STRF یا STRK؟ مقایسه سهام ممتاز Strategy
سلب مسئولیت: تحلیلگری که این مطلب را نوشته، سهام Strategy (MSTR) را در اختیار دارد.
Strategy (MSTR)، شرکتی آمریکایی که خرید بیت کوین (BTC) را به یک سیاست کلیدی شرکتی تبدیل کرده، اخیراً با معرفی دومین سهام ممتاز دائمی سری A، ابزارهای مالی خود را گسترش داده است. این شرکت ۸.۵ میلیون سهم از عرضه جدید خود به نام Strife (STRF) را به قیمت هر سهم ۸۵ دلار میفروشد و ۷۱۱.۲ میلیون دلار خالص برای خرید بیت کوین جمعآوری میکند که بیشتر از هدف اولیه ۵۰۰ میلیون دلاری است. این فروش تا اواخر روز سهشنبه به پایان میرسد.
اولین انتشار سهام ممتاز Strategy به نام Strike (STRK) در ابتدا ۵۶۳ میلیون دلار جمعآوری کرده بود. سهام ممتاز دائمی بین بدهی و سهام عادی در ساختار سرمایه قرار میگیرد و معمولاً سود سهام و ثبات قیمتی بیشتری را ارائه میدهد که آن را برای سرمایهگذارانی که به دنبال نوسانات کمتر و بازدهی قابل پیشبینیتر هستند، جذاب میکند. برخلاف دارندگان سهام عادی، دارندگان این سهام حق رأی ندارند.
ویژگیهای STRF
STRF سود سهام سالانه ۱۰٪ را بر اساس مبلغ اسمی ۱۰۰ دلار پرداخت میکند و پرداختها به صورت سهماهه و نقدی انجام میشود. اگر Strategy سود سهام را از دست بدهد، مبلغ آن با نرخ سالانه ۱٪ اضافی تا حداکثر نرخ سود ۱۸٪ ترکیب میشود که انگیزهای برای پرداخت به موقع ایجاد میکند.
Strategy میتواند تمام سهام STRF را در صورت باقی ماندن کمتر از ۲۵٪ از انتشار اولیه یا تحت برخی رویدادهای مالیاتی بازخرید کند که در این صورت سهامداران مبلغ ترجیحی انحلال بهعلاوه هرگونه سود سهام پرداختنشده را دریافت خواهند کرد. علاوه بر این، در صورت وقوع یک "تغییر اساسی"، دارندگان میتوانند شرکت را مجبور به بازخرید سهام خود به مبلغ اسمی بهعلاوه هرگونه سود سهام انباشته کنند.
مقایسه با STRK
در مقابل، STRK سود سهام سالانه ۸٪ را بر اساس مبلغ ترجیحی انحلال ۱۰۰ دلار ارائه میدهد، اگرچه بازده مؤثر با افزایش قیمت STRK کاهش مییابد. برخلاف STRF، STRK شامل یک ویژگی تبدیل است که به دارندگان اجازه میدهد سهام ممتاز خود را به نسبت ۱۰:۱ به سهام عادی تبدیل کنند اگر قیمت سهام عادی به ۱۰۰۰ دلار برسد و این امکان افزایش ارزش سهام را فراهم میکند.
این بدان معناست که انتشار جدید حتی بیشتر به عنوان یک اوراق بهادار با درآمد ثابت عمل میکند و آن را به گزینهای با نوسان کمتر از این دو تبدیل میکند. در حالی که STRK ممکن است برای سرمایهگذارانی که به دنبال ترکیبی از بازده و افزایش بالقوه سرمایه هستند جذاب باشد، STRF به وضوح برای کسانی که اولویتشان درآمد و ثبات سرمایه است، طراحی شده است.
پشتیبانی از پرداخت سود سهام
برای حمایت از این پرداختهای سود سهام، Strategy به ترکیبی از جریان نقدی عملیاتی، عواید حاصل از انتشار بدهیهای قابل تبدیل و فروش سهام عادی در بازار (ATM) متکی خواهد بود. Strategy همچنین یک برنامه ATM باز برای STRK دارد و اخیراً ۱۳۰ بیت کوین خریداری کرده است و حدود ۳.۵۷ میلیارد دلار ظرفیت ATM از طریق سهام عادی باقی مانده است که به آن انعطافپذیری قابل توجهی برای تأمین مالی تعهدات سود سهام در حالی که به استراتژی انباشت بیت کوین خود ادامه میدهد، میدهد.
سهام این شرکت در روز دوشنبه بیش از ۱۰٪ افزایش یافت و در آن زمان ۵۰۶,۱۳۷ بیت کوین در اختیار داشت.