اوج‌گیری سولانا با وجود کاهش تراکنش‌ها؛ TVL در بالاترین سطح ۱۴ ماهه

افزایش ۸ درصدی سولانا همزمان با بهبود بازار کریپتو؛ آیا SOL جای رشد بیشتری دارد؟

توکن بومی سولانا، SOL، در ۱۹ مارس ۸٪ افزایش یافت زیرا سرمایه‌گذاران پیش از سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ایالات متحده، به دارایی‌های پرریسک‌تر روی آوردند. در حالی که انتظار می‌رود نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، تحلیلگران چشم‌انداز تورم ملایم‌تری را برای سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کنند. در همین حال، معیارهای کلیدی درون زنجیره‌ای و مشتقات برای سولانا نشان‌دهنده افزایش بیشتر قیمت SOL هستند. بازار ارزهای دیجیتال حرکات درون روزی بازار سهام ایالات متحده را منعکس کرد، که نشان می‌دهد افزایش SOL ناشی از اخبار خاص صنعت، مانند گزارش‌هایی مبنی بر اینکه کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ممکن است پس از چهار سال، شکایت خود علیه ریپل را کنار بگذارد، نبوده است.

در ۱۹ مارس، شاخص آتی راسل ۲۰۰۰، که شرکت‌های کوچک فهرست‌شده در ایالات متحده را دنبال می‌کند، به بالاترین سطح خود در دوازده روز گذشته رسید. علیرغم کاهش کلی فعالیت برنامه‌های غیرمتمرکز (DApp)، سولانا برجسته است. حجم‌های درون زنجیره‌ای سولانا در طول دو هفته ۴۷٪ کاهش یافت، اما کاهش‌های مشابهی در اتریوم، آربیتروم، ترون و اولانچ مشاهده شد که روندهای صنعت را به‌جای مسائل خاص سولانا برجسته می‌کند. ارزش کل قفل‌شده (TVL) شبکه سولانا، که معیاری برای سپرده‌ها است، به بالاترین سطح خود از ژوئیه ۲۰۲۲ رسید و از حرکت صعودی SOL حمایت کرد.

در ۱۷ مارس، TVL سولانا به ۵۳.۲ میلیون SOL افزایش یافت که نشان‌دهنده افزایش ۱۰٪ نسبت به ماه قبل است. در مقایسه، TVL زنجیره BNB به‌صورت BNB ۶٪ افزایش یافت، در حالی که سپرده‌های ترون به‌صورت TRX ۸٪ کاهش یافت. علیرغم فعالیت ضعیف‌تر در برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps)، سولانا به جذب جریان ثابتی از سپرده‌ها ادامه داد و مقاومت خود را نشان داد. سولانا شاهد حرکت قوی بود که توسط Bybit Staking، که از ۱۷ فوریه ۵۱٪ افزایش سپرده‌ها داشت، و Drift، یک پلتفرم معاملات دائمی، با افزایش ۳۶٪ TVL هدایت شد. برنامه Fragmentic نیز در طول ۳۰ روز ۶۵٪ افزایش در سپرده‌های SOL را ثبت کرد. از نظر اسمی، سولانا با ۶.۸ میلیارد دلار در TVL در جایگاه دوم قرار گرفت و از زنجیره BNB با ۵.۴ میلیارد دلار پیشی گرفت. علیرغم رکود بازار، چندین DApp سولانا در میان ۱۰ مورد برتر از نظر کارمزد باقی مانده‌اند و از رقبای بزرگ‌تر مانند Uniswap و راه‌حل‌های پیشرو استیکینگ اتریوم پیشی گرفته‌اند.

پلتفرم راه‌اندازی میم‌کوین سولانا، Pump.fun، صرافی غیرمتمرکز Jupiter، بازارساز خودکار و ارائه‌دهنده نقدینگی Meteora، و پلتفرم استیکینگ Jito در میان رهبران کارمزد قرار دارند. قابل‌توجه‌تر اینکه کارمزدهای لایه پایه هفتگی سولانا از اتریوم، که با ۵۳.۳ میلیارد دلار در TVL در جایگاه اول قرار دارد، پیشی گرفته است. علیرغم کاهش ۲۷٪ قیمت SOL در طول ۳۰ روز، تقاضا برای موقعیت‌های اهرمی بین خریدهای بلندمدت (خریداران) و فروش‌های کوتاه‌مدت (فروشندگان) متعادل باقی مانده است، همان‌طور که توسط نرخ تأمین مالی آتی نشان داده شده است.

دوره‌های تقاضای بالا برای شرط‌های نزولی معمولاً نرخ تأمین مالی آتی دائمی ۸ ساعته را به -۰.۰۲٪ می‌رسانند که معادل ۱.۸٪ در ماه است. هنگامی که نرخ منفی می‌شود، فروش‌های کوتاه‌مدت برای حفظ موقعیت‌های خود هزینه می‌پردازند. عکس این اتفاق زمانی رخ می‌دهد که معامله‌گران نسبت به قیمت SOL خوش‌بین هستند و باعث افزایش نرخ تأمین مالی به بالای ۰.۰۲٪ می‌شوند. ضعف اخیر قیمت برای ایجاد اطمینان در فروشندگان کافی نبوده است، حداقل نه به اندازه‌ای که موقعیت‌های اهرمی اضافه کنند. یکی از دلایل این امر می‌تواند رشد کاهش‌یافته عرضه SOL در آینده، مشابه تورم، باشد. در مجموع ۲.۷۲ میلیون SOL در آوریل آزاد خواهد شد، اما تنها ۰.۷۹ میلیون برای ماه‌های مه و ژوئن پیش‌بینی می‌شود. در نهایت، SOL با توجه به مقاومت در سپرده‌ها، عدم تقاضای اهرمی از سوی فروشندگان و کاهش افزایش عرضه در ماه‌های آینده، در موقعیت خوبی برای بازپس‌گیری سطح ۱۷۰ دلاری که آخرین بار در ۳ مارس مشاهده شد، قرار دارد.