت کوین ۳۵٪ کاهش یافته و از ۵۷ میلیارد دلار در اوج تاریخی بازار به ۳۷ میلیارد دلار رسیده است که نشاندهنده کاهش اهرم و فعالیتهای سفتهبازی است.
این دارایی ۲۳٪ از اوج تاریخی ۲۰ ژانویه خود در نزدیکی ۱۰۹۰۰۰ دلار و ۱۵٪ دیگر در ۳۰ روز گذشته به ۸۲۸۰۰ دلار کاهش یافته است.
عوامل مؤثر بر کاهش نقدینگی
یکی از عوامل اصلی که به کاهش نقدینگی کمک میکند، پایان یافتن معاملات آربیتراژ نقدی و آتی است - یک استراتژی که در آن معاملهگران از تفاوت قیمت بیت کوین در معاملات آتی CME نسبت به قیمتهای نقدی سود میبرند. عامل دیگر، تغییر احساسات نسبت به تحولات اقتصاد کلان در خارج از کشور است که از واکنشهای فوری به تعرفههای دونالد ترامپ، رئیسجمهور سابق آمریکا، در اوایل ماه فاصله گرفته است.
شرکت تجارت داراییهای دیجیتال QCP Capital مستقر در سنگاپور در یادداشتی در روز سهشنبه نوشت: «در غیاب عناوین جدید تعرفهای، ژئوپلیتیک به کانون توجه بازگشته است.»
«حملات مجدد اسرائیل به غزه پس از آتشبس موقت، باعث افزایش شدید قیمت طلا به بالای ۳۰۰۰ دلار شده است، در حالی که بیت کوین همچنان همبستگی منفی نشان میدهد.»
تأثیر بر سرمایهگذاران نهادی و بازار اختیار معامله
با تغییر بازار به حالت ریسکگریزی، بازیگران نهادی در حال کاهش این موقعیتها هستند که منجر به خروج سرمایه از ETFها و فشار نزولی بیشتر بر قیمت نقدی بیت کوین شده است. بازار اختیار معامله نیز ترجیح فزایندهای برای حفاظت در برابر کاهش قیمت نشان میدهد، به طوری که اختیار فروش دارای حق بیمه نوسان ضمنی بالاتری نسبت به اختیار خرید معادل است.
رفتار دارندگان کوتاهمدت و بلندمدت
در همین حال، دارندگان کوتاهمدت با زیانهای تحققنیافته قابل توجهی مواجه هستند که برخی از آنها را وادار به تسلیم کرده است. با وجود فروش گسترده، دارندگان بلندمدت عمدتاً غیرفعال باقی ماندهاند که نشان میدهد اعتقاد بلندمدت به ارزش بیت کوین همچنان پابرجاست.
گزارش Glassnode اشاره میکند که این گروه همچنان سهم قابل توجهی از ثروت شبکه را در اختیار دارد که یک روند غیرمعمول برای این مرحله از چرخه است.
چشمانداز آینده بیت کوین
بیت کوین اکنون با یک تعادل ظریف مواجه است: با کاهش نقدینگی و کاهش فعالیتهای سفتهبازی، نوسانات میتواند در کوتاهمدت بالا باقی بماند. اینکه آیا سرمایه جدید برای حمایت از قیمتهای بالاتر بازمیگردد یا خیر، یک سوال کلیدی است زیرا معاملهگران شرایط اقتصاد کلان و محیط ریسک گستردهتر را ارزیابی میکنند.