بیت کوین در ۸۴ هزار دلار؛ آیا موجی از لیکوئید شدن در راه است؟
فعالیت اخیر بازار بیت کوین [BTC] خطر فزایندهای را برای معاملهگرانی که موقعیتهای خرید (لانگ) دارند، نشان میدهد، زیرا حرکت قیمت در نزدیکی یک سطح بحرانی فشرده شده است. منطقه ۸۴ هزار دلار به کانون موقعیتگیری نهادی و تجمع مشتقات تبدیل شده است. اگر این سطح شکسته شود، ممکن است باعث یک فروش سریع شود. دادههای Alphractal نشان میدهند که افزایش بهره باز و افزایش ورودیها به صرافیها، خطر لیکوئید شدن را افزایش میدهد.
همانطور که در نمودار نشان داده شده است، میبینیم که قیمت بیت کوین به بالای ۸۸ هزار دلار افزایش یافت و سپس متوقف شد. بسیاری از معاملهگران در طول این حرکت وارد موقعیتهای خرید شدند و انتظار ادامه روند را داشتند. پروفایل بهره باز نشاندهنده تجمع موقعیتهای اهرمی در نزدیکی آن قیمت است. با کند شدن قیمتها بالای ۸۸ هزار دلار، دلتا خالص شروع به کاهش کرد. این نشان میدهد که خریداران علیرغم ادامه قرار گرفتن در معرض خرید، کنترل را از دست میدهند.
اگر قیمت به شدت معکوس شود، منطقه ۸۴ هزار دلار به میدان نبرد تبدیل خواهد شد. معاملهگرانی که بالای ۸۸ هزار دلار وارد خرید شدهاند، در صورت کاهش قیمتها به زیر این سطح، ممکن است با لیکوئید شدن مواجه شوند. سطح ۸۴ هزار دلار بالاترین تمرکز قراردادها را در خود جای داده و آن را به یک منطقه نقدینگی اصلی تبدیل کرده است. این منطقه هم به عنوان یک حمایت فنی و هم به عنوان یک محرک بالقوه برای لیکوئید شدن عمل میکند. اگر قیمتها به زیر آن کاهش یابند، بازارسازان ممکن است با استفاده از خریدهای گرفتار شده، حرکت را تسریع کنند. این شکست میتواند منجر به موجی از فروش اجباری شود. این رویدادها زمانی اتفاق میافتند که موقعیتهای خرید اهرمی به حد ضرر یا آستانههای لیکوئید شدن برسند. چنین فعالیتی اغلب به نفع معاملهگرانی است که موقعیتهای فروش (شورت) دارند، به ویژه اگر در سطوح بالاتر وارد شده باشند.
در تکمیل این ریسک ساختاری، دادههای CryptoQuant نشان میدهند که انتقال بیت کوین به صرافیها در ماه مارس افزایش یافته است. این ورودیها به طور تاریخی نشاندهنده قصد فروش هستند.
بین ژانویه و مارس ۲۰۲۵، قیمت از اوج ۱۰۵ هزار دلار به ۸۶۹۱۱ دلار کاهش یافت. در آن زمان، افزایش شدید ورودیها در روزهای با نوسان بالا رخ داد. به عنوان مثال، در ۳ مارس، ۳۱۱۵۲ بیت کوین به صرافیها منتقل شد، زمانی که قیمت بیت کوین ۸۴۳۱۱ دلار بود. این موضوع اهمیت منطقه ۸۴ هزار دلار را تقویت میکند. تا ۲۷ مارس، ورودیها به ۱۰۰۵۳ بیت کوین کاهش یافت. اگرچه کمتر است، اما این نشاندهنده تردید به جای خوشبینی مجدد است. عدم شکست به سمت بالا میتواند باعث ورود مجدد ورودیها شود.
در همین حال، خروجیها از ۸۶۲۳۰ بیت کوین در فوریه به ۱۰۱۸۶ بیت کوین تا ۲۷ مارس کاهش یافته است. این موضوع نشاندهنده کاهش انباشت و افزایش احتیاط است. با عقبنشینی دارندگان بلندمدت، حمایت صعودی ممکن است در حال تضعیف باشد. نمودارهای Glassnode نشان میدهند که قیمت تحققیافته بیت کوین از ۳۳۱۴۹ دلار در نوامبر ۲۰۲۴ به ۴۳۶۹۶ دلار در مارس ۲۰۲۵ به طور پیوسته افزایش یافته است.
با این حال، امتیاز Z-Score MVRV در همان دوره از ۳.۴۲ به ۱.۹۹ کاهش یافته است. این واگرایی نشاندهنده کاهش هیجان سفتهبازی است، نه تسلیم کامل. به طور تاریخی، امتیازهای بالای ۵ نشاندهنده اوجها هستند؛ ۲ نشاندهنده ارزشگذاری بیش از حد ملایم است.
بیت کوین در نزدیکی ۸۶ هزار دلار معامله میشود و بالاتر از حمایت ۸۴ هزار دلار باقی مانده است. دادههای صرافی نشاندهنده انباشت محتاطانه است، در حالی که مشتقات نشاندهنده قرار گرفتن در معرض خرید سنگین هستند. شاخصهای درون زنجیرهای نشاندهنده تضعیف حرکت هستند. شکست به زیر ۸۴ هزار دلار میتواند باعث لیکوئید شدن شود. موقعیتهای فروش بالای ۸۸ هزار دلار ممکن است سود ببرند. اما دفاع قوی میتواند ساختار صعودی کفهای بالاتر را حفظ کند. بازارها اکنون به این منطقه به عنوان حرکت بزرگ بعدی نگاه میکنند.